低空经济行业深度研究｜水木资本原创

（来源：TsingVentures水木资本）

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行业概览

1. 定义与分类

低空经济是指利用3000 米以下低空空域资源，开展飞行、作业、服务、制造、运维等相关经济活动的新型泛产业形态，是国家战略性新兴支柱产业。行业覆盖飞行器研发制造、空管系统、运营服务、场景应用、配套保障全链条，具备高技术、高成长、强政策、广场景四大特征。

按照业态属性，行业可划分为低空制造、低空运行、低空服务三大核心板块。

低空制造：产业链硬件核心，包括无人机、eVTOL 载人飞行器、轻型通航飞机、机载设备、飞控系统、动力电池、航空材料等硬件研发与生产，是产业链技术壁垒最高、国产替代空间最大的环节。

低空运行：空域审批、飞行调度、低空监视、空管信息化、数字空域平台等基础设施与管理体系，是低空经济规模化落地的前提条件。

低空服务：各类商业化飞行场景，涵盖城市空中交通、低空物流配送、应急救援、巡检勘探、文旅飞行、空中安防、医疗转运等民生与产业服务。

按照载体属性划分，行业分为无人低空业态与有人通航业态。无人业态以工业级、消费级无人机、无人配送飞机为主；有人业态以载人电动垂直起降飞行器（eVTOL）、轻型通航飞机、私人飞行服务为核心，是未来千亿级增量核心赛道。

2. 发展历程

我国低空经济产业经历政策松绑、试点探索、场景落地、全面产业化四个阶段，从小众通航产业成长为国家级经济新增长极。

第一阶段（2010 年以前）：管制严格、产业萌芽期

国内低空空域长期实行严格管控，空域资源军用优先、民用开放程度极低。通航飞行审批流程繁琐、成本极高，仅存在少量通用航空作业，民用低空商业场景几乎空白，产业整体处于萌芽停滞状态。

第二阶段（2010—2018 年）：政策破冰、初步试点期

国家逐步放开低空管制试点，陆续出台通用航空发展指导意见，简化部分飞行审批流程。民用小型无人机率先实现产业化，消费级无人机走向大众市场，工业巡检、测绘勘探等B 端场景初步落地。但空域碎片化、标准不统一、基础设施缺失，行业整体规模化程度较低。

第三阶段（2019—2022 年）：技术迭代、场景扩容期

锂电池、飞控算法、智能导航、轻量化材料技术快速突破，国产无人机实现全球领先，eVTOL 载人飞行器研发全面提速。多地开启低空改革试点，深圳、长沙、合肥等城市率先搭建低空飞行平台，物流配送、城市巡检、文旅飞行等商业化场景快速试水，产业商业化逻辑初步跑通。

第四阶段（2023 年至今）：国家战略定位、全面产业化爆发期

低空经济被正式纳入国家战略性新兴支柱产业，写入十四五、十五五重点规划。全国多省市密集出台空域开放、产业扶持、示范区建设政策，飞行审批数字化、空域网格化管理全面落地。载人飞行适航取证、商业试运行、低空基础设施建设同步推进，行业正式进入规范化、规模化、国际化高质量发展阶段。

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产业链结构

1. 上游：核心原材料与机载零部件

上游为低空经济硬件基础，涵盖航空材料、动力电池、飞控系统、导航感知、动力系统、机载设备，直接决定飞行器安全性、续航能力、载重性能与飞行稳定性。

航空材料：主要包括碳纤维复合材料、航空铝合金、钛合金、高强度轻量化树脂材料。碳纤维是eVTOL、大型工业无人机核心结构材料，高端碳纤维长期由海外企业主导，国内中复神鹰、光威复材等企业逐步实现国产替代，中低端材料已基本自给。

动力能源：以高倍率航空锂电池、固态电池、永磁电机、螺旋桨系统为主。航空级电池对能量密度、低温稳定性、安全性要求极高，国内动力电池厂商依托新能源产业优势，已实现大规模配套，国产化程度领先全球。

