港股午评：恒指跌0.97%，科指跌1.00%；光通信、PCB概念普涨，剑桥科技暴涨21%

华盛资讯9月7日讯，港股三大指数全线下跌，截至半日收市，恒生指数跌0.97%，报25402点；国企指数跌1.51%，报8426点；恒生科技指数跌1.00%，报4524点。

恒指成分股中，泡泡玛特走高2.01%，比亚迪电子轻微上升1.91%，万洲国际轻微上升1.79%，汇丰控股升0.36%；中信股份回落3.09%，华润万象生活回落4.02%，龙湖集团下跌4.35%。

科指成分股中，华虹宏力大升5.20%，理想汽车-W上升3.97%，MINIMAX-W走高3.65%，中芯国际升1.56%，阿里巴巴-W升0.09%，比亚迪股份下跌2.15%，小米集团-W回落3.94%，百度集团-W大跌5.74%，天数智芯大跌6.47%。

板块方面

光通信概念-HK全线上升，剑桥科技暴涨21.06%，中际旭创抽升13.22%，汇聚科技大升7.73%，长飞光纤光缆上升7.40%，华虹宏力大升5.20%。AI算力升级与GPT-6催化，叠加高速光模块订单排满、1.6T与硅光量产预期，推动光模块、MPO、CPO及数据中心光纤链景气共振；中际旭创获高盛、花旗首覆买入且推进40亿至80亿元回购，汇聚科技上半年营收增107%、长飞光纤光缆净利增889%，印证产业链高景气正向业绩兑现扩散。

PCB概念-HK齐升，广合科技劲升13.69%，芯碁微装暴涨11.35%，胜宏科技暴涨11.09%，鼎泰高科上升8.88%，大族数控大升8.63%。板块走强核心在于AI服务器带动高端PCB扩产预期升温，叠加指数纳入与港股通加仓共振，资金回流硬科技链；鼎泰高科凭借H1营收净利高增、Q3量价齐升预期及获MSCI、富时纳入形成示范，大族数控则受下游扩产与港股通5日、20日持股占比分别增3.01和5.81个百分点印证设备链景气修复。

存储概念-HK全线上升，南方两倍做多海力士暴涨13.40%，南方两倍做多三星大升9.42%，澜起科技上升6.65%，兆易创新上升5.42%，上海复旦上升2.72%。AI算力升级推升HBM与高性能存储需求，叠加涨价延续、韩系龙头业绩扩产预期升温，并在外部施压下强化国产替代重估；澜起CXL3.2芯片导入三星及SK海力士、上海复旦中报净利增338.58%，印证本土存储链景气与份额提升。

内房股齐跌，中国金茂急跌5.76%，贝壳-W回落4.84%，融创中国下跌4.69%，保利置业集团下跌4.44%，龙湖集团下跌4.35%。政策预期尚未转化为销售与盈利修复，市场对新政落地效果和房企修复节奏仍偏观望，叠加外部流动性扰动、地产配置未成主线，板块风险偏好再度回落；中报亦验证弱现实，保利置业中期转亏7.4亿元、收入降18.19%，龙湖营收降32.3%、归母净利降39%，显示行业仍处去杠杆与分化出清阶段。

生物医药B类齐跌，瑞博生物-B暴泻11.05%，礼邦医药-B大跌9.93%，基石药业-B下跌3.63%，康方生物回落3.46%，诺诚健华下跌3.19%。板块调整核心在资金兑现而非产业逻辑转弱，创新药在临床、医保与商业化层面的催化已较充分反映，短线转向估值消化；康方生物虽近5日仍获加仓，但单日遭南向净卖出8.32亿港元，印证高弹性Biotech在催化兑现后更易受资金博弈压制。

