雷神公司公布2026年财政年度第四季度和全年业绩

财务摘要

（单位：千美元，每股数据除外）

止三个月

7月31日，

变化

财政年度结束

7月31日，

变化

2026

2025

2026

2025

净销售额

2，311，628美元

2，523，783美元

（8.4）%

9，608，145美元

9，579，490美元

0.3%

毛利

$ 285，632

$ 370，883

（23.0）%

1，212，630美元

1，340，641美元

（9.5）%

毛利率%

12.4%

14.7%

（230）位点

12.6%

14.0%

（140）位点

归属于THOR的净利润

$ 40，838

$ 125，757

（67.5%）

$ 十七万七千五百三十九

$ 258，559

（31.3）%

每股摊薄盈利

$ 0.78

$ 2.36

（66.9）%

$ 3.38

$ 4.84

（30.2）%

EBITDA（1）

$ 130，004

$ 二十二万四千八百零四

（42.2%）

$ 541，912

$ 615，839

（12.0）%

调整后EBITDA（1）

$ 十三万一千七百三十七

$ 209，506

（37.1）%

$ 544，357

$ 六十五万九千一百二十六

（17.4%）

（1）请参阅本新闻稿结尾处包含的非GAAP指标与最直接可比的GAAP财务指标的对账

2026财年第四季度

2026财年

印第安纳州埃尔克哈特，九月2026年22月22日/美通社/ -- THOR Industries，Inc. (NYSE：THO）今天公布了截至2026年7月31日的2026财年第四季度和全年财务业绩。

“由于影响房车行业的阻力，我们的2026财年比年初预期的更具挑战性。零售市场从未达到业内许多人预期的拐点，因为顽固的利率、高企的燃油成本和持续存在的通胀压力使家庭预算紧张，并在整个关键销售季节保持零售疲软，”总裁兼首席执行官鲍勃·马丁（Bob Martin）表示。“在此背景下，我们的团队在2026财年实现了96.1亿美元的净销售额，超过了我们指导的高端--这证明了我们的地理多样性和房车生活方式的持续吸引力。我们的欧洲部门是主要贡献者，按固定货币计算，2026财年净销售额较上年同期增长3.1%。

“我们的盈利表现没有跟上我们的收入表现。随着本财年的进展，负担能力担忧加剧和材料成本增加导致我们的毛利率面临巨大压力。我们采取了重组行动来应对，并开始改进我们的北美房车运营模式。我们将这些举措旨在保护消费者可达到的价格点，接受短期利润率压力以换取业务的长期健康。我们品牌的实力、资产负债表的健康状况以及我们在房车市场的领导地位仍然稳固不变，我们正在利用这个周期建立一个永久更强大的THOR，”马丁说。

高级副总裁兼首席运营官Todd Woelfer补充道：“我们的第四季度业绩反映了2026财年的宏观经济压力，同时也表明了我们对运营采取的纪律方法。”“我们严格根据全球独立经销商库存水平管理生产，截至2026年7月31日，全球独立经销商库存水平较2025年7月31日下降了11.5%。这使得即使在保守的前景下，产品渠道也处于有利地位，并且一旦市场稳定，THOR也能取得有意义的成果，即使市场稳定在低迷的水平。尽管市场状况艰难，但截至2026年6月30日的六个月内，北美机动化和欧洲部门的市场份额均有所增加，其中北美机动化部门较上年同期上升130个基点。此外，尽管北美房车市场面临挑战，我们自有的供应公司仍继续增长，并实现了同比强劲增长。

“无论预计的行业水平如何，我们都不会放松提高盈利能力的举措：扩大我们的企业采购计划、发展我们的自有供应商业务以及优化我们的组织结构。这些杠杆将使THOR在经济衰退期间及之后结构性更强。我们的举措现在正在以强劲的势头执行，即使假设零售市场与2026财年的销量持平，THOR也可以大幅改善其盈利状况，”Woelfer总结道。

