港股午评：三大指数个别发展，科指升0.87%；光通信、半导体概念齐升，剑桥科技升13%，中际旭创升8%，中芯国际升5%

华盛资讯9月16日讯，港股三大指数个别发展，截至半日收市，恒生指数升0.12%，报24697点；国企指数跌0.05%，报8201点；恒生科技指数升0.87%，报4328点。

恒指成分股中，联想集团大升7.05%，老铺黄金上升4.38%，龙湖集团上升2.76%，汇丰控股轻微上升0.56%；极兔速递-W回落2.58%，宁德时代回落3.49%，潍柴动力下跌4.15%。

科指成分股中，智谱大升8.31%，天数智芯大升7.50%，华虹宏力大升7.19%，中芯国际上升5.02%，比亚迪股份升0.63%，小米集团-W轻微下跌0.98%，美的集团轻微下跌1.55%，京东健康轻微下跌1.67%，哔哩哔哩-W回落2.31%，腾讯音乐-SW回落2.40%。

板块方面

光通信概念-HK全线上升，剑桥科技抽升13.44%，海光芯正暴涨13.44%，中际旭创上升8.39%，华虹宏力大升7.19%，长飞光纤光缆大升6.70%。板块走强核心在于AI算力光互连景气再确认，800G批量兑现并向1.6T、CPO、硅光升级扩散，叠加政策与光博会催化、FCC扰动缓和及南向资金持续加仓。剑桥科技获上调盈利预测且800G已批量发货，海光芯正订单排满至2027年并推进1.6T出货，印证产业链需求与技术迭代共振。

AI服务器-HK全线上升，联想集团大升7.05%，立讯精密大升5.03%，富智康集团轻微上升0.25%。市场核心驱动仍是AI资本开支延续与服务器量价齐升，资金偏好向业绩确定性更强的硬件环节集中；联想Q2全球x86服务器营收增96%、出货首登第一，且AI服务器订单达3600亿元，叠加南下资金净买入，说明产业链景气正由主题交易转向订单与份额兑现。

半导体齐升，云英谷科技抽升23.59%，天域半导体劲升14.89%，傅里叶大升9.52%，爱芯元智上升9.46%，天岳先进上升7.84%。板块走强核心在于政策预期叠加AI资本开支上修，带动算力、互连、功率材料与端侧芯片景气共振；云英谷新设子公司切入光互连和UCIe IP、爱芯元智推出720TOPS的5nm智驾芯片，叠加天域半导体回购与SiC外延增长，印证产业链正沿“先进互连+端侧AI+第三代半导体”同步升温。

生物医药B类全线下跌，基石药业-B急跌9.00%，维立志博-B大跌6.65%，复宏汉霖回落4.98%，康方生物回落4.93%，亚盛医药回落3.47%。板块调整核心在于创新药估值由“数据驱动”转向“兑现驱动”，资金对早期临床催化的追价意愿下降、转而偏向阶段性获利了结；维立志博维利信肺癌II期更新后盘中冲高转跌，印证市场更看重后续注册推进与商业化落地，行业竞争也正从讲故事转向比拼转化效率。

锂电池个别发展，宁德时代下跌3.49%，比亚迪股份升0.63%，天能动力升0.89%，天齐锂业轻微上升1.13%，赣锋锂业升1.39%。板块分化本质在于政策托底终端需求、但产业链利润再分配加速，车企在盈利承压下推进自研电池与多元采购，议价权边际向整车端倾斜；比亚迪受智能网联汽车规划支撑，且上半年汽车毛利率达22.33%、Q2利润转正，天能动力回购亦强化资金面支撑，反映锂电链正从单一电池龙头逻辑转向整车主导的结构性博弈。

