港股异动 | DeepSeek V4.1 Flash模型正式发布！MiniMax续跌9%，智谱月内跌幅接近30%

9月10日，港股人工智能概念股再度走弱，截至发稿，智谱（02513.HK）跌10.51%，MiniMax（00100.HK）跌9.10%。

值得关注的是，9月以来两家公司股价整体持续承压，月内累计回撤幅度分别为30%、15%。

消息面上，DeepSeek自9月10日起正式对DS V4 Flash执行下调后的资费方案。本次调价延续了“峰谷分时”机制，进一步削减了非高峰时段的调用成本；高峰时段资费虽统一设定为非高峰时段的2倍，但整体价格中枢也同步下移。

摩根士丹利对此发布研报称，DeepSeek最新Flash系列减价很可能因8月推出的Qwen3.8-flash与GLM5.3-flash带来的竞争，以及即将推出的DSV4.1Flash。昂贵、高质量的Pro版本与廉价、快速的Flash版本搭配正成为LLM产品的标准策略。不过，减价后，DSV4Flash的价格仍高于其4月发布时的水平，且也比Qwen3.8-flash和GLM5.3-flash更贵。虽然Flash模型的价格竞争可能加剧，但毛利率仍至关重要。该行预计，业内不会出现无纪律的价格战。

9月10日，DeepSeek正式发布DeepSeek V4.1 Flash模型。这是公司全新模型结构系列中的最小尺寸的模型，具备原生多模态视觉理解能力。据介绍，新一代模型大幅减少了KV Cache缓存的大小，与上一代模型相比，对HBM的需求减少到1/4，对SSD的需求减少到1/8。在Agent使用场景中，缓存命中的费用往往占比较高，对KV Cache的压缩大幅降低了Agent类任务的使用成本。