港股午评：恒指跌0.27%，科指跌1.10%，大模型双雄齐走低

华盛资讯9月8日讯，港股三大指数全线下跌，截至半日收市，恒生指数跌0.27%，报25345点；国企指数跌0.33%，报8402点；恒生科技指数跌1.10%，报4477点。

恒指成分股中，洛阳钼业上升6.23%，龙湖集团上升4.16%，中国生物制药上升4.11%；汇丰控股跌0.72%，潍柴动力下跌2.85%，比亚迪电子下跌2.90%，舜宇光学科技下跌3.59%。

科指成分股中，美团-W升1.94%，小鹏集团-W轻微上升1.48%，哔哩哔哩-W轻微上升1.05%，网易升0.64%，美的集团回落2.11%，小米集团-W回落2.40%，联想集团大跌5.44%，MINIMAX-W急跌6.04%，智谱急跌9.97%。

板块方面

稀土概念-HK齐升，江西铜业股份大升5.25%，中国铝业上升3.74%，金风科技升0.33%。板块走强核心在于有色资源品定价上行，需求增长预期、矿端偏紧及关税预期共振抬升铜价，进而带动资源股盈利弹性重估；江西铜业股份受伦铜创14617美元新高直接催化并领涨，显示上游供给约束仍强、产业链景气向资源端集中。

有色金属全线上升，洛阳钼业大升6.23%，五矿资源走高4.88%，紫金黄金国际上升3.69%，紫金矿业上升3.67%，中国有色矿业走高3.35%。铜金共振走强，核心在于铜端受全球矿供给收紧、AI与电气化拉动长期需求支撑，金端受避险升温、美元美债回落及央行购金推动；洛阳钼业上半年净利增86%，五矿资源及中国有色矿业相继融资投向矿山，印证资源景气与扩产预期同步强化。

石油股齐升，中石化炼化工程走高4.00%，中国石油化工股份上升3.81%，昆仑能源上升3.63%，中国海洋石油走高2.89%，中海油田服务上升2.79%。油价受地缘因素支撑，叠加央企回购增持强化估值修复预期，成为石油股走强主因；其中中海油上半年营收净利创新高且维持全年产量与资本开支指引，印证上游高景气与成本优势延续，中石化回购及中海油服获增持则显示产业链资金偏好同步回暖。

消费电子全线下跌，联想集团大跌5.44%，瑞声科技回落4.64%，舜宇光学科技下跌3.59%，华勤技术回落3.01%，高伟电子下跌2.98%。板块调整更多由资金与估值端压制主导，而非产业景气突变；联想集团2.84亿美元可转债已转股、剩余1.66亿美元待赎回，反映筹码与股本扰动仍在消化，消费电子链短期缺乏能带动整体重估的一致性催化。

AI服务器-HK升跌互见，立讯精密轻微下跌1.06%，长飞光纤光缆升1.77%。AI算力扩张正把景气度从服务器延伸至光通信环节，数据中心光纤需求放量叠加大模型催化，资金持续向高弹性光模块/光纤链集中；长飞既获“需求高增支撑业绩”验证，又获近7天南向净买入13.69亿港元及员工持股计划加持，显示产业链景气与龙头预期共振。

