海港开始看涨Marvell、Semtech和On Semi

Seaport Research Partners启动了对四家半导体公司的报道，将Marvell（MRVL）、Semtech（SMTC）和On Semicon（ON）评为买入评级，同时给予SiTime中性评级。Seaport为Marvell设定了270美元的价格目标，并表示随着对其与人工智能数据中心相关的互连和定制硅业务的需求增加，该公司未来将实现显着增长。

MRVL目前的交易价格为262美元。Marvell的光链路在包括Nvidia在内的加速器平台上使用，为定制硅客户提供了一些不确定性的保护。

Seaport表示将关注Marvell的毛利率，并指出该公司当前季度非GAAP毛利率指引为58.25%至59.25%，低于一年前的59.4%。该公司表示，预计运营杠杆将主要来自控制运营费用，而不是毛利率扩张。对于Semtech，Seaport设定了200美元的目标，称该公司已将重点转向数据中心光学产品，并有望在2027年和2028年受益于人工智能相关光学需求。半导体公司受益于工业和汽车对模拟芯片的需求的改善，并可能受益于2027年和2028年预期的800伏数据中心建设，目标为100美元。ON交易价为72.77美元。它还认为On Semi计划中的Synaptics交易比更广泛的市场更有利，理由是有可能扩展到数字逻辑和毛利润率的好处。

Seaport表示，SiTime在计时产品业务方面取得了进展，并在人工智能数据中心领域拥有进一步的增长机会，但相信这一前景在很大程度上已经反映在股票中。STM股价周三下跌4%，但过去六个月上涨75%。