财报前瞻 | 高盛Q3业绩将放榜！一文速览分析师财报预测

高盛上一季财报表现如何？

华盛资讯9月29日讯，高盛将于10月13日公布Q3财报。

上一季财报公布后，高盛公司股价走势强劲，绩后单日大涨1.06%，反映市场乐观情绪。

高盛上一季业绩表现强劲，营业收入达203.38亿美元，同比增长39.50%；归母净利润63.99亿美元，同比增长84.20%，每股基本溢利21.27美元，同比增长92.80%。核心驱动力来自全球银行与市场业务、投资银行业务、做市业务及投资管理业务全面增长。

不过，平台解决方案业务明显承压，受Apple Card贷款组合净减记影响，相关收入大幅下滑；同时运营支出同比上升，批发贷款净核销增加，显示部分资产组合信用风险有所暴露。公司继续推进资本回报，季度内回购40.00亿美元普通股，并将季度股息上调至每股5.00美元。

此外，公司完成对Innovator Capital Management的收购，并就1MDB相关事项及马来西亚政府争议进入仲裁程序。管理层对宏观前景保持谨慎，但仍维持中长期ROE及另类资产管理规模增长目标。

高盛放榜在即，市场对业绩有何预期？

• 2026年Q3营收展望

近期有14位分析师对2026年Q3进行了预测，平均预测营收为174.20亿美元，同比增长14.71%。全年维度上看，2026财年营收预期为717.90亿美元，增速约为23.18%。

• Q3每股收益(EPS)预期

分析师预计Q3 EPS为15.39美元，基于18位分析师预测，较去年同期实际值12.25美元有明显提升。

2026财年全年EPS预期为69.83美元，基于22位分析师预测，反映市场对公司全年盈利能力继续改善的期待。

• 每股收益预测历史

从历史表现看，高盛过去四个季度均实现了盈利超预期。2025年Q3，市场原本预计EPS为11.09美元，实际录得12.25美元，超预期10.49%；2025年Q4，预期为11.65美元，实际为14.01美元，超预期20.22%；2026年Q1，预期为16.39美元，实际为17.55美元，超预期7.06%；2026年Q2，预期为14.54美元，实际达到20.98美元，超预期44.27%。

展望未来，市场目前预计高盛2026年Q3 EPS为15.39美元，较过往几个季度的实际盈利水平有所回落，显示市场在经历上一季度大幅超预期后，对当季预期仍保持相对审慎。

华尔街大行如何睇？

最新一个月共有25位分析师给出评级，其中特强买1位、买入6位、持有16位、跑输1位、卖出1位。

平均目标价：1126.65美元
最低目标价：730.00美元
最高目标价：1300.00美元

截至9月28日发稿，高盛股价为935.45美元，较平均目标价有约20.44%的上行空间。

从近期机构动作看，主流大行对高盛整体以维持原有评级为主，态度偏中性至谨慎乐观，期间也出现个别机构上调评级，反映市场对公司基本面并未转弱，但短期分歧仍然存在。

Wells Fargo于2026年9月25日维持“Overweight”评级，继续看好公司表现。
Citigroup于2026年9月23日维持“Neutral”评级，态度偏中性。
UBS于2026年8月3日维持“Neutral”评级，显示其仍在观望。
HSBC于2026年7月21日将评级从“Reduce”上调至“Hold”，反映看法有所改善。
BMO Capital于2026年7月17日维持“Market Perform”评级，认为公司表现大致与市场同步。
Evercore ISI Group于2026年7月17日维持“Outperform”评级，继续给予相对积极评价。

整体来看，这些机构对高盛长期基本面总体保持稳定偏正面的判断，但短期评级仍以观望和维持原判断为主，说明市场虽然认可其盈利能力与经营韧性，但对后续股价演绎仍保持一定谨慎。

总结

高盛此次财报前，市场预期整体偏积极。营收方面，2026年Q3预计同比增长14.71%，全年营收预计增长23.18%；盈利方面，Q3 EPS预期为15.39美元，全年EPS预期为69.83美元，显示分析师仍看好公司全年盈利表现。与此同时，公司过去四个季度连续超预期，尤其2026年Q2大幅跑赢市场预期，为本次业绩公布提供了较强的业绩参照。

从卖方观点看，分析师评级结构以“持有”为主，但平均目标价仍明显高于现价，说明市场对中长期表现仍有一定期待。财报前的核心关注点包括：投行业务、交易业务和资产管理相关收入能否继续支撑增长；在上一季度高基数之后，本季度盈利能否再次超预期；以及管理层对后续季度增长节奏和盈利持续性的指引。

财报交易温馨提醒

• 如何理解营收和每股收益（EPS）在财报交易中的价值？

营业收入是企业创造利润的基础，也是衡量企业规模与产销衔接的关键依据。相比利润可被折旧、费用资本化等修饰，营收需真实订单与现金流支撑，是判断企业生命力的基础指标。

EPS则反映普通股股东每持有一股享有的净利润，是综合获利能力指标，被广泛用于公司业绩比较。长期看，稳步上升的EPS往往推高股价，持续下滑则拖累估值。

• 理解财报“预期差”的三层结构

财报交易本质是对“市场预期”与“实际业绩”差距的博弈，需注意：

数字预期差：资金在交易层面往往领先于卖方机构预期；若财报前股价已大涨，即便财报超机构共识，股价也可能不涨反跌。

叙事预期差：管理层对未来指引比过去数字更重要，增速见顶或指引模糊易致下跌（如英伟达26年多次超预期财报后反而走弱）。

仓位预期差：财报前仓位已拥挤，形成超买趋势时，“超预期”反成兑现利润窗口；反之亦然。

• 注意事项

大多数企业使用自然年核算财报，但部分美股企业（例如苹果、英伟达、阿里等）会自定义财年，因此其财报季度时间与自然季度会有错位现象。

风险提示: 投资涉及风险，证券价格可升亦可跌，更可变得毫无价值。投资未必一定能够赚取利润，反而可能会招致损失。过往业绩并不代表将来的表现。在作出任何投资决定之前，投资者须评估本身的财政状况、投资目标、经验、承受风险的能力及了解有关产品之性质及风险。个别投资产品的性质及风险详情，请细阅相关销售文件，以了解更多资料。倘有任何疑问，应征询独立的专业意见。