注：消息面内容由AI解读，仅供参考，不构成投资建议或观点，亦无法保证其准确性、完整性。

个股方面

剂泰科技-P暴涨11.16%，9月7日起，剂泰科技-P获调入港股通标的证券名单。

今海医疗科技抽升10.02%，9月7日起，今海医疗科技正式进入港股通名单。

洛阳钼业上升6.23%，2026年上半年归母净利润161.52亿元，同比增长86%。

剑桥科技走高4.74%，2026年上半年归母净利润3.28亿元，同比增长171.08%。

中粮家佳康上升4.22%，2026年上半年生物资产调整前净亏损10.95亿元。

博泰车联闪崩18.51%，2026年9月8日，博泰车联拟配售新H股募资净额约5.78亿港元。

智谱急跌9.97%，杰富瑞降智谱目标价至1183.79港元，维持持有评级。

中烟香港急跌5.04%，暂无相关消息面，投资者可关注后续动态。

海丰国际下跌3.99%，暂无相关消息面，投资者可关注后续动态。

津上机床中国回落2.39%，暂无相关消息面，投资者可关注后续动态。

注：筛选规则为成交额超5000万港元，市值超10亿港元。

港股半日成交额top10概况

大行最新观点

国信证券维持智谱（02513）“优于大市”评级 指API收入大增

国信证券指出，港股智谱（02513）2026年上半年收入9.54亿元人民币，同比增长399%，主要受开放平台及API业务快速放量带动，尽管受收入结构切换影响毛利率降至26.4%，但亏损同比收窄，经调整净亏损率显著改善，毛利已初步覆盖销售及管理费用，显示业务对研发投入的支撑增强。分业务看，开放平台及API增长强劲，MaaS平台Token调用量、用户数及付费活跃度均大幅提升，8月ARR预计升至16亿美元，相关业务毛利率也明显改善；本地化部署收入同比下滑，但企业级智能体收入保持高增，反映公司主动向高价值、持续调用型业务转型。技术层面，GLM-5.3提升复杂任务完成率，国产芯片推理规模扩大并推动单位Token成本较年初下降80%。国信证券上调公司2026至2028年收入预测至62亿、155亿及344亿元人民币，维持“优于大市”评级，并提示AI商业化落地不及预期风险。

国信证券维持美团（03690）“优于大市”评级 指盈利能力环比大幅改善

国信证券表示，美团-W二季度业绩改善明显，收入1046.4亿元，同比增长14.4%，较一季度显著提速，经营利润及经调整净利润均由亏转盈，反映港股互联网及本地生活板块盈利修复趋势。分业务看，核心本地商业收入同比增长10.1%，经营利润转正，利润率明显回升；新业务收入同比增长25.0%，经营亏损继续收窄，海外业务方面Keeta中国香港及沙特已实现盈利，巴西业务仍处拓展阶段。公司毛利率小幅提升，销售及营销费用率下降，AI投入聚焦软件开发、运营、客服及AIAgent等高回报场景。国信证券预计其三季度餐饮外卖单位经济效益同比改善，到店业务利润率或较二季度回落，并基于盈利能力改善上调2026至2028年盈利预测，维持“优于大市”评级，同时提示行业竞争加剧及新业务减亏不及预期等风险。

东吴证券维持华润燃气（01193）买入评级 指业绩企稳且股东回报增强

东吴证券表示，港股公用事业板块公司华润燃气上半年业绩整体企稳，2026年上半年实现营收533.81亿港元，同比增长5.2%，归母净利润24.29亿港元，同比增长1.0%，中期股息维持每股30港仙；其中零售燃气业务收入及分部业绩分别增长5.8%和5.6%，工业气量恢复正增长，显示主业韧性，综合服务及综合能源业务亦保持双位数增长，但接驳业务受新增居民用户下滑拖累继续承压。公司经营性现金流同比改善14.6%，并通过回购及稳定分红提升股东回报。东吴证券维持其2026至2028年盈利预测及“买入”评级，同时提示地产周期、天然气需求、极端天气及国际局势等风险。

国信证券维持石四药集团（02005）优于大市评级 指经营拐点确立

国信证券表示，石四药集团上半年业绩出现恢复性增长，经营拐点基本确立，收入和净利润同比及环比均明显改善，其中大输液业务量增价稳，肾科业务加速放量，高端输液产品需求增长，原料药业务稳步扩张并持续推进海外布局；口服制剂受呼吸道感染低流行及渠道去库存影响承压，但新获批品种储备提供后续增量。公司同时提高中期股息，并通过回购及大股东增持释放积极信号，现金水平保持充裕。研报指出，尽管大输液行业集采及流感周期扰动对价格和盈利形成压力，下调2026至2027年盈利预测，但预计未来三年净利润仍保持增长，维持“优于大市”评级，风险主要包括集采、原料药价格波动及研发推广不及预期。

国泰海通维持华润置地（01109）增持评级 指三条增长曲线协同

国泰海通证券维持华润置地“增持”评级，给予2026年12倍市盈率及43.49港元目标价，认为公司“十五五”战略明确，“三条增长曲线”协同推进。公司2026年上半年收入678.7亿元人民币，同比下降28.5%，主要受开发销售结转下滑拖累，但核心净利润同比增长1.6%至101.6亿元，综合毛利率升至25.4%，收租及收费型业务利润占比提升至65.5%。分业务看，开发业务结算收入及面积均明显下滑，但签约额同比增长5.6%，销售规模位居行业前三，一线城市销售占比超六成；商业业务表现较强，购物中心租金收入、零售额及经营利润均实现双位数增长，并持续推进REITs申报及资产管理扩张。研报提示需关注新房市场总量缩量及行业修复不及预期风险。

此内容由AI大模型工具“华盛天玑”生成，并由华盛内容团队编辑审核。

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