港股午评：恒指跌0.23%，科指升0.76%；PCB、存储股齐升

华盛资讯9月15日讯，港股三大指数升跌互见，截至半日收市，恒生指数跌0.23%，报24859点；国企指数跌0.15%，报8272点；恒生科技指数升0.76%，报4350点。

恒指成分股中，创科实业上升3.40%，舜宇光学科技走高2.39%，华虹宏力轻微上升1.60%；汇丰控股下跌2.24%，中银香港回落2.98%，宁德时代回落3.01%，中国联通下跌3.57%。

科指成分股中，天数智芯上升6.15%，网易走高3.40%，腾讯控股走高2.93%，阿里巴巴-W上升2.27%，小米集团-W跌0.59%，小鹏集团-W轻微下跌1.81%，智谱回落4.99%，MINIMAX-W急跌5.55%。

板块方面

存储概念-HK齐升，澜起科技上升7.00%，兆易创新上升5.62%，上海复旦轻微上升1.41%，南方两倍做多海力士升0.97%，南方两倍做多三星升0.58%。板块走强核心在于政策支持先进存储叠加AI推理扩容，HBM/NAND需求与供需偏紧预期强化，行情从涨价博弈转向业绩兑现；澜起上半年营收115.66亿元增178.67%、归母净利增1091.5%，兆易存储营收98.27亿元增245.44%、毛利率67.57%，印证高端存储景气与龙头盈利韧性。

PCB概念-HK齐升，芯碁微装大升5.92%，大族数控走高4.98%，建滔集团上升4.63%，建滔积层板走高4.07%，广合科技走高3.96%。AI服务器与高阶载板需求扩张叠加政策扶持先进PCB、高密度PCB，推动行业景气与涨价预期同步升温；建滔积层板年内第七次提价、上半年净利同比增209%，芯碁微装下半年高阶PCB订单饱满且二期产能加速释放，印证产业链正处于量价齐升、盈利向材料与设备端扩散阶段。

云计算齐升，汇量科技上升3.57%，腾讯控股走高2.93%，金山软件走高2.89%，阿里巴巴-W走高2.27%，金蝶国际升1.53%。板块走强核心在于AI需求推动云基础设施扩张与应用商业化提速，叠加南向资金回流、回购增持强化估值修复；其中腾讯Q2资本开支同比增176%，验证头部云厂商进入再投资周期，汇量科技H1营收净利双增且AI基础设施将上线，金蝶亦获机构确认AI订阅与变现开始兑现，显示行业正从主题催化转向业绩落地。

香港银行股全线下跌，中银香港下跌2.98%，汇丰控股回落2.24%，渣打集团轻微下跌1.95%，东亚银行轻微下跌1.32%。板块承压主因在于市场更关注管理层稳定性与经营延续性，风险偏好转弱压过资本回报预期；汇丰公告CFO郭珮瑛拟于2027年离任并启动继任遴选，摩通亦指属轻微负面，而渣打仅见600万美元票据配置，反映资金更偏防御，行业估值修复动能不足。

锂电池全线下跌，宁德时代下跌3.01%，天齐锂业回落2.39%，比亚迪电子轻微下跌1.54%，赣锋锂业轻微下跌1.52%，中创新航轻微下跌1.01%。锂价下行是主因，库存口径上修、碳酸锂跌破13万及锂矿到港复产增加，叠加扩产审批趋严与储能产能虚高，压制产业链盈利预期；宁德时代受去宁德化及排产下修传闻扰动，比亚迪电子上半年净利跌75%、毛利率仅4.9%，印证行业正处价格承压、竞争加剧阶段。