智能机载系统：包含飞控芯片、惯性导航、视觉避障、雷达感知、通信传输模块。中低端飞控系统已实现国产自主可控，高端高精度导航、抗干扰通信元器件仍存在部分进口依赖。

整体来看，上游呈现通用材料全面国产化、高端复合材料与精密元器件部分进口依赖的格局，新能源产业链优势成为我国低空制造的核心壁垒。

2. 中游：整机制造与空管基础设施

中游为产业核心承载环节，分为飞行器整机制造与低空基础设施建设两大板块。

飞行器整机制造：涵盖消费级无人机、工业级无人机、载人eVTOL 飞行器、轻型通航飞机。

消费级无人机：国内大疆创新占据全球绝对龙头地位，市占率遥遥领先，形成垄断优势。

工业级无人机：极飞科技、纵横股份、亿航智能等企业，覆盖植保、巡检、测绘、安防多场景，国产化率极高。

载人eVTOL：亿航智能、小鹏汇天、峰飞航空、御风未来等本土企业快速崛起，已完成适航审查、试飞验证、商业试运行，与海外企业处于同一起跑线，是我国高端低空制造弯道超车的核心赛道。

低空基础设施：包括低空智联网、网格化空域平台、地面起降场站、智能监控系统、数字化调度平台。由各地国企、科技巨头、通航企业联合建设，实现飞行申请、实时调度、动态监管一体化，解决低空飞行“看得见、管得住、飞得顺” 的核心痛点。

3. 下游：商业化应用场景

下游为低空经济价值兑现端，覆盖民生服务、产业赋能、公共应急、城市交通四大立体化场景，落地节奏由简单到复杂、由无人到有人持续迭代。

工业产业场景：电力巡检、光伏风电运维、油气管道巡查、国土测绘、地质勘探、农林植保，是当前落地最成熟、现金流最稳定的商业化场景，广泛服务于能源、农业、基建行业。

城市治理场景：城市安防巡逻、交通违章巡查、环境监测、河道治理、森林防火，已在全国各大城市常态化运行，成为智慧城市建设重要组成部分。

民生商业场景：低空物流配送、同城速送、景区低空游览、空中观光、飞行培训，市场化程度持续提升，一线城市已开启常态化试点运营。

高端未来场景：城市空中交通（UAM）、载人通勤飞行、跨区医疗救援、重症病患空中转运，是未来行业最大增量，目前处于适航落地与商业化试运行阶段。

整体下游格局呈现工业场景全面普及、消费场景快速渗透、载人通勤场景试点落地的分层发展态势。

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市场现状与规模

1. 整体市场规模

依托政策强力驱动、技术持续突破、场景快速落地，我国低空经济行业进入高速增长周期。受益于空域持续开放、基础设施完善、商业化模式成熟、载人飞行器逐步落地，行业市场规模持续扩容。

2023 年中国低空经济市场规模约 5000 亿元，2024 年突破 6000 亿元，2025 年市场规模达到 7300 亿元，预计 2026 年有望突破9000 亿元，2030 年有望冲刺万亿级市场规模，未来五年年均复合增长率维持在 15% 以上，是增速最快的战略性新兴产业之一。

行业增长核心支撑：一是传统无人机存量市场持续稳健扩容；二是工业低空服务渗透率持续提升；三是载人eVTOL 商业化落地打开全新增长空间，成为行业第二增长曲线。

2. 细分市场结构

（1）低空制造市场（核心基本盘）

低空制造为行业第一大细分赛道，包含无人机整机、载人飞行器、机载设备、材料零部件，2025 年市场规模超 3800 亿元，占整体市场比重超 50%。

消费级无人机市场格局稳定，国产企业全球主导；工业级无人机需求持续高增，能源、基建、农业刚需支撑稳定放量；载人eVTOL 处于产业化前夜，随着适航取证落地、政策标准完善，未来三年将迎来爆发式增长。