注：消息面内容由AI解读，仅供参考，不构成投资建议或观点，亦无法保证其准确性、完整性。

个股方面

中际旭创暴涨13.22%，9月7日，高盛首次覆盖中际旭创H股并给予“买入”评级。

映美控股暴涨52.62%，暂无相关消息面，投资者可关注后续动态。

今海医疗科技暴涨19.52%，暂无相关消息面，投资者可关注后续动态。

心动公司劲升12.01%，开源证券下调公司2026-2028年净利润预测，维持“买入”评级。

中国儒意大升9.89%，暂无相关消息面，投资者可关注后续动态。

麦科田暴泻34.50%，9月7日，麦科田正式在港交所主板挂牌上市，净筹约4.96亿港元。

瑞博生物-B闪崩11.05%，暂无相关消息面，投资者可关注后续动态。

天数智芯急跌6.47%，2026年9月7日，天数智芯获纳入恒生科技指数成份股。

哈尔滨电气大跌6.39%，暂无相关消息面，投资者可关注后续动态。

中国金茂急跌5.76%，暂无相关消息面，投资者可关注后续动态。

注：筛选规则为成交额超5000万港元，市值超10亿港元。

港股半日成交额top10概况

大行最新观点

华泰证券港股策略：基本面与贴现率赛跑，首选红利及创新药

华泰证券表示，上周港股明显受海外流动性预期和利率波动率牵动，市场在缺乏新主线下仍由宏观不确定性主导，若9月FOMC释放清晰指引有望缓解波动，否则博弈或延后至12月并叠加中选等因素加大扰动。在全球流动性环境仍不明朗、港股估值修复空间受压的背景下，该机构建议维持均衡配置，以银行、公用等低波红利板块作为底仓，并控制有色等对美债收益率敏感板块的敞口。行业方面，港股1H26盈利增速明显回升但分化加剧，高股息板块盈利转正主要受资源品带动，创新药延续高增长，互联网盈利压力加大；结合财报表现和加息预期影响，继续看好创新药及CXO龙头，食饮等必需消费则处于基本面底部右侧但短期催化仍有限。

中国银河：美国非农数据超预期，料短期对港股估值形成压制

中国银河证券表示，美国非农数据超预期或在短期内通过推升美债收益率、强化高利率预期压制港股估值，但更像是一次市场压力测试，而非行情趋势反转。港股后续走势关键在于自身资金面与产业逻辑能否对冲海外利率扰动，需重点观察南向资金是否恢复持续净流入、恒生科技指数能否放量突破前高，以及AI行情能否由算力、PCB等硬件板块向互联网、AI应用、Agent及Physical AI扩散。若港股在外部利空下仍能稳住并放量上行，说明中国资产重估、南向资金流入和科技产业周期正成为核心驱动力，否则大概率转入高位震荡。行业配置方面，建议关注科技板块中具备业绩兑现和应用落地能力的AI应用龙头、大模型公司及具技术壁垒的头部硬件企业，同时留意创新药和生物科技、高股息的银行、公用事业、能源，以及中报业绩确定性较强的有色金属和部分消费细分板块。

华泰证券A股策略：短期建议控制仓位 沿盈利与筹码“配置差”继续再平衡

华泰证券表示，上周A股延续调整，中证全指跌近2%、双创跌超4%，市场高低切换持续，拥挤交易加速消化，电子、通信等TMT板块成交占比回落至阈值内，融资资金亦从相关板块流出，但公募在电子板块仓位仍偏高，筹码压力未完全释放。宏观层面，美债利率走高及9月加息预期升温，对权益市场构成偏下行扰动，红利风格相对占优；盈利层面，中报显示盈利增速上行但主要集中于TMT和上游，市场正从部分AI硬件等景气兑现方向转向底部拐点附近的必需消费等品种。整体看，当前港股相关科技及TMT情绪或受A股同类板块调整与外部利率环境扰动影响，短期宜关注高股息、防御性行业及后续美国通胀、FOMC会议和新产业催化对大市及板块轮动的影响。

华泰证券：钠电产业化进程逐步与锂价脱钩

华泰证券指出，钠电产业逻辑正由“锂价对冲”转向“自身经济性驱动”，随着产业化信号逐步明确、降本路径清晰及差异化优势带动应用场景拓展，钠电产业化进程正逐步与锂价脱钩；测算显示，五大应用场景将在2026至2030年间陆续实现平价，2030年和2035年钠电需求有望分别达到800GWh和2047GWh，其中储能贡献接近八成，2027至2028年为产能与订单验证窗口，2029年后进入规模释放期。行业层面，机构建议关注电芯及材料环节，尤其是已进入电站示范或数据中心供应链验证的电芯企业，以及NFPP与层氧正极、硬碳负极和受益于用量较高的铝箔等材料方向。

中信建投：财政部3000亿元特别国债注资落地，国有大行、保险央企等获资本补充

中信建投证券表示，财政部对金融机构新一轮资本补充已全面落地，合计出资3000亿元，与政府工作报告中3000亿元特别国债注资额度一致。其中，工商银行、农业银行分别披露不超过1000亿元、1600亿元定增预案，财政部拟认购700亿元、1300亿元补充核心一级资本，标志着六家国有大行均已进入或完成本轮资本补充；同时，支持范围进一步扩展至保险及政策性金融机构，中国人保、中国再保拟分别向财政部定增不超过150亿元、30亿元，中国人寿集团、中国太平、进出口银行、中信保同日获注资350亿元、70亿元、300亿元、100亿元。研报认为，此举体现财政与金融协同发力，有助于夯实金融机构资本基础、提升服务实体经济能力，并释放稳预期、强信心信号。

此内容由AI大模型工具“华盛天玑”生成，并由华盛内容团队编辑审核。

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