Twilio（TWLO）盘前下跌3.74% 汇丰将其评级下调至减持

金吾财讯 | Twilio（TWLO）盘前下跌3.74%，报288.46美元。

汇丰将其评级下调至减持，指Meta PlatformsMuse人工智能代理所引发的炒作增加了业务量，但并未增强市场信心。

分析师SameerLam表示，当前市场越来越将Twilio视作Meta高速增长的Muse智能体及消费级智能体生态的通信基础设施。他认同行业逻辑，即AI智能体将带动通话、消息、身份验证等通信流量增长。但同时认为，Meta自研AI语音体系会限制Twilio在每一次Muse交互中获取高价值份额，市场高估了增量收益中归于Twilio的部分。

Lam续指，Twilio在Muse项目中最可能承接的业务是公共电话网接入，其次为交易类与身份验证消息服务。这类基础设施赛道竞争充分、趋于商品化，Bandwidth、Sinch等对手可提供同类甚至集成度更高的公共电话网接入服务。Meta既可选用Twilio，也可切换其他CPaaS服务商，或通过SIP协议直连运营商。AI智能体流量增长虽利好行业，但无法保证Twilio获得超额收益。