港股午评：恒指升2.08%，科指升2.51%，科网股齐升，腾讯升近3%

华盛资讯9月4日讯，港股三大指数齐升，截至半日收市，恒生指数升2.08%，报25737点；国企指数升2.23%，报8572点；恒生科技指数升2.51%，报4580点。

恒指成分股中，龙湖集团上升9.17%，新鸿基地产走高4.34%，快手-W上升4.15%，汇丰控股上升2.45%；万洲国际轻微下跌0.96%，药明生物回落2.45%，东方海外国际下跌2.80%。

科指成分股中，商汤-W上升6.59%，联想集团大升5.11%，MINIMAX-W大升5.07%，美团-W上升4.57%，阿里巴巴-W走高3.44%，中芯国际跌0.81%，智谱跌0.81%，华虹宏力急跌7.60%。

板块方面

SaaS全线上升，金蝶国际大升8.96%，汇量科技上升7.90%，明源云大升7.58%，医渡科技大升6.32%，金山软件大升6.12%。板块走强核心在于海外龙头业绩超预期，验证AI并未吞噬SaaS、反而推动估值修复；同时国内厂商进入AI原生商业化兑现期，金蝶称AI原生签约提速并维持2026年AI收入超10亿元目标，医渡科技接入腾讯WorkBuddy拓宽医疗AI分发入口，显示行业正由概念催化转向订单、场景与平台化落地共振。

加密货币概念-HK齐升，博雅互动劲升11.33%，美图公司大升8.55%，国泰君安国际升0.17%。资金追捧核心在于AI应用商业化从叙事走向业绩验证，带动高弹性科技概念重估；美图H1营收22亿元增22%、AI应用ARR升至6.2亿元，截至6月底付费用户1844万且海外订阅增速约为内地两倍，印证行业竞争正转向付费转化、全球化扩张与持续变现能力。

数据中心-HK个别发展，金山云上升7.36%，商汤-W上升6.59%，万国数据-SW上升4.17%，阿里巴巴-W上升3.44%，粤港湾智算轻微下跌1.44%。板块走强核心在于生成式AI需求继续拉动智算基础设施，并将估值锚点由机柜/算力供给转向Token效率、RR与毛利率改善；商汤上半年营收增23%、RR增124%至11.4亿元、毛利率升至41.4%，印证AI基础设施运营变现加速，叠加金山云、万国数据海外映射走强，显示云与数据中心链条仍处业绩兑现期。

医药外包概念（CXO）齐跌，金斯瑞生物科技闪崩12.56%，药明生物回落2.45%，康龙化成跌1.55%，泰格医药跌0.50%，药明康德跌0.26%。CXO承压核心在于市场从订单修复叙事切回利润质量与资本运作约束，股本扩张、可转债转股及股权处置压制估值弹性；如泰格医药上半年收入增14.1%却因公允价值损失转亏，药明生物期权行权增发、药明康德可转债转股，说明行业基本面修复仍在，但资金更重视盈利兑现与股东回报。

航运及港口概念齐跌，中远海控下跌4.52%，东方海外国际下跌2.80%，中远海能轻微下跌0.97%，太平洋航运跌0.47%，海丰国际跌0.27%。板块走弱核心在于市场开始交易运价预期回落：节前揽货竞争或加剧，叠加红海复航预期升温，绕航溢价与景气持续性受质疑；东方海外国际回调即是这一担忧的直接映射，而太平洋航运此前作为强势股显著跑赢后，也强化了资金获利了结压力。