注：消息面内容由AI解读，仅供参考，不构成投资建议或观点，亦无法保证其准确性、完整性。

个股方面

中际旭创上升8.39%，高盛上调2027年和2028年800G及以上光模块需求预测。

中芯国际上升5.02%，暂无相关消息面，投资者可关注后续动态。

挚达科技暴涨30.62%，近日，挚达科技德国工厂正式落地，将承接德国车企储能充电系统制造业务。

智谱上升8.31%，9月15日，智谱拟开展H股配售及约30亿美元可转债发行，合计融资约50亿美元。

赤峰黄金大升6.34%，9月15日太平洋证券维持赤峰黄金“买入”评级。

三一重工大跌7.82%，9月15日，浙商证券维持三一重工“买入”评级。

维立志博-B大跌6.65%，暂无相关消息面，投资者可关注后续动态。

香格里拉(亚洲)下跌3.97%，暂无相关消息面，投资者可关注后续动态。

鸣鸣很忙下跌3.02%，9月15日，花旗维持鸣鸣很忙“买入”评级，目标价555.9港元。

东方甄选回落2.85%，9月15日，东方甄选首家景区门店落地崇礼太舞度假小镇。

注：筛选规则为成交额超5000万港元，市值超10亿港元。

港股半日成交额top10概况

大行最新观点

华泰证券：港股上半年净利润同比增长21% 为2021年以来高位

华泰证券表示，港股1H26净利润同比增长21%，创2021年以来高位，主要由金融和资源品带动，若剔除这两大板块，净利润同比仅增3%，其中创新药成为主要高景气方向，非平台消费盈利则呈现止跌企稳、胜率提升。整体来看，港股收入与利润率分化仍较明显，约三分之一公司增收不增利，互联网板块利润率修复偏慢构成主要拖累；资金使用方面，股本延续净发行，在互联网大厂带动下资本开支增速和研发强度均处高位，股息仍是股东回报的重要抓手，但其对外资吸引力有所下降，对南向资金仍具一定吸引力，不过部分行业相对A股的股息率优势已收窄，投资性价比需进一步落实到个股层面。

交银国际维持德琪医药（06996）买入评级 指TCE平台差异化持续加深

交银国际表示，港股医药板块中德琪医药-B上半年业绩受授权合作收入带动显著改善，1H26收入同比大增865%至5.1亿元，扣除汇兑差异净额后的经调整净利润达2.2亿元并实现扭亏，且公司预计下半年仍有望获得2,000万美元近期里程碑款项；产品方面，希维奥销售收入0.55亿元，同比增4%，核心管线ATG-022将在10月ESMO大会公布II期CLINCH研究最新结果，目前在后线胃癌患者中显示出较好的生存数据，3L+胃癌关键临床已启动，年底还计划披露其联合K药用于1L/2L胃癌的初步数据。该行认为，基于ATG-022在安全性方面的优势，公司有望形成覆盖多线治疗的布局，同时其模块化TCE平台和相关工具箱开发持续推进；在预测方面，上调2026年收入预期以反映合作收入贡献，下调2027至2028年预测以反映更审慎的产品销售假设，并将ATG-022峰值销售预测上调35%至26亿元，维持目标价10港元及“买入”评级。

长江证券维持中国财险（02328）买入评级 指承保与投资驱动利润增长

长江证券研报称，中国财险（02328）2026年中报业绩表现稳健，上半年净利润322.84亿元人民币，同比增长32%，综合成本率降至94.0%，中期股息每股0.34元人民币，同比增长41.7%，维持“买入”评级。该行指出，公司利润增长主要由承保与投资共同驱动，其中承保利润同比增18.1%，总投资收益同比增58.5%，费用率改善带动成本率下行，车险、意健险及企业财产险经营表现向好，非车险综合治理成效逐步显现。投资端未年化总投资收益率升至3.8%，偿付能力充足率继续提升。该行认为，公司凭借规模、直销及精细化管理优势，长期承保盈利具备稳定性，随着非车险费用改善及资产负债两端优化，盈利增长和估值修复仍有空间。

中邮证券维持中国有色矿业（01258）买入评级 指铜价硫酸双驱业绩超预期

中邮证券研报称，中国有色矿业上半年业绩略超此前盈利预告，受铜价上涨及硫酸业务高毛利带动，收入同比增29.1%至22.61亿美元，归母净利润同比增64.7%至4.34亿美元，毛利率升至42.4%，经营现金流达10.4亿美元并首次实施中期分红。分业务看，公司自有矿山铜产量同比小幅下滑，但铜产品售价显著上升，硫酸产量虽下降，受益于成本下行和售价提升，毛利率大幅升至81.6%。项目方面，多项矿山及资源开发项目正推进，部分预计于2027年至2028年陆续投产。中邮证券预计公司2026至2028年归母净利润将保持增长，维持“买入”评级，同时提示宏观波动、需求不及预期、供应释放及项目进度等风险。

东方财富证券首予名创优品（09896）增持评级 指2027年迎利润率拐点

东方财富证券研报称，港股名创优品上半年收入114.99亿元，同比增长22.4%，但受汇兑、海外代理订货放缓及直营投入增加影响，经调整净利润承压，利润率有所下滑；其中内地业务增长较快，门店结构持续优化，大店业态和调改门店推进带动店效改善，海外业务保持增长但区域表现分化，公司计划下半年关闭部分低效代理门店并增加直营门店。TOPTOY业务延续较快扩张，海外门店布局继续推进。该行认为公司将2026年视为阶段性利润率低点，2027年有望迎来利润率拐点，首次覆盖给予“增持”评级，并提示海外消费、扩张投入、自有IP商业化及汇率波动等风险。

此内容由AI大模型工具“华盛天玑”生成，并由华盛内容团队编辑审核。

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