港股开市：恒指跌0.42%，科指跌0.69%，生物医药B类齐升，康方生物走高4.49%

华盛资讯9月14日讯，港股三大指数全线下跌，截至开市，恒生指数跌0.42%，报24701点；国企指数跌0.40%，报8213点；恒生科技指数跌0.69%，报4290点。

恒指成分股中，中国生物制药上升3.43%，周大福轻微上升1.71%，联想集团升1.60%；汇丰控股轻微下跌0.18%，中芯国际跌1.90%，华虹宏力回落2.33%，潍柴动力回落4.21%。

科指成分股中，京东集团-SW轻微上升0.66%，美的集团升0.45%，京东健康轻微上升0.35%，小米集团-W轻微上升0.23%，阿里巴巴-W轻微下跌1.86%，中芯国际跌1.90%，天数智芯回落2.50%，MINIMAX-W急跌5.56%，智谱大跌5.67%。

板块方面

生物医药B类齐升，康方生物走高4.49%，康希诺生物轻微上升1.94%，加科思-B升1.73%，歌礼制药-B轻微上升0.95%，云顶新耀轻微上升0.82%。板块走强主要由创新药临床推进与商业化落地共振驱动，资金偏好具明确里程碑的高景气管线；歌礼制药ASC36在美启动肥胖症I期、ASC30全球III期完成首例给药且纳入港股通，云顶新耀星必妥获批上市并推进合作，显示行业正从研发兑现向产品放量延伸。

航运及港口概念个别发展，中远海能上升3.15%，中远海控升1.58%，中远海运港口升0.09%，海丰国际持平，东方海外国际平开。板块逻辑在于海外港口扩张、枢纽项目放量及数字化低碳升级共同驱动盈利修复，中远海运港口即是印证：上半年营收增12.3%、利润增28.5%、海外吞吐量增18%，钱凯港吞吐量增70.9%，显示行业增长正向海外资产与运营效率提升集中。

香港零售股升跌互见，周大福升1.71%，新秀丽升0.40%，周生生跌1.70%。板块逻辑更多由龙头财务韧性与融资能力驱动，资金偏好具备低成本融资、优化债务结构空间的零售龙头；周大福申请注册不超100亿元熊猫债并拟分批发行，显示其正主动拓宽境内融资渠道、提升资金调度弹性，行业竞争也更趋向比拼资本实力与经营稳健性。

存储概念-HK全线下跌，南方两倍做多海力士闪崩13.29%，南方两倍做多三星大跌8.26%，南方KOSPI下跌2.96%，澜起科技回落2.79%，兆易创新下跌2.79%。板块走弱核心在于海外利率上行压制风险偏好，叠加存储价格已处高位、继续涨价预期降温，资金由“短缺交易”转向兑现回吐；铠侠表态后澜起科技、兆易创新随板块下挫，且江波龙破发进一步扰动情绪，说明当前产业链虽有高壁垒与相对优势，但短线定价更受景气预期降温主导。

光通信概念-HK全线下跌，剑桥科技回落4.56%，海光芯正回落4.03%，长飞光纤光缆下跌3.16%，中际旭创下跌3.08%，曦智科技-P回落2.37%。板块调整本质是AI主线拥挤后触发估值切换与风险偏好回落，光通信作为前期强势方向先遭获利了结；资金面亦转向高换手博弈，剑桥科技现3.35亿港元转仓、长飞一度遭南向净流出，显示短线承接偏弱，但TFLN等新材料突破仍表明产业升级主线未改。

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大行最新观点

华泰证券A股策略：寻找盈利与景气修复中的性价比方向

华泰证券指出，上周A股缩量回调，创业板指代表的大盘成长风格小幅反弹，受海外宏观不确定性影响，市场交易活跃度仍偏低，资金更多集中于AI硬件等筹码出清较充分的方向；随着美国8月通胀超预期升温、9月加息预期接近充分定价，以及A股风险溢价处于阶段高位，FOMC会议落地后短期市场胜率和赔率有望改善，可适度提升交易性仓位。中期来看，上游涨价和投资收益推动中报业绩超预期，市场K型分化有所收敛，但持续性仍待观察，配置上仍需关注潜在底部拐点品种；行业方面，建议围绕中报与景气修复主线，关注科技板块中光通信、PCB等高景气环节，创新药（CXO）在景气回升和流动性扰动缓和下的机会，以及化工、造纸链中价格和价差改善的细分领域，同时红利资产仍适合作为底仓配置。

中信证券：金融提质 银行板块回报可持续

中信证券表示，《金融强国建设“十五五”规划》正式出台，明确了金融业中长期发展框架，并在服务实体经济背景下为金融强国建设奠定基础。就行业层面看，该行预计商业银行今年三季度及全年息差、资产质量等核心指标总体稳定，经营格局平稳，盈利趋势向好；中期来看，银行板块正处于风险周期尾部，ROE改善趋势已现，预计今明两年行业ROE有望企稳于8%至9%，从而支撑板块估值修复。整体而言，港股银行等金融板块有望延续估值上行逻辑，板块属性或由高股息防御资产逐步向高确定性权益资产转变。

华泰证券：交运板块把握油运弹性 布局快递旺季

华泰证券表示，9月交运板块或受中东局势反复及快递旺季临近催化，建议关注三条主线：一是地缘风险溢价上升叠加船舶供给扰动，油运运价环比有望走高，油运板块弹性值得关注；二是快递行业在局部价格管控趋严背景下，旺季涨价预期或带来布局机会；三是关注兼具红利与成长属性的个股，同时留意高成长物流及低估值航空板块，其中航空估值和市场关注度仍处相对低位，后续或等待油价回落带来催化。

此内容由AI大模型工具“华盛天玑”生成，并由华盛内容团队编辑审核。

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