高级副总裁兼首席财务官科琳·祖尔（Colleen Zuhl）表示：“近期行业背景一直很困难，但我们的资本部署反映了人们对我们财务状况的持续信心。”“由于我们的大部分业务受到宏观经济阻力的影响，我们仍然专注于我们可以控制的事情。2026财年，我们减少了5970万美元的债务，并回购了1.151亿美元的股票，其中3430万美元是在2026财年第四季度回购的。

“今年的压力集中在毛利率上，目前正在进行的结构性行动旨在持久（而不是暂时）降低我们的成本基础，并随着销量和组合的复苏扩大利润率。我们在2025财年和2026财年产生的重组成本使我们走上了有利的未来道路。我们在低迷的市场中做出了艰难的决定，并将继续这样做，因为我们评估在2027财年加强盈利状况和精简业务的额外机会。我们的资产负债表实力使我们能够在不损害财务稳定的情况下执行这些行动。这种实力和我们健康的杠杆率使我们能够在任何环境中运营，并在机会出现时采取行动，为我们的独立经销商、房车客户和股东创造价值，”Zuhl总结道。

四季度财务结果

THOR的综合业绩主要由其各个可报告分部的业绩驱动，如下所述。

分部业绩

北美房车

（千美元）

止三个月

7月31日，

变化

财年结束

7月31日，

变化

2026

2025

2026

2025

净销售额

$ 687，334

$ 888，744

（22.7）%

3，176，687美元

3，784，666美元

（16.1）%

单位出货量

20，616

25，682

（19.7）%

95，045

119，790

（20.7）%

毛利

$ 72，391

$ 十一万八千五百七十六

（38.9%）

$ 三十五万六千五百七十七

$ 496，976

（28.3）%

毛利率%

百分之十点五

13.3%

（280）位点

11.2%

13.1%

（190）位点

税前收入

$ 16，980

$ 74，452

（77.2）%

$ 147，329

$ 247，012

（40.4）%

截至7月31日，

变化

（千美元）

2026

2025

订单积压

$ 916，584

$ 525，014

74.6%

北美机动房车

（千美元）

止三个月

7月31日，

变化

财年结束

7月31日，

变化

2026

2025

2026

2025

净销售额

$ 499，257

$ 557，412

（10.4）%

2，455，160美元

2，175，604美元

12.8%

单位出货量

3，806

4，379

（13.1）%

19，288

17，153

12.4%

毛利

$ 26，641

$ 62，869

（57.6）%

$ 二十一万五千八百五十

$ 二十一万零六百三十四

2.5%

毛利率%

5.3%

11.3%

（600）位点

8.8%

9.7%

（90）位点

税前收入

$ （5，239）

$ 三万九千零八十一

（113.4）%

$ 74，163

$ 85，343

（13.1）%

截至7月31日，

变化

（千美元）

2026

2025

订单积压

$ 七十二万八千二百零六

$ 1，004，620

（27.5）%

欧洲房车

（千美元）

止三个月

7月31日，

变化

财年结束

7月31日，

变化

2026

2025

2026

2025

净销售额

$ 969，193

$ 923，051

5.0%

3，296，729美元

3，023，961美元

9.0%

单位出货量

13，370

12，873

3.9%

45，623

44，445

2.7%

毛利

$ 148，711

$ 143，912

3.3%

$ 443，683

$ 460，319

（3.6）%

毛利率%

15.3%

15.6%

（30）bps

13.5%

15.2%

（170）位点

税前收入

$ 55，020

$ 51，948

5.9%

$ 72，241

$ 101，634

（28.9）%

截至7月31日，

变化

（千美元）

2026

2025

