首家两万亿级非货基金代销机构诞生【国信金工】

（来源：量化藏经阁）

一、上周市场回顾

上周A股市场主要宽基指数走势出现分化，科创50、中证1000、中证500收益靠前，收益分别为6.39%、3.51%、2.89%，沪深300、上证综指、中小板指收益靠后，收益分别为-0.06%、0.61%、0.92%。

从成交额来看，除科创50外，上周主要宽基指数成交额均有所下降。行业方面，上周电子、通信、机械收益靠前，收益分别为6.09%、3.54%、3.19%，石油石化、农林牧渔、煤炭收益靠后，收益分别为-2.62%、-2.89%、-3.06%。

截至上周五，央行逆回购净投放资金8253亿元，逆回购到期100亿元，净公开市场投放8353亿元。除1年期和3年期外，不同期限的国债利率均有所下行，利差收窄0.85BP。

上周共上报45只基金，较上上周申报数量有所减少。申报的产品包括6只FOF，7只ETF，华泰柏瑞创业板算力基础设施ETF、鹏华中证A500增强策略ETF、景顺长城上证科创板新材料ETF、嘉实上证科创板50成份ETF等。

9月16日，证监会核准贝莱德基金开展境外证券投资管理业务，成为首家获得此项资格的新设立外资公募基金公司。

近日，中国证券投资基金业协会公布了2026年上半年基金销售机构公募基金销售保有规模百强名单。以权益基金保有规模来看，蚂蚁基金、招商银行和天天基金位居前三。

二、开放式公募基金表现

上周主动权益、灵活配置型、平衡混合型基金收益分别为1.81%、1.14%、0.78%。今年以来平衡混合型基金业绩表现最优，中位数收益为5.85%，主动权益型、灵活配置型和平衡混合型基金的中位数收益分别为3.02%、3.01%、5.85%。

上周指数增强基金超额收益中位数为0.26%，量化对冲型基金收益中位数为-0.14%。今年以来，指数增强基金超额中位数为4.14%，量化对冲型基金收益中位数为1.58%。

截至上周末，开放式公募基金中共有普通FOF基金417只、目标日期基金94只、目标风险基金144只。上周普通FOF、目标日期、目标风险类基金收益中位数分别为0.06%、0.30%、0.10%。今年以来，目标日期基金中位数业绩表现最优，累计收益率为2.11%。

三、基金产品发行情况

上周新成立基金46只，合计发行规模为189.90亿元，较前一周有所增加。此外，上周有30只基金首次进入发行阶段，本周将有16只基金开始发行。

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相关热点回顾

一、基金申报发行动态

上周共上报45只基金，较上上周申报数量有所减少。申报的产品包括6只FOF，7只ETF，华泰柏瑞创业板算力基础设施ETF、鹏华中证A500增强策略ETF、景顺长城上证科创板新材料ETF、嘉实上证科创板50成份ETF等。

二、首家外商独资公募贝莱德获QDII资格

9月16日，证监会核准贝莱德基金开展境外证券投资管理业务，公司需在6个月内完成业务准备并通过现场检查。贝莱德基金由此成为首家取得QDII资格的外商独资公募基金管理公司，其跨境产品布局有望进一步加快。

三、首家两万亿级非货基金代销机构诞生

近日，中国证券投资基金业协会公布了2026年上半年基金销售机构公募基金销售保有规模百强名单。以权益基金保有规模来看，蚂蚁基金、招商银行和天天基金位居前三，保有规模分别为13246亿元、7465亿元和4509亿元，排名均与2025年下半年持平。值得关注的是，蚂蚁基金非货币市场基金保有规模达到22084亿元，较2025年下半年增长22.02%，成为首家非货币市场基金保有规模超过2万亿元的基金销售机构。分类别来看，股票型指数基金保有规模增速最快，2026年上半年百强机构股票型指数基金保有规模合计为29441亿元，较2025年下半年增长21.91%；权益基金保有规模合计为70629亿元，增长17.81%；非货币市场基金保有规模合计为137900亿元，增长17.88%。

四、首批创业板算力ETF集中上市

9月16日至18日，天弘、华夏和易方达旗下创业板算力ETF先后在深交所上市。截至9月18日，首批产品中已有8只成立，管理人包括广发、易方达、大成、鹏华、天弘、南方、华夏和嘉实基金，合计规模为46.28亿元。其中，广发和易方达旗下产品规模居前，分别为13.42亿元和10.53亿元。首批产品集中成立并上市，进一步丰富了算力基础设施主题投资工具。

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股票市场

上周A股市场主要宽基指数走势出现分化，科创50、中证1000、中证500收益靠前，收益分别为6.39%、3.51%、2.89%，沪深300、上证综指、中小板指收益靠后，收益分别为-0.06%、0.61%、0.92%。过去一个月中证1000指数上涨1.13%，收益最高，创业板指指数下跌4.88%，收益最低。年初至今，主要宽基指数中科创50指数收益最高，其累计收益率为22.95%。

