港股午评：恒指升0.64%，科指跌0.54%；油气股全线走高！中国石油股份升逾4%

华盛资讯9月28日讯，港股三大指数个别发展，截至半日收市，恒生指数升0.64%，报24666点；国企指数升0.57%，报8212点；恒生科技指数跌0.54%，报4288点。

恒指成分股中，中国石油股份上升4.04%，华润电力走高3.63%，华润置地走高2.72%，汇丰控股升1.78%；信达生物下跌3.66%，舜宇光学科技下跌4.31%，联想集团回落4.52%。

科指成分股中，网易走高4.42%，海尔智家轻微上升1.77%，腾讯音乐-SW轻微上升1.73%，腾讯控股升0.87%，阿里巴巴-W跌1.48%，中芯国际下跌3.55%，华虹宏力下跌4.80%，天数智芯大跌8.04%，MINIMAX-W急跌8.87%。

板块方面

石油与天然气全线上升，中国石油股份走高4.04%，中国石油化工股份轻微上升1.81%，中国海洋石油轻微上升1.62%，中石化炼化工程升0.28%，昆仑能源升0.20%。中东局势升级与霍尔木兹扰动抬升原油风险溢价，叠加国内成品油上调，强化油气供需偏紧与价格传导预期；中海油、中石油均因油价上行反复走强，中国石化回购2436.97万港元、549.4万股亦提供估值支撑，显示资金更偏好上游资源弹性与高回报龙头。

香港银行股齐升，中银香港上升2.35%，渣打集团上升2.35%，汇丰控股轻微上升1.78%，东亚银行升1.67%，大新银行集团升0.95%。板块走强核心在于利率假设被上修、银行EPS预期同步抬升，叠加香港银行股相对区域同业估值更具吸引力，资金顺势交易重估逻辑；花旗上调渣打及汇丰目标价，汇丰连续大额回购并推进整合降本，渣打亦实施回购，印证龙头正以盈利改善与股东回报强化估值修复。

食品与饮料全线上升，利特米抽升119.54%，H&H国际控股上升5.44%，牧原股份上升4.13%，安德利果汁上升3.09%，蒙牛乳业走高2.57%。板块走强核心在于消费细分景气修复与事件催化共振，资金更偏好业绩兑现、分红提升及治理改善标的；其中H&H上半年营收86.96亿元增23.9%、净利增7.6倍并提高中期息，穆迪上调展望印证经营修复，利特米则因控股权易手并触发每股0.617港元全购要约，显示食品饮料内部正沿“基本面改善+资本运作重估”双主线演绎。

光通信概念-HK齐跌，长飞光纤光缆急泻13.83%，俊知集团暴泻13.04%，中际旭创大跌9.39%，剑桥科技急跌9.33%，曦智科技-P急跌8.02%。板块走弱核心在于AI交易从硬件链向应用端切换，光通信估值承压，同时海外政策扰动抬升风险溢价；其中摩通明确提示光通信等硬件板块受压，中际旭创又遭美国限制法案点名，叠加长飞遭南下资金净卖出2.21亿港元，反映资金对高景气赛道转向谨慎。

PCB概念-HK全线下跌，芯碁微装暴泻10.37%，胜宏科技大跌9.49%，建滔积层板急跌7.71%，建滔集团急跌7.21%，大族数控大跌7.00%。板块回落核心在于前期AI与涨价逻辑交易过热后，市场转向消化高估值、扩产压力与资金兑现；如胜宏科技虽受益高阶PCB需求，但机构已提示估值偏高且扩产承压，建滔集团、建滔积层板又遭北水明显净卖出，反映产业景气仍在、但资金更倾向压缩溢价与去拥挤。