订单积压

$ 1，653，970

$ 1，525，592

8.4%

2027财年指南

本新闻稿包括某些属于1995年美国私人证券诉讼改革法案、经修订的1933年证券法第27 A条和经修订的1934年证券交易法第21 E条含义内的“前瞻性”陈述。这些前瞻性陈述是基于管理层当前对未来和预期发展及其对THOR的影响的预期和信念做出的，本质上涉及不确定性和风险。这些前瞻性陈述并不能保证未来业绩，实际结果可能与我们的预期存在重大差异。可能导致结果出现重大差异的因素包括：通货膨胀对我们产品成本以及一般消费者需求的影响;消费者信心水平和可自由支配的消费支出水平;原材料和商品价格波动的影响，包括关税的影响和/或原材料、商品或底盘供应限制;战争、军事冲突、恐怖主义和/或网络攻击的影响，包括国家支持的攻击或赎金攻击;能源或燃料成本和/或可用性的突然或重大不利变化（包括地缘政治事件引起的变化）对我们的运营成本、原材料价格、我们的供应商的影响，对我们的独立经销商或零售客户;生产中使用的某些零部件（包括底盘）对一小群供应商的依赖;利率和利率波动及其对整体经济的潜在影响，特别是对我们的独立经销商和消费者以及我们的盈利能力;能够快速增加或减少产量，以应对需求或市场份额的快速变化，同时管理相关成本，包括劳动力相关成本和产能成本;发生的保修和召回索赔的水平和幅度;我们的供应商在财务上支持其产品缺陷的能力;我们的独立经销商的财务健康状况以及他们在各种经济条件下成功管理的能力;立法、贸易、监管和税法和/或政策的发展，包括其对我们的独立经销商、零售客户或供应商的潜在影响;遵守政府法规的成本;与当前或未来的诉讼或监管审计或调查相关的不利结果或结论的影响;公众对环境、社会和治理事项的看法以及与之相关的成本;法律和合规问题，包括可能与最近完成的交易有关的问题;实现战略举措（包括重组或其他重组行动）的预期收益的能力;汇率波动的影响;可能对我们的独立经销商和/或零售消费者产生负面影响的限制性贷款做法;管理层变动;新产品和现有产品及服务的成功;维持强大品牌和开发满足消费者需求的创新产品的能力;消费者偏好的变化;与收购相关的风险，包括：收购的速度和成功完成、整合和财务影响、收购预期运营协同效应的实现水平，与收购相关的潜在未知或低估负债、收购现有客户的潜在损失以及我们保留被收购公司关键管理人员的能力;生产所需人员短缺，劳动力成本和相关员工福利成本增加，以吸引和保留生产人员在需求旺盛时期;主要独立经销商的销售额损失或减少，以及我们独立经销商的库存水平决策;交付中断 向独立经销商提供单位或向我们设施提供原材料（包括底盘）的中断;货运和运输成本增加;保护我们的信息技术系统（包括机密和个人信息）免受数据泄露、网络攻击和/或网络中断的能力;资产减损费用;竞争;回购协议下损失的影响;美元走强对国际对美元定价产品需求的影响;我们产品生产和/或销售的各个国家的总体经济、市场、公共卫生和政治状况;不利天气条件和/或天气相关事件的影响;我们产品生产、使用和/或销售的各个司法管辖区不断变化的排放和其他相关气候变化法规的影响;我们的投资和资本配置策略或战略计划的其他方面的变化;以及市场流动性状况、信用评级和其他可能影响我们未来融资和债务成本的因素的变化。

“我们对在当前市场上成功运营的能力充满信心，并预计与2026财年相比，2027财年的零售环境相对平坦，短期内我们将面临许多与2026财年相同的阻力。九月下旬，我们将举办两场早期且关键的北美行业活动：宾夕法尼亚州好时展览和埃尔克哈特开放日。当我们与独立经销商合作伙伴和其他行业领导者联系时，这些活动将为我们提供有关财年预期的更多见解。由于这些事件提供了关键见解，我们确定在提供2027财年指导之前留出时间收集这些信息是谨慎的。影响THOR近期和长期形象的还有我们北美房车运营模式的战略演变，包括最近宣布的领导层变动，这将使我们能够扩大和加速我们管理团队已经确定的好处，”Woelfer评论道。“我们致力于为投资者提供完整可靠的2027财年和长期盈利概况指导，我们将在今年秋天晚些时候提供有关我们成本节约预期的详细信息以及年度指导。与此同时，我们可以分享的是，一旦这些举措全面实施，我们预计我们的关键战略举措和重组活动的累积影响将降低我们的业务成本，并改善我们的盈利状况每年超过1亿美元。

