财报速睇 | American Homes 4 Rent Class A 2025财年年度营收10.56亿美元，同比增长7.9%；归母净利润4.39亿美元，同比增长10.2%

华盛资讯9月10日讯，American Homes 4 Rent Class A公布2025财年年度业绩，公司年度营收10.56亿美元，同比增长7.9%，归母净利润4.39亿美元，同比增长10.2%。

一、财务数据表格（单位：美元）

二、财务数据分析

1、业绩亮点：

① 公司盈利前景强劲，预计2026年全年核心运营资金（Core FFO）每股将增长4.3%（按指引中点计），在住宅房地产投资信托基金（REIT）同业中处于领先地位。

② 同店投资组合表现稳健，截至2026年8月的季度内，平均入住率维持在96.0%的健康水平，显示出强大的租赁需求。

③ 租金增长保持稳定，截至2026年8月的季度内，新签和续签租约的综合租金增长率为2.7%，主要得益于3.3%的强劲续租租金增长。

④ 内部开发项目成为关键增长引擎，公司预计在2026年交付约1,900套新建住宅，持续扩大其高品质的资产组合。

⑤ 公司拥有投资级信用评级（穆迪Baa2/稳定，标普BBB/稳定），且在2028年前无到期债务，稳健的资产负债表为未来发展提供了坚实的财务基础。

2、业绩不足：

① 整体增长速度出现放缓迹象，预计2026年核心运营资金（Core FFO）每股增长率（4.3%）和同店核心净营业收入增长率（2.4%）均低于2025年的水平。

② 新签租约的定价能力相对较弱，截至2026年8月，新签租约的租金增长仅为1.2%，显著低于续签租约3.3%的增长率，表明在吸引新租户方面面临一定的市场竞争压力。

③ 投资组合增长渠道有所收窄，公司2026年指引中未计划任何全资收购项目，完全依赖于开发项目进行资产扩张，这可能限制了抓住市场机会性收购的能力。

④ 2026年第一季度新签租约的租金表现疲软，平均租金变化率为-0.8%，反映出年初市场环境存在挑战，尽管后续季度有所恢复。

⑤ 同店核心净营业收入（NOI）增长预计将大幅放缓，从2025年的4.7%降至2026年预测的2.4%，显示出运营收入增长面临挑战。

三、公司业务回顾

American Homes 4 Rent Class A: 我们在2026年继续展现强劲的运营表现和审慎的资本配置。基于年中期业绩，我们预计全年核心运营资金（Core FFO）每股增长可达4.3%，在住宅板块中处于领先地位。我们的同店投资组合（Same-Home Portfolio）保持了健康的运营状态，截至8月，季度内平均入住率稳定在96.0%，综合租金增长率为2.7%。同时，我们的开发项目进展顺利，预计在2026年交付约1,900套新建住宅，这将通过我们的资产处置计划进行资金匹配。我们还积极回购股份，进一步为股东创造价值。

四、回购情况

根据公司披露，从2025年11月至2026年5月，公司共回购了约3.90亿美元的股份和单位，占已发行股份及单位总数的约3%。此次回购的平均价格为每股31.07美元。

五、分红及股息安排

公司在报告中未披露分红及股息安排。

六、重要提示

公司重点提示了于2026年7月通过的《21世纪住房之路法案》（21st Century ROAD to Housing Act），该法案将于2027年1月生效。法案对大型机构投资者通过多重上市服务系统（MLS）收购房产进行了限制，但保留了公司的主要增长渠道，如自主开发建设（BTR）和投资者之间的整合交易。

七、公司业务展望及下季度业绩数据预期

American Homes 4 Rent Class A: 我们对2026财年全年的业绩保持乐观，并提供了具体指引。我们预计全年核心运营资金（Core FFO）将在每股1.93美元至1.97美元之间。对于同店投资组合，我们预期核心收入增长1.50%至3.00%，核心净营业收入（Core NOI）增长1.40%至3.40%。在投资方面，我们计划通过全资和合资企业开发项目交付1,700至2,100套新房，总资本投资预计在6.50亿美元至8.50亿美元之间。

八、公司简介

American Homes 4 Rent (NYSE: AMH) 是一家领先的大规模综合性单户住宅租赁房屋的所有者、运营商和开发商。作为一家内部管理的马里兰州房地产投资信托基金（REIT），公司专注于开发、翻新、租赁和管理作为租赁物业的房屋。截至2026年6月30日，公司在美国东南部、中西部、西南部和山地西部地区拥有超过61,000处单户住宅物业。

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