下周上市公司调研日程及分析（9.21-9.24）

（来源：Gangtise投研）

下周调研透视

导语：

本篇梳理下周（9月21日—24日）上市公司调研安排：164 场、42 座城市、7 个行业板块。周五中秋休市，全周只有四个交易日，日程却并未缩水。北京七家网络安全公司接连登场、周二深圳一日七家港股扎堆——几组"整齐的排期"，是下周最值得先看的地方。

摘要：

下周调研排期依然偏密：A股与港股合计 164 场，分布在四个交易日、42 座城市。重心在周初——周一加周二合计 95 场，接近全周六成。周四明显收尾，只有 18 场。时间预算有限的话，答案很清楚：优先保周一、周二。城市层面，深圳以 24 场跃居首位，上海 21 场、北京 15 场紧随其后。行业上，科技 57 家、先进制造 36 家，两家合计已过半。网络安全一家独占七场，是下周密度最高的单一赛道。

一、地域分布特征 

深圳24 场排在城市首位，是本期最明显的结构变化。周一到周四每天都有，但重头在周二——当天深圳一口气排了十场，其中七家是港股：中国水务、中国燃气、光大环境、粤海投资、绿色动力环保、上海实业控股、首钢资源。公用事业、燃气、环保、煤炭，全是偏红利属性的行业。这批公司从香港跑到深圳集中接待，本身就说明它们正处在被集中关注的窗口。

上海 21 场的构成更杂：消费里有布鲁可、林清轩、美丽田园，科技里有仙工智能、芯联集成，金融里有中国太保，还有携程集团坐镇周三。

北京 15 场里，网络安全占了六席，加上医药临床链的诺思格、昭衍新药、百普赛斯，主线是清晰的两条：安全与生命科学。

更值得注意的是几组"地方主场"：

郑州 8 场：国机精工、惠丰钻石、四方达、黄河旋风——超硬材料三家全在，加上心连心化肥、新乡化纤、瑞丰新材，一场材料行业的区域集市

西安 6 场：凯立新材、瑞联新材、蓝晓科技、斯瑞新材，清一色新材料

重庆 11 场：宗申动力、千里科技、溯联股份，叠加中工国际、苏美达的外贸团，制造与出海双主题。

二、核心行业分析

1、网络安全七连场：行业在等一个拐点确认

七家公司两天排满，密度罕见。共同背景是：订单端在恢复，AI 带来的安全预算增量也在讨论中，但节奏各家说法不一。七场连着听下来，行业性拐点到底立没立住，大概率能有判断。

2、周二深圳的港股公用日：红利风格的集中答卷

燃气、水务、环保、煤炭同日同地，这批公司此前多以业绩会形式与市场见面，这次给了更长的交流窗口。派息政策的连续性、资本开支的边界，是这类场次最值得要的答案。

3、四家城商行：息差与资产质量的又一次集中检验

宁波银行、青岛银行、青农商行、齐鲁银行——三家山东城农商行加一家宁波。上半年的息差走势各家已披露，这次的问题在于下半年资产质量的分化会走到哪一步。四家同周，对比的样本难得地齐。

4、煤炭四家四地：非典型排期里的价格之问

首钢资源在深圳、上海能源在徐州、淮北矿业在淮北、兖矿能源在济宁——四家公司四个城市，时间上却贯穿周二到周四。产地不同、煤种不同，对煤价与长协政策的回答放在一起看才有意思。

5、郑州材料集市：超硬材料与化肥同场

郑州八场里六场与材料化工相关。超硬材料三家（四方达、惠丰钻石、黄河旋风）的下游一半在培育钻石、一半在工业切割，需求结构正在切换；心连心化肥则是秋肥旺季的当口。区域集中到这个程度，调研效率会很高。

三、下周重点调研事件前瞻

1. 海光芯正（周三 9:30·北京）——AI 芯片标的，本周连续放量的成交说明市场对它的分歧与兴趣都在高位，管理层对订单与产能的表述是全场焦点

2. 群核科技（周三 13:00·杭州）——空间智能第一股，上市后首批机构调研，商业化路径怎么讲值得听

3. 启明星辰（周二 16:00·北京）——网安七连场的收官场，作为行业龙头，它的回答会为前面六场定调

4. 携程集团（周三 10:00·上海）——出行链景气度的基准场，国际业务与 AI 应用是两条主线

5. 联想集团（周四 9:00·深圳）——AI 终端的出货节奏与服务器业务的利润率，两家机构关心的问题会同场出现

6. 宁波银行（周三 10:00·宁波）——城商行里资产质量分歧最小的一家，反而最值得听它怎么讲息差

7. 中国燃气（周二 10:00·深圳）——接驳费下滑与毛差修复的拉锯，是城市燃气行业共同的考题

8. 恒立液压（周四 14:00·常州）——工程机械内需与出海的平衡，线性传动新业务的进展是增量信息

9. 布鲁可（周一 10:00·上海）——潮玩出海的标杆，新品节奏与海外渠道扩张的可持续性

10. 兖矿能源（周四 10:00·济宁）——煤炭四家里的体量最大者，分红政策的表述历来是行情敏感点

下周精选调研日程

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