注：消息面内容由AI解读，仅供参考，不构成投资建议或观点，亦无法保证其准确性、完整性。

个股方面

云知声劲升16.23%，2026年上半年营收5.62亿元，同比增长38.7%。

范式智能暴涨13.55%，范式智能2026年中期收入37.65亿元，同比增长43.4%，归母净利润1.19亿元扭亏为盈。

融创中国劲升12.50%，暂无相关消息面，投资者可关注后续动态。

深演智能暴涨11.73%，暂无相关消息面，投资者可关注后续动态。

康方生物上升8.76%，9月3日，康方生物依沃西单抗HARMONi-2三期临床达到OS关键次要终点。

中国儒意大升8.57%，9月3日，中国儒意已上线AI产品Kaori Go和映火工场。

中信金融资产上升6.82%，暂无相关消息面，投资者可关注后续动态。

建滔积层板下跌4.88%，9月3日，南向资金净卖出建滔积层板1.10亿港元。

希音-W回落4.67%，暂无相关消息面，投资者可关注后续动态。

耐世特回落4.17%，暂无相关消息面，投资者可关注后续动态。

注：筛选规则为成交额超5000万港元，市值超10亿港元。

港股半日成交额top10概况

大行最新观点

中泰国际：多空因素交织之下，料港股短期维持震荡格局

中泰国际表示，美国今晚将公布8月非农就业数据，若继8月ADP就业人数逊于预期后非农数据同样疲弱，市场对美联储加息的忧虑将进一步缓和，有望利好黄金、科技、房地产等利率敏感板块；但这也将反映美国经济增速承压，抑制原油、铜等周期性大宗商品的需求前景。与此同时，美伊局势持续紧张加剧油价波动，在多空因素交织下，预计港股短期大市将维持震荡格局。

招银国际维持维立志博（09887）“买入”评级 聚焦LBL-024于WCLC/ESMO的数据读出

招银国际表示，港股生物科技股维立志博-B（09887）作为临床阶段公司，已于2024年及2025年分别完成LBL-051和LBL-047两项对外授权，核心关注点在于LBL-024（PD-L1/4-1BB）的临床推进与商业化前景；该机构认为，LBL-024具备泛瘤种拓展潜力，是全球首个推进至注册阶段的4-1BB靶向候选药物，已进入NDA阶段，三线及以上EP-NEC适应症上市申请获国家药监局受理，预计有望于2027年上半年获批，同时公司正推进一线EP-NEC、NSCLC、BTC等多个适应症临床研究，其中NSCLC和BTC或成为下一阶段重点注册方向。招银国际指出，WCLC及ESMO即将披露的LBL-024和LBL-034相关数据，或成为公司估值重估的重要催化剂，并维持其“买入”评级及100.50港元目标价。

招银国际维持智谱（02513）“买入”评级 指业绩展现公司稳健的ARR增长趋势

招银国际表示，智谱（02513）业绩反映出经常性收入稳健增长及较强增长前景，新增披露的用户规模和参与度数据进一步强化其正面判断。该行认为，公司在模型迭代速度、智能水平与单任务成本之间实现较好平衡，持续处于大语言模型行业前沿，有望为长期商业化打开空间；在客户对基座模型采用势头强劲及基础设施能力提升带动效率改善的背景下，将其2025至2028年收入复合年增长率预测由199%上调至275%，并预计2028年总收入达381亿元人民币，同时将目标价由1503.9港元上调至1985.0港元，维持“买入”评级，反映港股AI大模型相关板块景气预期获进一步支持。

国信证券维持康方生物（09926）优于大市评级 指双抗放量

国信证券表示，港股创新药板块公司康方生物上半年收入18.06亿元，同比增长28%，其中商业销售收入18.04亿元，同比增长29%，主要受卡度尼利和依沃西纳入医保后快速放量带动，销售费用率下降至43.56%，商业化效率提升，亏损收窄至4.47亿元。研报称，依沃西在肺癌领域优势进一步强化，并向胆道癌、结直肠癌、胰腺癌、头颈鳞癌及三阴乳腺癌等泛瘤种拓展，卡度尼利则推进全球3期临床布局，公司同时加快IO 2.0+ADC 2.0战略，拓展ADC、CNS、自免及肿瘤疫苗等多条管线。国信证券维持其2026至2028年营收及盈利预测，并维持“优于大市”评级，但提示商业化及创新药研发进度不及预期等风险。

东吴证券维持小鹏汽车（09868）买入评级 指其为稀缺物理AI标的

东吴证券研报称，小鹏集团-W发布第二代VLA大模型OTA 6.3.0，升级后在长时序智驾场景、端到端响应速度及轨迹生成等方面有所提升，推动公司定位由整车制造商向物理AI企业延伸；该行指出，公司在训练数据规模、数据处理效率及模型迭代机制上具备体系化优势，Master Agent也随版本升级上车，支持复杂任务拆解与多Agent协同。研报认为，小鹏正围绕同一技术底座推进Robotaxi、更多车型覆盖及机器人业务，并加快海外市场本地化落地，反映港股新能源汽车与智能驾驶板块持续聚焦AI技术升级与商业化进展。东吴证券维持其盈利预测及“买入”评级，同时提示行业价格战、智驾商业化、L3/L4政策节奏及机器人产业化等风险。

此内容由AI大模型工具“华盛天玑”生成，并由华盛内容团队编辑审核。

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