从成交额来看，除科创50外，上周主要宽基指数成交额均有所下降，在过去52周的样本期内，主要宽基指数历史分位区间为15%-50%。

按月度来看，过去一个月主要宽基指数的日均成交额均有所下降，主要宽基指数位于过去36个月65%-80%的历史分位区间。

行业方面，上周电子、通信、机械收益靠前，收益分别为6.09%、3.54%、3.19%，石油石化、农林牧渔、煤炭收益靠后，收益分别为-2.62%、-2.89%、-3.06%。过去一个月，农林牧渔行业累计上涨4.13%，收益最高，电力设备及新能源行业累计下跌9.95%，收益最低。今年以来，电子、通信、煤炭的累计收益较高，分别为37.32%、36.42%、17.77%，相比之下，国防军工、消费者服务、综合金融等多个行业的收益率最低。

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债券市场

截至上周五，央行逆回购净投放资金8253亿元，逆回购到期100亿元，净公开市场投放8353亿元。质押式回购利率：1M相比前一周增加5.02BP，SHIBOR：2W相比前一周增加5.20BP。

如下图所示，除1年期和3年期外，不同期限的国债利率均有所下行，利差收窄0.85BP。1年期、3年期、5年期、7年期不同评级的信用债利率均有所下行。

信用利差方面，1年期、3年期、5年期、7年期不同评级的信用债利率均有所下行。

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可转债市场

上周中证转债指数上涨1.04%，累计成交2483亿元，较前一周增加61亿元。截至上周五，可转债市场转股溢价率中位数为51.52%，较前一周减少2.02%，纯债溢价率中位数为19.54%，较前一周增加0.31%。

二

开放式公募基金表现

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普通公募基金

统计普通公募基金的业绩表现（不含指数增强基金、指数基金、FOF基金），新成立基金在6个月建仓期满之后才参与统计，并以开放式基金中的普通股票型基金和偏股混合型基金作为主动权益基金的样本池。上周主动权益、灵活配置型、平衡混合型基金收益分别为1.81%、1.14%、0.78%。

今年以来平衡混合型基金业绩表现最优，中位数收益为5.85%，主动权益型、灵活配置型和平衡混合型基金的中位数收益分别为3.02%、3.01%、5.85%。

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量化公募基金

统计指数增强基金相对基准的超额收益和量化对冲型基金的收益情况，新成立基金在6个月建仓期满之后才参与统计。上周指数增强基金超额收益中位数为0.26%，量化对冲型基金收益中位数为-0.14%。今年以来，指数增强基金超额中位数为4.14%，量化对冲型基金收益中位数为1.58%。

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FOF基金

截至上周末，开放式公募基金中共有普通FOF基金417只、目标日期基金94只、目标风险基金144只。上周新成立5只FOF基金，为银华聚远多元稳健六个月持有A、南方稳合优选3个月持有A、天弘鑫享多元3个月持有A、招商多元策略优选6个月持有、中银宁泽稳健6个月持有A。依据业绩比较基准计算FOF基金中权益类资产的权重，并将基金类指数按照预计权益占比进行折算。总的来看，目标日期基金的权益仓位更高，其权益仓位主要分布在50%-65%的区间内，绝大多数目标风险基金权益仓位在50%以下，普通FOF基金的权益仓位主要分布在25%以下和65%-100%的区间内。

统计FOF基金的业绩表现（新成立基金在3个月建仓期满之后才参与统计），上周普通FOF、目标日期、目标风险类基金收益中位数分别为0.06%、0.30%、0.10%。今年以来，目标日期基金中位数业绩表现最优，累计收益率为2.11%。

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基金经理变更

上周共有44家基金公司的114只基金产品其基金经理情况发生变动，其中大成基金（8只）、平安基金（8只）、中银基金（7只）。

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上周新成立基金

上周新发基金合计发行规模为189.90亿元，较前一周有所增加。其中股票型基金发行90.41亿元、混合型基金发行37.16亿元、债券型基金发行62.32亿元，另类基金和货币基金无新发。

上周新成立基金46只，新发基金中数量较多的类型为被动指数型（19只）和偏股混合型（6只），发行规模分别为54.12亿元和12.74亿元。

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上周首发基金

上周有30只基金首次进入发行阶段。

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本周待发行基金

本周将有16只基金进入发行阶段，其中中长期纯债型（7只）、被动指数型（4只）、REITs（2只）。

风险提示

市场环境变动风险，风格切换风险。

本报告统计结果基于客观数据，不构成投资建议

基金过往业绩及基金经理管理其他产品的历史业绩不代表未来表现

注：本文选自国信证券于2026年09月20日发布的研究报告《首家两万亿级非货基金代销机构诞生，贝莱德基金获QDII资格》

分析师：张欣慰 S0980520060001

分析师：陈梦琪 S0980524070009

风险提示：市场环境变动风险，风格切换风险。