“房车行业仍处于较长的衰退周期，我们不会将其描述为除其本身之外的任何东西。当然，我们目前的收入低于我们希望的水平。衡量该公司的标准不是其在周期低点时的盈利，而是其在周期中的反应方式。我们仍然全力支持我们的独立经销商合作伙伴和零售客户。他们的成功和我们的成功是密不可分的，我们将继续投资于这些关系，而不是放弃它们，”韦尔弗补充道。

马丁先生总结道：“2026财年对于THOR来说是结构性重要的一年。由于许多宏观因素对我们的行业不利，我们采取了行动来解决我们的利润率、生产足迹和给业务带来的供应链压力。这项工作为THOR在任何行业背景下成功运营奠定了坚实的基础。有了这个强大的基础，我们可以更好地解决零售客户面临的负担能力挑战，并成为我们行业所需的领导者。房车的生活方式提供了消费者所渴望的自由和与自然的联系;这种需求并没有消失。我们的责任是提供价值主张，为我们的品牌增加市场份额，同时重建我们的盈利能力。我们相信我们正在执行的举措，并对当房车市场不可避免地发生变化时，我们的财务表现有信心。"

补充收益发布材料

THOR工业公司提供了一份全面的问答文件，以及一份PowerPoint演示文稿，介绍了其季度业绩和其他专题。

要查看这些材料，请访问http://ir.thorindustries.com。

关于THOR Industries，Inc.

THOR Industries是运营公司的唯一所有者，这些公司合并起来代表了全球最大的休闲车制造商。

有关公司及其产品的更多信息，请访问www.thorindustries.com。

前瞻性陈述

截至2026年7月31日的年度10-K表格年度报告第1A项中更全面地讨论了这些和其他风险和不确定性。

我们不承担任何义务或承诺传播本新闻稿中包含的任何前瞻性陈述的任何更新或修订，也不承担任何义务或承诺反映本新闻稿日期后我们预期的任何变化或任何陈述所依据的事件、条件或情况的任何变化，除非法律要求。

