朝阳门并购堂 | 2026年8月并购重组市场观察

（来源：中信建投证券投行委）

一、新增重组事件

（一）有研硅(688432.SH)停牌筹划重组

（二）雪天盐业(600929.SH) 停牌筹划重组

（三）*ST广糖(000911.SZ) 筹划重组

（四）锦龙股份(000712.SZ) 筹划重组

（五）阿莱德(301419.SZ) 筹划重组

（六）骏成科技(301106.SZ) 筹划重组

二、上会重组案例

2026年8月，上交所并购重组审核委员会召开了2026年第14次至第17次共4次会议，共审核了4家企业的重组方案；深交所并购重组审核委员会召开了2026年第11次至第12次共2次会议，共审核了2家企业的重组方案。

（一）科达制造（600499.SH）未通过审核

（二）国投中鲁（600962.SH）通过审核

（三）威高血净（603014.SH）通过审核

（四）中金公司（601995.SH）通过审核

（五）创业黑马（300688.SZ）暂缓审议

（六）华天科技（002185.SZ）通过审核

三、全球并购资讯

（一）Curium 拟以最高约 80 亿美元交易价值收购 Lantheus

美国当地时间 8 月 3 日，Curium（通过其子公司 Curium US Holdings LLC）与 Lantheus Holdings, Inc.（NASDAQ: LNTH，以下简称 Lantheus）宣布达成最终合并协议。根据协议条款，Curium 将以每股 102.50 美元的现金收购 Lantheus 的所有流通股，同时提供最高每股 12.00 美元的不可转让或有价值权（CVR），使得每股总对价最高达 114.50 美元，交易总价值最高约为 80 亿美元。包含 CVR 在内的总对价较 Lantheus 受交易消息影响前（2026 年 5 月 21 日）的 60 个交易日成交量加权平均价（VWAP）溢价约 38%，较 30 个交易日 VWAP 溢价约 29%。

此次合并将 Curium 的全球核药研发与生产制造平台，与 Lantheus 在美国市场领先的放射性诊断业务进行深度整合，旨在打造横跨诊断（SPECT/PET）与靶向放射配体治疗（RLT）全产业链的全球核医药巨头。合并后的实体将具备服务全球 70 多个国家和地区患者的能力。交易已获 Lantheus 董事会一致批准，预计将于 2027 年上半年完成交割，但仍需取得 Lantheus 股东批准及相关监管备案。

（二）Supernus 与 Indivior 宣布达成全股票战略合并

美国当地时间 8 月 3 日，Supernus Pharmaceuticals, Inc.（Nasdaq: SUPN，以下简称 Supernus）与 Indivior Pharmaceuticals, Inc.（Nasdaq: INDV，以下简称 Indivior）宣布达成最终协议，双方将通过全股票置换方式进行战略合并。根据对价安排，Supernus 股东持有的每股股票将换取 1.5401 股 Indivior 普通股；同时，Indivior 股东将在交割前夕获得总额为 10 亿美元的单笔特别现金股息。该笔特别股息将由花旗银行提供的 6.5 亿美元定期贷款承诺及合并后实体的账面现金共同支付。交易完成后，在完全摊薄的基础上，原 Indivior 股东将持有新公司约 56.5% 的备考股权，Supernus 股东持有约 43.5%。

合并后的公司将统一更名为 Supernus, Inc.，并在纳斯达克继续以代码“SUPN”进行交易，全球总部设立于马里兰州洛克维尔。原 Supernus 首席执行官 Jack Khattar 将出任新公司的首席执行官，原 Indivior 董事会成员 Tony Kingsley 将担任董事会主席。此次合并将两家在中枢神经系统疾病领域高度互补的企业相结合，形成备考年收入约 22 亿美元、备考调整后 EBITDA 约 8.88 亿美元的规模效应，并预计在交割后实现每年 1.25 亿美元的成本协同效应。交易已获双方董事会一致通过，预计将于 2026 年第四季度完成交割，但需满足双方股东及监管部门的批准。