港股开市：恒指跌0.94%，科指跌1.03%，工业机械与设备全线上升，潍柴动力暴涨10.01%

华盛资讯9月17日讯，港股三大指数全线下跌，截至开市，恒生指数跌0.94%，报24480点；国企指数跌0.97%，报8127点；恒生科技指数跌1.03%，报4281点。

恒指成分股中，潍柴动力暴涨10.01%，申洲国际升1.97%，理想汽车-W轻微上升0.90%；汇丰控股跌1.18%，信义光能回落2.47%，龙湖集团下跌2.51%，中国宏桥回落3.18%。

科指成分股中，智谱上升2.78%，MINIMAX-W轻微上升1.68%，天数智芯轻微上升1.19%，网易轻微下跌1.39%，中芯国际轻微下跌1.41%，腾讯控股跌1.66%，小米集团-W跌1.83%，阿里健康轻微下跌1.89%，携程集团-S跌1.92%，京东健康回落2.39%。

板块方面

工业机械与设备全线上升，潍柴动力暴涨10.01%，曦智科技-P走高4.24%，海清智元走高3.83%，中创智领轻微上升1.02%，仙工智能轻微上升0.66%。板块走强核心在于传统装备复苏与AI机器人平台化共振，资金围绕业绩高增、港股通纳入及产业催化重估；如海清智元上半年营收增84.5%、大模型服务收入增382.5%，仙工智能上半年营收增67.5%、订单增超60%，叠加潍柴动力分红与挖机销量改善，显示行业正由主题炒作转向业绩兑现。

航运及港口概念齐升，海丰国际走高3.04%，中远海能轻微上升1.81%，中远海控轻微上升1.32%，中远海运港口轻微上升0.43%，东方海外国际升0.34%。板块走强核心在于油运运价上行强化航运景气修复预期，叠加龙头盈利与股东回报提升估值支撑；中远海能H1净利增143%且每股派中期息0.28元，中远海控再斥2.1亿元回购，显示行业现金流、盈利韧性与资本回报正形成共振。

光通信概念-HK全线上升，剑桥科技上升3.22%，汇聚科技升1.47%，鸿腾精密轻微上升1.14%，中际旭创轻微上升1.14%，长飞光纤光缆轻微上升1.13%。AI算力扩张、政策落地与海外需求上修共振，叠加800G向1.6T升级，推动光通信景气与估值同步修复；剑桥科技获上调盈利预测且800G已批量发货、1.6T进入量产节奏，汇聚科技上半年营收增107%、利润增164%，印证产业链订单、盈利与资金偏好正向强化。

云计算全线下跌，金蝶国际跌1.77%，汇量科技跌1.75%，腾讯控股轻微下跌1.66%，中国软件国际跌1.62%，阿里巴巴-W跌1.13%。板块走弱主因在于资金撤离与AI应用定价竞争压缩估值，市场更看重利润兑现而非单纯收入扩张；如金蝶上半年营收仍增13.6%却被里昂下调目标价，阿里亦受模型降价与北水净卖出压制，反映云厂商正从讲故事转向比商业化与盈利质量。

有色金属全线下跌，灵宝黄金回落3.64%，中国宏桥回落3.18%，山东黄金回落2.44%，赤峰黄金下跌2.34%，万国黄金集团下跌2.03%。板块走弱核心在于美元与美债走强压制金价，黄金股估值与风险偏好同步承压；山东黄金、赤峰黄金均因金价受抑跟随回落，灵宝黄金虽推进Simberi金矿整合，但市场更担忧交割、扩产及地缘风险，显示行业短期仍由金价与外部利率环境主导。