注：消息面内容由AI解读，仅供参考，不构成投资建议或观点，亦无法保证其准确性、完整性。

个股方面

科拓股份暴涨24.40%，暂无相关消息面，投资者可关注后续动态。

好孩子国际暴涨23.15%，2026年9月27日，好孩子国际获提私有化，注销价每股1.5港元。

中环新能源暴涨12.10%，暂无相关消息面，投资者可关注后续动态。

布鲁可上升9.29%，高盛给予布鲁可“中性”评级，目标价72.4港元。

中国心连心化肥上升8.50%，近日，心连心与西班牙西罗葛拉达成战略合作并推出七款硝基肥新品。

长飞光纤光缆闪崩13.83%，暂无相关消息面，投资者可关注后续动态。

挚达科技暴泻14.49%，暂无相关消息面，投资者可关注后续动态。

MINIMAX-W急跌8.87%，9月28日，MiniMax公测文本模型M3.1-Flash-Preview。

天数智芯大跌8.04%，暂无相关消息面，投资者可关注后续动态。

范式智能急跌6.26%，暂无相关消息面，投资者可关注后续动态。

注：筛选规则为成交额超5000万港元，市值超10亿港元。

港股半日成交额top10概况

大行最新观点

华泰证券港股策略：节日期间短期流动性或承压

华泰证券表示，港股此前反弹的幅度和持续时间本就可能有限，上周短暂回升后已基本回到9月FOMC前水平，显示港股相较美股韧性偏弱，主要受流动性缺口及基本面支撑不足影响。当前港股面临外资流出及较高解禁规模带来的流动性压力，在港股通暂停期间成交额一度降至1000亿港元，短期流动性或仍偏紧；基本面方面，假期服务消费等结构性数据虽值得关注，但整体难改盈利表现平淡趋势，短线博弈性价比不高。行业配置上，建议以红利资产作为底仓，适度控制银行、煤炭等股息优势收敛板块敞口，关注油气等性价比较高方向；创新药及CXO龙头可继续持有但弹性有限，需精选个股并注意止盈，饮料乳品等必需消费板块则处于基本面底部右侧，仍需等待催化。

中国银河：市场需要重新定价“更高更久”的利率环境 港股短期缺乏趋势性向上的催化

中国银河证券表示，美联储9月议息会议基调较预期更偏鹰派，市场需重新定价“更高更久”的利率环境，港股短期缺乏趋势性上行动力，原先“加息落地即反弹”的逻辑被打破，不确定性延后至第四季度。在此背景下，港股投资或以存量外资与本地资金主导的结构性防御与局部进攻为主，行业上建议关注具备真实订单和盈利支撑的科技板块，包括算力硬件、AI基础设施、光模块/光纤、PCB、高速连接、AI服务器、国产AI芯片与晶圆代工、电力及数据中心配套等；同时关注近期获外资流入的创新药及CXO板块，以及在高利率环境下具防御属性的低波红利板块，如公用事业、电信、能源和金融。

中信证券：循环经济迎十五五机遇 预计2030年6大产业总产值达6.6万亿元

中信证券表示，“十五五”专项规划落地后，循环经济被明确赋予资源安全、协同降碳和产业升级三重战略定位，并提出3万亿元增量目标，行业已由单一资源节约领域发展为5万亿元规模的产业集群；预计到2030年，六大核心产业总产值将达6.6万亿元，未来五年新增产值超过1.8万亿元。该机构认为，行业增长动力主要来自政策推动与资源供给释放，2028年前可重点关注余热回收、工业水循环等政策驱动方向，2028年后则可留意“新三样”固废回收、AI智能分拣及固废高值回收等资源与技术驱动赛道，选股上偏好具备渠道壁垒和垂直整合能力的企业。

中金公司：能源价格上涨或推动中间品出口

中金公司表示，2026年1至8月我国中间品出口继续提速，除AI相关领域外，上游中间品出口增速回升，成为出口增长的新变量，其中化工、塑料橡胶等行业受益于原油价格上涨，贱金属中间品则因国内相对海外的价格优势提升而出口增长。该行指出，贱金属行业对电力依赖较高，而我国能源结构对原油依赖较低，在油价上行背景下能源成本受影响相对有限，从而增强相关产品出口竞争力；此外，近期中美经贸磋商达成300亿美元对等降税安排，对中国整体出口影响预计有限。

华泰证券A股策略：节前布局赔率有所提升

华泰证券表示，当前A股或处于震荡修复阶段，前期调整已释放较多估值及交易风险，且历史上节前回撤后复市修复概率较高，持股过节的性价比有所改善；不过鉴于假期内美国就业、PMI等数据或集中公布，配置上宜侧重盈利确定性较高、估值消化较充分的方向，行业上可关注科技板块中光通信、PCB及部分国产算力龙头，同时留意配置较低、价差改善的化工和造纸链，并以红利资产作为组合稳定器；整体而言，节前应保留基本面较强的核心仓位，适度压缩高波动交易仓位，更强调持股结构而非总仓位。

此内容由AI大模型工具“华盛天玑”生成，并由华盛内容团队编辑审核。

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