摩根大通将Chewy评级下调至中性，将PT评级下调至24美元

摩根大通将Chewy（CHWY）的评级从Overweight下调至中性，并将2027年12月的价格目标从29美元下调至24美元，理由是宏观经济压力持续且有机增长疲软。

新PT较该股上次收盘上涨14%。

摩根大通（JPMorgan）表示，Chewy（CHWY）股价在财报发布后下跌9%，而标准普尔500指数下跌1%。分析师玛格丽特霍夫曼指出，消费者的背景并没有实质性恶化，但也未能恢复，与“持续的压力，在自由裁量的附件和溢价”在第二季度。

尽管环境充满挑战，但Chewy（CHWY）继续获得市场份额，表现优于更广泛的宠物类别大约两到三倍，而客户增加，保留和参与仍然健康。

Chewy（CHWY）连续增加了208，000名活跃客户，其中43，000名来自SmartPak。霍夫曼表示，SmartPak和Modern Animal的表现都超出了预期。

该券商将2026年调整后的每股收益预期从1.52美元上调至1.55美元，并将2027年的每股收益预期从1.84美元上调至1.92美元。

分析师对这家在线零售商的“市场份额增长、战略增长计划、盈利能力不断扩大和资本回报状况”仍然持积极态度，但表示行业背景需要更加谨慎的估值。

新目标是基于摩根大通2028年调整后EBITDA估计12亿美元的大约七倍。潜在的上行空间包括更强劲的消费者需求、更快的份额增长以及更大的人工智能驱动的利润率扩张。

周五盘前交易中，股价下跌约1.2%。