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大行最新观点

交银国际维持劲方医药（02595）买入评级 指临床催化剂丰富

交银国际表示，港股医药板块公司劲方医药-B上半年许可收入同比减少，但药物供应收入大增567%，带动1H26亏损同比收窄68%至2.2亿元，叠加期末17.8亿元现金及7月配售募资逾4.7亿港元，公司资金储备较充足。研报指出，GFH375用于二线及以上KRAS G12D突变非小细胞肺癌的II期初步数据显示，其疗效与安全性表现积极，在中位无进展生存期、12个月总生存率及客观缓解率等指标上与同类竞品相比具备一定竞争力，并已在中国开展III期研究且获CDE突破性疗法认定。基于对氟泽雷塞短期中国市场收入、GFH375长期全球收入及竞争格局的调整，该机构上调公司2026至2028年收入预测，维持目标价51港元及“买入”评级，并关注10月ESMO大会数据披露、GFH375海外数据更新及未来两年多项注册性临床研究启动进展。

招银国际：8月份中国经济表现依然分化 不均衡复苏亟待财政支持

招银国际表示，8月中国经济延续分化，工业增加值和出口增长较强，但消费、固定资产投资及信贷需求偏弱，房地产整体下行仍对居民财富和开发商现金流形成压力，尽管一线城市及二手房销售出现企稳迹象。该行预计后续政策将更侧重加快财政资源投放、政策性银行融资支持及定向房地产宽松，并不排除进一步下调存款准备金率和LPR，以稳投资为主要目标；在此背景下，维持全年GDP增长4.6%的预测，并预计2026年第三、四季度增速分别为4.5%和4.6%。对港股而言，市场盈利表现料继续分化，具备全球竞争力的出口企业、AI相关设备供应商及高分红企业相对更受关注，而内需相关周期性行业或继续承压。

浙商证券维持老铺黄金（06181）买入评级 指单商场店效全球第一

浙商证券研报称，港股黄金珠宝股老铺黄金（06181）2026年上半年业绩增长强劲，实现收入198.1亿元、同比增60.3%，期内利润42.7亿元、同比增88.2%，毛利率和净利率分别升至41.3%和21.5%，主要受低成本存货储备、调价及经营杠杆带动；线下门店仍为收入主力，占比约77.8%，公司截至6月底在16个城市45家自营门店运营，并持续扩容核心商圈门店，线上收入同比大增171.9%，金器品类成为新增长点，境外收入占比提升至16.7%，会员规模及高端消费客群重合度亦继续上升。该行预计公司2026至2028年收入和净利润保持增长，维持“买入”评级，同时提示金价波动、店效提升及海外拓展不及预期等风险。

中信建投维持中国太平（00966）买入评级 指投资驱动盈利高增

中信建投证券表示，中国太平上半年经营质效改善、价值转型见效，在投资收益带动下盈利大幅增长，维持“买入”评级，目标价27.29港元。公司上半年归母净利润同比增90.3%至128.7亿港元，每股内含价值较年初升8.6%，合同服务边际余额增长6.8%；寿险方面，新业务价值同比增6.5%，新单及原保费稳步增长，分红险销售表现突出，带动业务结构优化，但整体新业务价值率小幅回落，银保渠道新业务价值略降。财险业务保持稳健增长并维持承保盈利，再保险净利润小幅下滑。资产端方面，投资组合规模扩大，总投资收益同比大增120.5%，权益投资表现跑赢沪深300全收益指数。估值上，该股对应2026年PEV为0.33倍、股息率6.1%，研报认为安全边际较充足，并提示负债端改革、长端利率下行、权益市场波动及保障型产品需求恢复不及预期等风险。

中信建投维持希迪智驾（03881）买入评级 指估值修复空间充足

中信建投表示，作为港股首家商用车自动驾驶上市企业，希迪智驾围绕自动驾驶、作业机器人及智能硬件服务布局，受益于矿山无人化在政策、安全及降本驱动下加速发展，所在赛道空间持续扩容；公司2026年上半年营收8.04亿元，同比增长96.98%，毛利率升至26.37%，亏损同比收窄，2025年交付630台无人矿卡、2026年上半年出货量同比增长213.57%，累计覆盖全球近40座矿山，作业机器人业务开始贡献收入，海外市场亦逐步突破。研报称，公司已纳入港股通，有助提升流动性，当前估值低于部分同业可比公司，维持“买入”评级，并提示矿山智能化推进、行业竞争、技术商业化、订单交付、海外拓展及盈利兑现等风险。

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