注：消息面内容由AI解读，仅供参考，不构成投资建议或观点，亦无法保证其准确性、完整性。

个股方面

真健康医疗-B劲升19.54%，真健康医疗与独立第三方订立销售合同，金额近1亿元。

泉峰控股大升7.86%，暂无相关消息面，投资者可关注后续动态。

澜起科技大升7.00%，暂无相关消息面，投资者可关注后续动态。

小菜园上升6.93%，申万宏源9月14日首次覆盖小菜园，给予买入评级及10港元目标价。

佳鑫国际资源上升5.84%，暂无相关消息面，投资者可关注后续动态。

美图公司急跌9.36%，暂无相关消息面，投资者可关注后续动态。

优然牧业下跌4.68%，暂无相关消息面，投资者可关注后续动态。

金斯瑞生物科技回落4.35%，9月14日，摩根大通维持金斯瑞生物科技“增持”评级及41港元目标价。

贝壳-W回落4.18%，暂无相关消息面，投资者可关注后续动态。

中国联通下跌3.57%，暂无相关消息面，投资者可关注后续动态。

注：筛选规则为成交额超5000万港元，市值超10亿港元。

港股半日成交额top10概况

大行最新观点

中信证券：全年出口增速有望近20% 明年出口增速或较2026年有明显回落

中信证券表示，预计今年下半年中国出口仍具较强韧性，全年出口增速有望接近20%，尽管明年出口增速或因贸易摩擦扰动频发及高基数下出口价格回落而明显放缓，但实际出口数量增速预计总体保持稳定，主要受全球外需小幅改善、新兴市场需求增量以及我国出口结构升级带动，算力硬件、船舶、工业机器人和“新三样”等领域表现料相对突出；宏观方面，8月PPI同比止跌回升并超预期，年内PPI“双顶”格局形成，8月出口增速亦再超预期，显示出口链维持较高景气，市场后续将关注中国8月金融及经济增长数据，以及美联储9月议息会议。

中金：地缘扰动推升油价 上调四季度布伦特油价预期

中金公司指出，三季度以来布伦特油价中枢持续上移，近期受中东地缘局势升级及海湾石油出口受损影响，布伦特油价突破100美元/桶，现货油价接近120美元/桶，叠加全球陆上石油库存于8至9月重回去化且库存水平更低，短期原油溢价弹性加大。该行认为年内油价或呈“下有供应底、上有需求顶”格局，中东复产不及预期及地缘风险将支撑供应端底部抬升，但内生需求仍偏弱，油价破百后需求约束或逐步显现，因此将4Q26布伦特油价中枢预测上调至85美元/桶。在行业层面，短期油价和运费上涨正压缩欧亚炼油毛利，汽油等成品油裂解价差面临高位回落压力，相对更看好海外柴油市场结构性短缺下的裂解价差韧性。

东方财富证券维持中国太平（00966）增持评级 指公司业绩质态改善

东方财富证券研报称，中国太平上半年业绩显著改善，归母净利润128.73亿港元，同比增90.3%，主要受保险服务表现及投资回报修复带动，净投资业绩由亏转盈，总投资收益同比大增120.5%，年化总投资收益率升至5.21%。从行业看，寿险业务延续价值转型，新业务价值和新单保费均实现增长，代理人产能明显提升；财险业务保费稳步增长，但综合成本率小幅上升，其中车险、水险及非水险保费均录得增长。资产管理方面，集团投资资产规模较年初扩大，权益资产表现改善对收益形成支撑。该行认为，公司各业务线经营质态持续优化，在港股保险板块低估值背景下，随着资本市场回暖及基本面改善，业绩与估值存在提升空间，并维持“增持”评级。

兴业证券维持华润万象生活（01209）买入评级 指利润增速跑赢营收

兴业证券研报称，华润万象生活上半年业绩符合预期并维持“买入”评级，公司营收92.17亿元、同比增8.1%，核心净利润22.29亿元、同比增10.8%，利润增速快于营收，且维持高分红政策，中期合计每股派息0.977元，对应核心净利润100%分派，现金流对盈利支撑较强。分业务看，高毛利商业航道收入占比提升带动综合毛利率升至38.0%，其中商业航道收入同比增13.2%，购物中心毛利率维持高位，物业航道收入同比增3.4%，但受城市非居业态扩张影响毛利率略有承压。商业运营方面，在营138个购物中心零售额同比增21.7%，明显高于社消零总额增速，重奢与非奢项目均实现较快增长；物业管理方面，在管面积增至4.4亿平方米，城市非居业态扩张较快，新签合同额同比增31.7%。该行预计公司2026至2028年核心净利润将保持稳步增长，并提示需关注商场出租率、租金收入、开业进度及轻资产业务推进等风险。

开源证券维持ASMPT（00522）买入评级 指公司深度受益AI基建周期

开源证券表示，港股ASMPT受益于AI基建带动的半导体资本开支上行，先进封装设备景气度提升，公司在HBM、CoWoS等核心键合设备领域具备技术与份额优势，叠加传统后道设备及SMT业务回暖，增长动能增强。公司2026年第二季度持续经营收入49.36亿港元，同比增长52.1%，归母净利润4.18亿港元，同比增长177%；其中SMT新接订单37.3亿港元创历史新高，主要受AI服务器、光模块及中国电动车需求拉动。研报指出，AI推动全球半导体设备行业扩张，后道封装及测试设备增速有望快于前道，ASMPT业务结构正由单一TCB设备向“先进封装+光子+AI主流后道”协同拓展，预计2026至2028年归母净利润持续增长，并维持“买入”评级，但提示需关注AI资本开支、新技术迭代及行业竞争等风险。

此内容由AI大模型工具“华盛天玑”生成，并由华盛内容团队编辑审核。

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