（2）低空运营服务市场（增量核心）

涵盖飞行作业、物流配送、文旅飞行、巡检服务、飞行培训等第三方服务，2025 年市场规模约 2200 亿元。

该赛道轻资产、高复用、高现金流特征显著，随着空域开放常态化、起降网点加密，单城运营成本持续下降，商业盈利能力持续优化，是民营资本布局的核心方向。

（3）低空基础设施与空管市场（政策刚需）

包含低空智联网、空域平台、起降场站、监控调度系统，2025 年市场规模约 1300 亿元。

作为新型新基建赛道，由政策主导、政企协同推进，是所有低空飞行活动的底层基础，具备极强的确定性与刚性需求。

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政策环境与核心驱动因素

1. 国家政策系统性扶持

低空经济作为国家级新兴支柱产业，政策已形成顶层定位— 空域改革 — 标准建设 — 场景落地 — 监管完善的全链条支撑体系。

顶层战略层面：国家明确将低空经济纳入十五五重点发展产业，定位为拉动新型消费、培育新质生产力、推动交通产业升级的核心赛道，鼓励各地打造低空经济示范区、产业集群。

空域改革层面：持续推进低空空域网格化、数字化、精细化管理，简化飞行审批流程，缩短审批时长，开放常态化飞行空域，彻底解决行业长期空域约束痛点。

标准建设层面：加速完善eVTOL 适航标准、飞行运营规范、低空安全监管制度，统一行业技术标准与准入门槛，推动行业从野蛮生长转向规范化发展。

落地扶持层面：各省市陆续出台专项补贴、产业园区、招商引资、场景开放政策，优先开放城市通勤、物流、文旅、应急公共场景，助力企业快速商业化落地。

2. 行业核心增长驱动力

新质生产力政策驱动：国家大力培育战略性新兴产业，低空经济兼具高端制造、数字经济、绿色交通多重属性，是政策重点倾斜赛道，产业红利持续释放。

技术成熟度持续突破：飞控智能化、电池高密化、材料轻量化、导航精准化技术全面迭代，飞行器安全性、续航、载重、稳定性大幅提升，商业化落地可行性显著增强。

城市交通刚需缺口凸显：地面交通拥堵、通勤效率低下、城市物流配送压力大等痛点长期存在，低空立体交通能够有效补充地面交通体系，实现立体分流、高效通勤、快速配送，具备极强社会价值与商业价值。

商业化模式持续跑通：无人巡检、物流配送、文旅飞行等场景已实现稳定盈利；载人通勤逐步落地，行业从“政策驱动” 转向 “政策 + 市场” 双轮驱动，自我造血能力持续增强。

基础设施持续完善：全国低空智联网、起降场站、调度平台快速建设，低空飞行安全性、便捷性、覆盖度大幅提升，为行业规模化普及筑牢基础。

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行业竞争格局

1. 上游材料与零部件

高端航空碳纤维、高精度导航元器件仍有海外巨头优势；中低端材料、电池、电机、通用电子元器件实现全面国产替代，国内供应链成熟度全球领先，具备成本与规模化优势。

2. 中游整机制造

消费级无人机：国内企业绝对垄断，大疆创新全球市占率第一，无可替代。

工业级无人机：国内梯队完善，纵横股份、极飞科技、航天彩虹等企业占据国内主流市场，外资份额持续萎缩。

载人eVTOL：中外处于同一起跑线，国内亿航智能、小鹏汇天、峰飞航空落地速度更快、政策适配性更强、场景试点更丰富，具备本土化竞争优势。

3. 下游运营与基建

以国内国企、本土通航企业、科技平台为主，外资几乎无参与空间。本土企业更适配国内空域规则、城市治理需求与政策体系，本地化服务优势显著。

整体竞争格局：低端领域国产垄断、中端领域全面替代、高端载人领域同台竞争、基础设施完全本土主导。

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行业发展趋势

1. 无人场景规模化、有人场景商业化

短期行业增长核心来自工业无人场景渗透率持续提升，中长期核心增量来自载人eVTOL 通勤商业化落地。无人低空服务将成为城市标配，载人立体交通逐步走进大众生活，实现从 “特种作业” 向 “民生通勤” 的跨越。

2. 全产业链标准化、规范化、国产化

行业适航标准、运营标准、安全监管体系持续完善，行业野蛮生长阶段结束，头部企业凭借技术、资质、渠道优势持续集中，行业集中度稳步提升。同时高端材料、精密零部件国产替代加速，全产业链自主可控能力持续增强。

3. 低空经济与多产业深度融合

低空经济将深度赋能智慧城市、现代物流、文旅消费、应急安防、能源运维、医疗救援多领域，不再是单一飞行产业，而是融合数字智能、高端制造、现代服务的复合型新质产业集群，产业辐射能力持续放大。

4. 基础设施网络化、数字化、智能化

全国低空智联网持续加密，网格化空域管理、智能调度、动态监控全面普及，起降场站实现县域覆盖，形成全国统一、互联互通的低空基础设施网络，支撑全国性低空飞行常态化运行。

5. 行业从政策试点转向市场化自主增长

随着商业模式成熟、盈利能力改善、场景需求爆发，行业将摆脱单一政策依赖，形成技术迭代— 场景落地 — 盈利反哺 — 研发升级的正向商业循环，正式进入市场化高质量发展新阶段。

风险提示：空域开放进度不及预期、适航认证节奏放缓、安全监管政策趋严、商业化盈利落地不及预期。