Dollar General的扭亏为盈从承诺转向兑现--汇丰银行

汇丰银行（HSBC）分析师乔·托马斯（Joe Thomas）表示：“Dollar General（DG）的复苏正在从承诺转向兑现。”他支持他升级为“持有购买”，“资金紧张的消费者”的下跌给了折扣连锁店一剂实质性的、可能是最后的打击。

托马斯称Dollar General（DG）6%至7%的营业利润率目标是一个“里程碑而不是上限”，并预计该公司将及时超越这一目标，尽管这一轨迹不太可能是线性的。

该分析师将同店销售速度的显着提高归功于翻新、电子商务的吸引力以及使Dollar General（DG）与沃尔玛（WMT）保持一致的价值主张。

此外，虽然沃尔玛（WMT）降价，但Dollar General（DG）确实认为这是必要的，因为目前的价格与大众市场竞争对手的差距在3至4个百分点之内，如果需要，该公司可以提供“干货”。

Dollar General（DG）具有竞争力的价格不仅吸引了新客户，而且有助于在新购物者了解商品选择时留住客户。

此外，托马斯认为引入忠诚度计划是提高客户保留率和运营杠杆率的另一个潜在举措，从而创造他所谓的“双重效益”。

考虑到所有这些积极因素，托马斯认为股价并不能反映好转。该股目前的市盈率为15倍，处于历史区间的低端。

“如果股价简单地消除了相对于CPI的表现不佳，并且该集团实现了7%的保证金目标，那么我们可能会看到股票交易达到11倍。考虑到业务的弹性和未来的机会，这看起来太便宜了。

除了升级外，Thomas还将Dollar General（DG）的目标价上调28%至160美元，较周三收盘价上涨约33%。

华尔街分析师和Seeking Alpha作者均将Dollar General（DG）视为买入，而Seeking Alpha的Quant评分为4.37（满分5）也代表买入评级。