法国兴业银行在中期选举中看到民主党众议院并推翻参议院

根据法国兴业银行的新选举模型，民主党有能力在11月赢得众议院控制权，而参议院之争仍然势均力敌。

该模型认为民主党赢得参众两院的可能性为44%。美国首席经济学家扬·格伦（Jan Groen）9月表示，这使得民主党众议院和共和党参议院的可能性为43.3% 18报告。

剩余的可能性很大程度上反映了共和党保留统一控制权的可能性。

所有435个众议院席位和35个参议院席位将于11月3日展开竞争。共和党目前在众议院以218比214的优势领先，这意味着民主党需要净增加3个席位。在参议院，共和党以53比47占据多数席位，民主党需要获得4个席位，因为副总统可以打破50比50的平局。

国家政治环境类似于民主党的浪潮，但参议院的地图给了共和党一些保护。民主党人必须在最近的总统选举中倾向于共和党的几个州竞争。

法国兴业银行的模型侧重于九个竞争激烈的种族：阿拉斯加州，佐治亚州，爱荷华州，缅因州，密歇根州，新罕布什尔州，北卡罗来纳州，俄亥俄州和得克萨斯州。

该模型结合了Kalshi（KALSHI）和Polymarket（POLMARKET）预测市场的分析师评级、民意调查和价格。它还使用基于历史民意调查错误的模拟。随着选举日的临近，民意调查的权重越来越大，而预测市场的影响部分取决于合同流动性。

这种做法比博彩市场产生了更加谨慎的前景，而博彩市场目前有利于民主党获得参议院控制所需的四个席位。

最近的全国民意调查显示民主党势头强劲。《纽约时报》/锡耶纳学院的一项民意调查显示，民主党在普通国会投票中领先8个百分点。《经济学人》/YouGov的一项调查显示，优势为12个百分点。

德克萨斯州正在成为美国最昂贵的参议院竞选之一。共和党团体已承诺投入超过5000万美元支持肯·帕克斯顿与民主党人詹姆斯·塔拉里科的竞选。

最近的民意调查显示，竞争势均力敌，一些人将帕克斯顿甩在了后面。对负担能力和唐纳德·特朗普总统在西班牙裔选民中地位的担忧帮助民主党保持了竞争力。

预测市场对塔拉里科的机会比法国兴业银行模型更乐观。该银行的框架纳入了较旧的民意调查，但权重较低，而市场价格对最近的调查和投资者情绪反应更快。

阿拉斯加也成为了一个意想不到的战场。前民主党众议员玛丽·佩尔托拉（Mary Peltola）正在该州挑战共和党参议员丹·沙利文（Dan Sullivan），该州民主党自2008年以来就没有赢得过参议院选举。

最近的州民意调查显示，这是一场竞争激烈的竞选。另一位名叫丹·沙利文的候选人的存在也可能会在阿拉斯加的排名选择投票制度下造成混乱。

这两种最有可能的结果中的任何一种都将限制特朗普政府的财政议程。民主党众议院可以加强监督，并就支出法案和债务上限进行更严格的谈判。

民主党的横扫将给政府资金带来更大的不确定性，并增加政府关门的风险。这还可能使美联储官员、联邦法官和任何潜在最高法院提名人的确认变得复杂。

相比之下，一个共和党参议院与一个民主党众议院将保留政府确认提名人的能力。贸易政策也将在很大程度上保持在行政控制之下。

因此，对于投资者来说，参议院的结果可能比众议院普遍预期的变化更重要。它将影响美联储的人员、财政政策的方向以及可能的资金纠纷的严重性。它还可能影响市场对关税、监管和政府借款的预期。

Groen认为能源成本、关税、人工智能和数据中心是可能决定最接近的比赛的主要问题。

伊朗冲突后的燃料价格波动加剧了家庭支出和通胀担忧。美国和加拿大之间重新出现的贸易紧张局势也提高了消费品、工业品和农业投入品的成本。

人工智能投资热潮支持了建筑和资本支出。然而，数据中心的快速扩张已成为一个政治问题，因为它们的电力需求给公用事业费用和电网带来了压力。

《纽约时报》/锡耶纳民调发现，选民在医疗保健、赤字、生活成本、经济、移民和外交政策方面更信任民主党。共和党人在AI方面略占优势。

法国兴业银行计划在中期选举期间每周更新其选举模式。目前，其核心结论是民主党众议院的可能性很大，但对参议院的控制权仍然是抛硬币的问题。

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