港股收市：恒指升1.18%，科指升0.4%，生物医药股全线爆发，康方生物升逾9%

华盛资讯9月21日讯，港股三大指数齐升，截至收市，恒生指数升1.18%，报25042点；国企指数升1.39%，报8339点；恒生科技指数升0.40%，报4423点。

恒指成分股中，中国生物制药上升8.23%，石药集团上升7.56%，信达生物大升6.00%；汇丰控股跌0.06%，中国铝业回落2.46%，老铺黄金回落3.76%，海尔智家回落4.03%。

科指成分股中，小米集团-W上升4.47%，阿里巴巴-W走高3.02%，腾讯控股走高2.63%，比亚迪股份轻微下跌0.37%，美的集团下跌3.52%，理想汽车-W回落4.37%，阿里健康回落4.40%，联想集团下跌4.90%。

板块方面

生物医药B类全线上升，康方生物上升9.72%，复宏汉霖大升8.12%，和铂医药-B大升8.04%，加科思-B上升7.72%，荣昌生物上升7.43%。板块走强核心在于医药规划、支付改革及海外政策预期共振，带动创新药估值修复；同时WCLC临床数据强化基本面，康方生物AK112肺癌III期OS显著阳性、复宏汉霖阿达木单抗获巴基斯坦批准，印证行业正从政策催化走向数据与出海兑现。

生物科技-HK全线上升，三生制药上升9.33%，中国生物制药上升8.23%，石药集团上升7.56%，信达生物大升6.00%，礼邦医药-B大升5.27%。板块走强核心在于海外政策预期改善叠加“十五五”强化创新药全球化与原创定价，资金重估具备临床兑现和BD变现能力的龙头；中生制药两款1类新药申报获受理且全年授权收入预期达3.55亿美元，信达生物上半年营收86.18亿元增44.76%并实现盈利，印证行业正由研发投入期转向申报、商业化与出海并进的收获阶段。

港股减肥药齐升，四环医药走高4.86%，翰森制药上升3.67%，联邦制药上升3.22%，华润医药升0.69%。板块走强核心在于创新药政策预期升温与医药成长风格回暖，资金围绕“管线兑现+商业化临近+肥胖赛道映射”重估相关资产；翰森制药B7-H3 ADC三期积极且优先审评、HS-10374三期达标，联邦制药虽上半年净利承压但原料药企稳、肥胖药合作推进，显示产业链正从主题催化转向业绩与落地验证。

家庭耐用消费品个别发展，创维集团急跌6.79%，TCL电子下跌3.83%，美的集团回落3.52%，海信家电下跌3.26%，创科实业升0.62%。行业核心矛盾在于需求总量修复与品类盈利承压并存，家电社零虽转正，但白黑电及扫地机压力未消，且资金更偏AI链与防御资产，压制传统家电估值；个股上，TCL电子所处白黑电链条承压，而创科实业因整改近完成、受惠AIDC且订单能见度较高，获机构持续看好。

AI服务器-HK升跌互见，联想集团回落4.90%，立讯精密轻微上升0.34%，长飞光纤光缆升1.31%。AI服务器链条的交易重心正转向光互连与光通信基础设施，驱动来自新计算架构落地、800G以上光模块需求上修及光纤供需改善。长飞获华为新架构催化，且近7天南向净买入15.3亿港元，印证资金向高景气环节集中，产业链景气正由整机向上游传导。

