八年八任！券商分公司 “走马灯” 换将

　　来源：行家券业

　　八年八任！券商分公司 “走马灯” 换将

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　　于广州 CBD区域，常年参保仅个位数员工的这家券商分公司，成立不到八年却已历经八任负责人，刷新了券业记录。日资股东背景面对业绩提振压力，战略阵地遇上高频人事震荡，东亚前海证券，为何会如此？

　　年年换将，仅有五人参保

　　继点评华金证券“十年八任”营业部总经理后，行家又发现了一家换人更为频繁的券商网点——东亚前海证券旗下的广东分公司。

　　东亚前海证券现有10家分支机构。广东分公司成立于2018年11月，截至目前尚未满八年。而工商档案记录显示，分公司负责人变更达7次，前后历经8任负责人，平均一年左右就完成一轮更替，最短一位在职仅一个半月。

　　说来，券商分支机构换将并不奇怪。东亚前海证券近期发生变动的网点，还有上海临港新片区分公司。2023年3月设立时，首任负责人曹战杰，在今年7月7日，分公司负责人变更为张丽宏。任职三年又四个月，更贴近行业常规任职周期。

　　企查查参保数据，直观地展现了这家网点的人员体量：2019年‑2021年，广东分公司参保人数稳定在6人；2022年参保人数冲高至13人，就在同一年，这家分公司接连发生两次负责人变更。随后2023年和2024年回落至6人，2025年进一步降至5人。

　　一家常年只有五六名在岗员工的微型网点，负责人岗位在八年中有八任。这组反差，在券业分支机构中显得颇为魔幻。

核心商圈，为何是“烫手山芋”

　　要知道，广东分公司地处广州天河CBD，背靠大湾区市场，从区位上看并不缺客户、渠道与业务土壤，但分公司负责人岗位却如同烫手山芋。

　　高频换将背后，是否有什么内情？外界不得而知。是考核压力传导至一线？是总部战略方向反复摇摆？还是总分架构下内部管理、决策链条过长带来的结果？

　　有一点可以明确：分支机构负责人高频轮换，会直接考验团队稳定性、业务连续性以及客户信任基础。尤其对于一家人员规模常年个位数的分公司而言，走马灯式换将，未必能够持续输入新鲜血液，反而容易造成业务衔接损耗。

　　盈亏平衡线，苦苦挣扎

　　虽然广东分公司并未单独披露经营业绩，但从合并报表可以窥见东亚前海证券整体经营处境：成立以来，长期在盈亏平衡线上挣扎。

　　东亚前海证券2025年度报告显示，全年营业收入3.01亿元，同比增长26.8%；净亏损6136.66万元，亏损幅度较2024年有所收窄。

　　另据上市公司银之杰（300085.SZ）2026年半年报披露，东亚前海证券2026年上半年实现净利润53.20万元，这也是这家券商近年来为数不多实现盈利的半年报。

　　整体层面刚刚扭亏微利，对于下属分支机构的业绩考核压力可想而知。大湾区作为兵家必争之地，广东分公司背负的经营担子不言而喻。

　　穿透股东，隐藏的日资背景

　　在证券行业，东亚前海证券拥有特殊身份。官网显示，它是依据《内地与香港关于建立更紧密经贸关系的安排》（CEPA）补充协议十获批设立的合资券商。

　　四家股东分别为：东亚银行有限公司（简称：东亚银行）持股49%；深圳市银之杰科技股份有限公司（简称：银之杰）持股26.10%；晨光控股（集团）有限公司（简称：晨光控股）持股20.00%；前海金融控股有限公司（简称：前海金控）持股4.90%。

　　耐人寻味的是，第一大股东东亚银行（港股0023.HK）的定期报告显示，自2015年起，三井住友银行成为东亚银行单一第一大股东，并且通过派驻董事对上市公司形成重大影响。2023年，三井住友银行持股比例达到21.68%的历史峰值；其后逐渐走低，2026年上半年降至19.73%。但目前三井住友银行依旧是东亚银行第一大股东。

　　依托股东协同，东亚前海证券也存在可圈可点的业务亮点。2025年报披露，研究业务覆盖境外机构投资者155家，同比增长55%；经纪、投行手续费净收入均实现增长。然而，公司整体盈利能力偏弱仍是客观现实。

　　换的是人，考验的是机制

　　一条间接的日资股权链，究竟为东亚前海证券带来了什么？是跨境业务资源？成熟的风控管理经验？国际化治理体系？还是出现了中外市场之间的水土不服？

　　广东分公司作为大湾区核心阵地，出现负责人异常高频更迭，究竟是业绩高压下的产物？还是不同股东管理风格与本土市场发生摩擦？抑或是合资券商内部治理机制尚未理顺，暴露出来的局部问题？

　　打开东亚前海证券官网，开业八周年的横幅清晰可见。而对广东分公司来说，八年八任，更迭的是网点负责人，真正经受考验的却是整套公司治理机制。

　　广东分公司的“走马灯换将”，究竟是国内券商分支机构普遍现象，还是合资券商特有的水土不服？答案，还需要留给市场继续观察。