雷神公司和子公司

简明综合收益表

截至2026年7月31日和2025年7月31日的三个月和财政年度

（000美元，份额和每股数据除外）

截至7月31日的三个月（未经审计）

截至7月31日的财年，

2026

净销售额%（1）

2025

净销售额%（1）

2026

净销售额%（1）

2025

净销售额%（1）

净销售额

2，311，628美元

2，523，783美元

9，608，145美元

9，579，490美元

毛利

$ 285，632

12.4%

$ 370，883

14.7%

1，212，630美元

12.6%

1，340，641美元

14.0%

销售、一般和管理费用

206，416

8.9%

237，862

9.4%

903，396

9.4%

922，554

9.6%

无形资产摊销

28，616

1.2%

30，357

1.2%

112，159

1.2%

119，027

1.2%

利息开支净额

8，744

0.4%

10，058

0.4%

三万六千八百三十六

0.4%

四万八千四百四十一

0.5%

其他净收入

9，912

0.4%

50，761

2.0%

78，482

0.8%

45，572

0.5%

税前收入

51，768

2.2%

143，367

5.7%

238，721

2.5%

296，191

3.1%

所得税拨备

一万零四百六十二

0.5%

16，742

0.7%

六万四千零六十七

0.7%

39，600

0.4%

净收入

41，306

1.8%

126，625

5.0%

174，654

1.8%

256，591

2.7%

减：归属于非控股权益的净收入（亏损）

468

- %

868

- %

（2，885）

- %

（1，968）

- %

归属于THOR Industries，Inc.的净利润

$ 40，838

1.8%

$ 125，757

5.0%

$ 十七万七千五百三十九

1.8%

$ 258，559

2.7%

普通股每股收益：

基本

$ 0.79

$ 2.37

$ 3.39

$ 4.87

稀释

$ 0.78

$ 2.36

$ 3.38

$ 4.84

加权平均已发行普通股：

基本

51，820，661

52，959，358

52，365，109

53，085，577

稀释

52，027，149

53，285，322

52，562，672

53，400，306

（1）由于四舍五入差异，学费可能不会增加

摘要浓缩合并资产负债表（000美元）

2026年7月31日

2025年7月31日

2026年7月31日

2025年7月31日

现金及现金等价物

$ 481，988

$ 586，596

流动负债

$ 一百五十五万零一百零四

$ 1 584 696

应收账款，净额

700，896

707，363

长期债务，净

865，145

九十一万九千六百一十二

存货净额

一百四十二万三千一百一十七

1，351，796

其他长期负债

二十八万零九百二十五

二十七万一千四百二十四

预付所得税、费用和其他

133，934

132，220

股东权益

4，259，981

4，289，552

流动资产总额

2，739，935

2，777，975

不动产、厂房和设备，净值

1 309 504人

一千三百一十五七百二十八

商誉

1，916，330

1，841，118

可摊销无形资产，净值

684，494

七十五万八千七百五十八

股票投资和其他，净额

三十万五千八百九十二

三十七万一千七百零五

总

$ 六九十五万六千一百五十五

$ 7，065，284

$ 6，956，155

$ 7，065，284

非GAAP调整

下表将合并净利润与合并EBITDA和调整后EBITDA进行对账：

EBITDA调整

（千美元）

止三个月

7月31日，

财年结束

7月31日，

2026

2025

2026

2025

净收入（GAAP）

$ 41，306

$ 126，625

$ 174，654

$ 256，591

加回：

利息开支净额

8，744

10，058

三万六千八百三十六

四万八千四百四十一

所得税拨备

10，462

16，742

64，067

39，600

无形资产折旧和摊销

69，492

71，379

266，355

271，207

EBITDA（非GAAP）

$ 130，004

$ 二十二万四千八百零四

$ 541，912

$ 615，839

加回：

基于股票的补偿费用

979

四千零七十四

26，578

30，872

LIFO准备金变动，净

（3，663）

3，602

2，278

702

非现金外币损失（收益）

（1，128）

1，944

（3，741）

9，255

投资相关收益（1）

（10，147）

（5，563）

（23，309）

（149）

天气相关增益

-

（12，153）

-

（13，653）

战略举措

16，901

一万五千零二十

45，924

43，201

其他收益，包括PP & E的销售

（1，209）

（22，222）

（45，285）

（26，941）

调整后EBITDA（非GAAP）

$ 十三万一千七百三十七

$ 209，506

$ 544，357

$ 六十五万九千一百二十六

（1）包括某些凭证和股票投资的公允价值调整以及权益法投资收益和损失

EBITDA和调整后EBITDA是非GAAP绩效指标，旨在说明和提高公司不同时期业绩的可比性，特别是在具有异常或一次性项目的时期。EBITDA定义为扣除净利息费用、所得税拨备以及折旧和摊销前的净利润。调整后的EBITDA反映了对EBITDA的调整，以识别根据管理层的判断会显着影响不同时期盈利结果评估的项目。公司在评估和管理公司的运营时考虑这些非GAAP措施，并认为对这些项目调整后的结果的讨论对投资者有意义，因为它提供了对持续的基本经营趋势的有用分析。调整后的措施不符合，也不是GAAP措施的替代品，它们可能无法与其他公司使用的类似标题的措施进行比较。

查看原始内容以下载多媒体：https://www.prnewswire.com/news-releases/thor-industries-announces-fiscal-2026-fourth-quarter-and-full-year-results-302885391.html

来源：Thor Industries，Inc.