财报前瞻 | 好市多Q4 FY26财报将袭！一文速览分析师财报预测

好市多上一季财报表现如何？

华盛资讯9月21日讯，好市多将于9月24日公布Q4 FY26财报。

回顾2026/Q3，好市多营业收入为705.27亿美元，同比增长11.58%；每股收益为4.94美元，同比增长15.15%。

上一季财报公布后，好市多公司股价股价走弱，绩后跌3.91%，市场观望情绪浓厚;

好市多近期销售表现延续稳健增长，五周净销售额同比增长10.6%，前44周累计净销售额同比增长10.1%，显示核心经营韧性较强。美国市场同店销售增长10.6%，成为主要驱动力，数字化渠道销售额大增20.9%，线上业务持续发力。

不过，加拿大及其他国际市场同店销售增速相对偏弱，剔除汽油价格和汇率因素后，同店销售增幅为7.0%，说明部分增长受外部因素带动。公司同时宣布每股1.47美元季度现金股息。

好市多放榜在即，市场对业绩有何预期？

• 2026年Q4营收展望

近期有26位分析师对2026年Q4进行了预测，平均预测营收为948.80亿美元，同比增长10.12%。全年维度上看，2026财年营收预期为3018.30亿美元，增速约为9.66%。

• Q4每股收益(EPS)预期

分析师预计Q4 EPS为6.55，基于28位分析师预测，较去年同期实际值5.87有明显提升。
2026财年全年EPS预期为20.58美元，基于32位分析师预测，反映市场对公司盈利稳步增长的期待。

• 每股收益预测历史

从历史表现看，好市多近四个季度均实现了高于预期的每股收益。2025年Q4，EPS预期为5.80，实际为5.87，超预期1.13%；2026年Q1，EPS预期为4.28，实际为4.50，超预期5.26%；2026年Q2，EPS预期为4.54，实际为4.58，超预期0.78%；2026年Q3，EPS预期为4.92，实际为4.93，超预期0.14%。整体来看，公司过去几个季度盈利兑现能力较稳健，而当前市场对未来下个季度的EPS平均预期为6.55，显示市场仍预期公司维持较强盈利水平。

华尔街大行如何睇？

最新一个月共有39位分析师给出评级，其中强买4位、买入20位、持有13位、跑输1位、卖出1位。

平均目标价：1072.20美元
最低目标价：740.00美元
最高目标价：1315.00美元

截至9月10日发稿，好市多股价为902.60美元，较平均目标价有约18.79%的上行空间。

近期机构观点整体偏正面，主流看法仍以买入和增持为主，但也有部分机构维持中性态度。Freedom Broker于2026年9月8日将评级从Hold上调至Buy，显示其看法转趋积极；DA Davidson分别于2026年9月3日和6月4日维持Neutral评级，态度相对谨慎；BTIG于2026年9月3日重申Buy评级，继续看好公司表现；JP Morgan于2026年7月9日维持Overweight评级，延续偏乐观看法；TD Cowen于2026年6月3日重申Buy评级。

整体而言，多数机构对好市多长期基本面仍持正面态度，认可其经营韧性与增长能力；短期评级上则以维持看多为主，少数机构认为估值层面需要保持审慎。

总结

市场目前预期好市多2026年Q4营收为948.80亿美元、EPS为6.55，分别同比增长10.12%和较去年同期明显提升，显示财报前市场对公司收入扩张与盈利增长仍有较高期待。全年看，2026财年营收和EPS预期分别达到3018.30亿美元和20.58美元，反映分析师普遍看好公司基本面延续稳健。结合历史上连续多个季度小幅超预期的表现，投资者在财报前可重点关注公司同店销售、会员费收入、利润率表现，以及管理层对后续季度增长和消费趋势的指引。

财报交易温馨提醒

• 如何理解营收和每股收益（EPS）在财报交易中的价值？

营业收入是企业创造利润的基础，也是衡量企业规模与产销衔接的关键依据。相比利润可被折旧、费用资本化等修饰，营收需真实订单与现金流支撑，是判断企业生命力的基础指标。

EPS则反映普通股股东每持有一股享有的净利润，是综合获利能力指标，被广泛用于公司业绩比较。长期看，稳步上升的EPS往往推高股价，持续下滑则拖累估值。

• 理解财报“预期差”的三层结构

财报交易本质是对“市场预期”与“实际业绩”差距的博弈，需注意：

数字预期差：资金在交易层面往往领先于卖方机构预期；若财报前股价已大涨，即便财报超机构共识，股价也可能不涨反跌。

叙事预期差：管理层对未来指引比过去数字更重要，增速见顶或指引模糊易致下跌（如英伟达26年多次超预期财报后反而走弱）。

仓位预期差：财报前仓位已拥挤，形成超买趋势时，“超预期”反成兑现利润窗口；反之亦然。

• 注意事项

大多数企业使用自然年核算财报，但部分美股企业（例如苹果、英伟达、阿里等）会自定义财年，因此其财报季度时间与自然季度会有错位现象。

风险提示: 投资涉及风险，证券价格可升亦可跌，更可变得毫无价值。投资未必一定能够赚取利润，反而可能会招致损失。过往业绩并不代表将来的表现。在作出任何投资决定之前，投资者须评估本身的财政状况、投资目标、经验、承受风险的能力及了解有关产品之性质及风险。个别投资产品的性质及风险详情，请细阅相关销售文件，以了解更多资料。倘有任何疑问，应征询独立的专业意见。