注：消息面内容由AI解读，仅供参考，不构成投资建议或观点，亦无法保证其准确性、完整性。

个股方面

广合科技抽升14.31%，算力需求支撑服务器PCB，PCIe6.0明年有望大批量出货

胜宏科技抽升12.94%，2026年上半年新拓展客户超50家，部分ASIC算力芯片PCB产品已量产。

壁仞科技抽升12.23%，暂无相关消息面，投资者可关注后续动态。

劲方医药-B暴涨13.75%，暂无相关消息面，投资者可关注后续动态。

融创中国劲升12.30%，9月20日，新修订的《住房公积金管理条例》正式落地施行。

百奥赛图-B暴涨11.92%，9月20日，浙商证券发布百奥赛图公司深度报告。

中国黄金国际急跌6.62%，暂无相关消息面，投资者可关注后续动态。

普拉达回落4.60%，暂无相关消息面，投资者可关注后续动态。

理想汽车-W回落4.37%，2026年9月，理想汽车拟出资26.5亿元增资欣旺达动力。

TCL电子下跌3.83%，9月21日，TrendForce称TCL华星等面板厂计划十一长假减产。

国泰海通下跌3.59%，标普将国泰海通长期发行人信用评级展望由稳定调整为正面。

注：筛选规则为成交额超1亿港元，市值超10亿港元。

港股全日成交额top10概况

大行最新观点

中信证券：港股市场对外部资金敏感度或进一步上升

中信证券指出，美联储9月加息通过全票表决及弱化前瞻指引，强化了价格稳定承诺，并在欧美日同步收紧背景下，显示全球货币政策或重回共振加息阶段；历史上若经济与就业保持韧性，加息未必系统性压制风险资产，但市场或呈现利率上行、黄金承压及权益内部结构分化。对港股而言，外部资金敏感度或进一步提升，配置思路宜由单纯高股息转向兼顾盈利、现金流和股东回报能力的高质量红利，并结合回购、解禁及卖空结构筛选资金面更健康的行业，其中电信、公用事业等防御属性较强，食品饮料、物业管理、纺织服装、机械及部分医药板块亦具一定配置价值，而部分成长行业短期仍面临较高解禁与卖空压力；同时需关注全球货币政策继续收紧、地缘冲突升级、中美摩擦加剧及国内经济修复不及预期等风险。

华泰证券港股策略：利率波动率下降但点位风险尚未解除

华泰证券指出，FOMC落地后港股期权市场隐含看跌情绪及负Gamma波动有所降温，短期市场或有企稳反弹，但时间和幅度仍待观察；从大市看，海外流动性收紧与国内基本面偏平淡的格局尚未扭转，美债利率仍处5%附近、全球央行紧缩方向未变，对港股估值形成压制，而二季报盈利增长主要由金融和资源品贡献，整体盈利预期尚未明显修复。行业配置方面，建议在均衡配置下进一步聚焦结构性机会，红利资产仍可作为底仓，但需控制银行、煤炭等股息率优势收敛及派息率提升难度较大的行业敞口，增配石化、燃气等性价比较高板块；创新药及CXO龙头可继续持有但需精选个股并做好止盈，饮料乳品等必需消费处于基本面底部右侧，仍需等待催化。

中国银河：港股的投资主线预计仍将围绕AI产业链与高确定性防御资产展开

中国银河证券表示，港股投资主线预计仍围绕AI产业链与高确定性防御资产展开。科技板块方面，尽管海外大模型增速放缓或反复扰动市场情绪，但资金更偏好具备真实订单、收入和盈利兑现能力的硬件企业，以及已有AI商业化收入的应用标的，建议关注光模块、光纤、PCB、高速连接、AI服务器及整机、国产AI芯片与晶圆代工、电力及备用电源、数据中心配套，以及大型厂商模型和Agent进展；此外，有色资源板块可关注铜、黄金等品种，医药板块可关注海外License-out、创新药临床数据、商业化兑现及AI制药方向，低波红利方面则看好公用事业、电信、能源及部分高股息金融板块的相对抗跌表现。

中信证券：银行板块有望从“高股息防御资产”向“高确定性权益资产”重估

中信证券表示，随着中国经济转向高质量发展，金融服务实体经济模式进入新阶段，银行业资产负债结构优化的重要性上升，资负管理能力、多元化经营能力及盈利模式转型将成为新的核心竞争力。从基本面看，预计今年三季度及全年银行业息差、资产质量等核心指标总体稳定，经营格局平稳，盈利趋势向好；从中期看，银行板块已步入风险周期尾部，ROE改善趋势显现，预计今明两年行业ROE将企稳于8%至9%，有望推动板块估值提升，并由“高股息防御资产”向“高确定性权益资产”重估。整体而言，港股银行等金融板块全年绝对收益延续可期，但仍需关注宏观经济下行、资产质量恶化及监管政策变化等风险。

华泰证券A股策略：短期海外流动性的不确定性阶段性消退或打开反弹窗口

华泰证券表示，美联储加息落地后科技板块出现修复，短期海外流动性不确定性阶段性缓解，有望为市场打开反弹窗口，前期受流动性预期压制的科技板块或相对受益；但国内经济和信贷数据偏弱、盈利修复广度回落及节前谨慎情绪仍对大市形成约束，市场上行弹性有限，整体仍以反弹而非趋势性行情看待。行业配置方面，建议关注受压制缓解的科技板块、创新药及配置相对不足的化工链，同时以红利资产作为底仓以降低波动。

此内容由AI大模型工具“华盛天玑”生成，并由华盛内容团队编辑审核。

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