港股开市：恒指跌0.19%，科指跌0.41%，石油与天然气全线上升，山东墨龙暴涨13.57%

华盛资讯9月2日讯，港股三大指数齐跌，截至开市，恒生指数跌0.19%，报25280点；国企指数跌0.18%，报8447点；恒生科技指数跌0.41%，报4532点。

恒指成分股中，联想集团上升2.03%，中国海洋石油升2.00%，极兔速递-W轻微上升1.50%，汇丰控股升0.56%；紫金矿业回落2.75%，老铺黄金下跌3.25%，洛阳钼业下跌3.55%。

科指成分股中，MINIMAX-W升1.78%，同程旅行升0.51%，京东集团-SW升0.18%，网易轻微下跌0.50%，腾讯控股轻微下跌0.54%，中芯国际跌1.16%，比亚迪电子下跌2.01%，智谱回落2.04%，蔚来-SW下跌2.12%。

板块方面

石油与天然气全线上升，山东墨龙暴涨13.57%，联合能源集团上升2.47%，中海油田服务走高2.37%，中国海洋石油轻微上升2.00%，中国石油股份升0.69%。油价中枢抬升叠加地缘扰动，强化上游盈利与估值修复预期；中海油上半年收入2426.6亿元、净利858.2亿元且桶油成本29.7美元，中石油净利1039.4亿元增22%，联合能源限产恢复后盈利仍增，显示低成本资源龙头景气与韧性占优。

生物医药B类齐升，康希诺生物大升5.02%，云顶新耀走高4.76%，维立志博-B上升2.07%，再鼎医药升1.85%，康方生物轻微上升0.82%。板块走强核心在于创新药估值修复由临床兑现、商业化放量与国际化共振驱动，mRNA肿瘤疫苗和双抗等高壁垒赛道进一步抬升风险偏好；如康希诺上半年收入增43.8%、海外放量并签署mRNA肿瘤疫苗合作，康方生物收入增27.9%且依沃西III期达OS终点拟申报，显示资金正回流具平台与兑现能力的Biotech龙头。

香港银行股个别发展，汇丰控股升0.56%，中银香港平开。板块逻辑在于盈利韧性与股东回报共同托底估值，叠加大型银行持续推进降本增效，资金更偏好经营确定性高的龙头；中银香港中期净利增7.13%、净息差升至1.57%，并推出三年额外105亿港元股东回报计划，汇丰则推进新加坡业务整合并回购，反映香港银行股竞争正围绕息差、效率与资本回报展开。

黄金与贵金属全线下跌，山东黄金回落4.82%，灵宝黄金回落4.53%，紫金黄金国际下跌4.16%，中国黄金国际回落3.68%，老铺黄金回落3.25%。板块回调核心在于美联储鹰派与加息预期压制金价，COMEX金价下挫触发前期强势黄金股集中止盈；其中灵宝黄金一度跌逾11%、中国黄金国际收跌6.29%，而老铺黄金又叠加二季度放缓、盈利预测下调与消费低配压力，显示资源端与零售端均转向受利率和需求预期主导。

存储概念-HK升跌互见，南方两倍做多海力士回落4.21%，南方两倍做多三星下跌3.23%，澜起科技回落2.66%，兆易创新跌1.35%，上海复旦轻微上升1.11%。板块调整主因是美联储偏鹰、韩国央行加息及续紧预期压制估值与风险偏好，叠加韩股、费半走弱和资金流出，存储链高弹性品种承压；同时部分价格涨幅放缓、盈利预期分化，澜起科技Q2毛利率降至61.8%，而上海复旦上半年净利增338.58%并获4343万元补助，显示景气仍在但强弱分化加剧。

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大行最新观点

中信证券：港股26H1业绩确认走出底部 但当前仍不具备全面转向进攻的条件

中信证券表示，截至2026年8月28日，恒生综指已有455家公司披露中报，覆盖指数流通市值93.0%，样本显示港股2026年上半年营收和利润分别同比增长6.2%和11.1%，较2025年下半年明显提速，净利润率升至12.9%，反映港股业绩已走出底部，但营收和盈利环比改善公司占比不足五成，修复尚未全面扩散。行业层面，金融是本轮业绩回升的核心动力，贡献整体盈利增量的77%，原材料、能源和工业亦提供支撑，医疗保健盈利由收缩转为较快增长且好于预期，但改善主要集中于部分龙头，资讯科技和必选消费分化明显，可选消费仍承压。基于此，该机构认为港股暂不具备全面转向进攻条件，建议维持“确定性底仓+结构性成长”的杠铃配置，防守端关注银行、电信、公用事业及物业管理等高股息、现金流稳定板块，进攻端聚焦头部券商、医药龙头、机器人产业链以及AI硬件和应用端龙头。

国盛证券重申丘钛科技（01478）买入评级 指光连接业务为核心战略

国盛证券表示，丘钛科技上半年收入约99亿元人民币，同比增长12.4%，手机CCM、IOT CCM、激光雷达及汽车相关产品出货均录得增长，反映非手机应用场景拓展持续推进；但受全球智能手机出货承压、中低端手机CCM升级放缓、生物识别模组销量下滑等因素影响，公司毛利率降至6.6%，净利同比下滑10.5%。研报指出，手机CCM销量虽增30.1%，但中高端产品占比下降拖累ASP下滑，另一方面公司在智能眼镜、具身机器人、车载智驾等领域加快布局，并将光连接业务列为核心战略方向。考虑存储成本对手机零部件价格及销量的压力，国盛证券下调公司2026至2028年盈利预测，但基于其多元化业务拓展及中长期布局，维持“买入”评级，目标价10港元。

国盛证券维持奥克斯电气（02580）增持评级 指全球化布局领先

国盛证券研报称，港股奥克斯电气（02580）2026年上半年业绩承压，营业总收入175.04亿元，同比下降12.85%，归母净利润11.08亿元，同比下降40.84%，主要受中东地缘政治紧张、人民币升值拖累海外收入及国内终端消费需求疲软影响；分业务看，中央空调和家用空调收入分别同比下降9%和14.1%，分区域看欧盟及亚洲（不含中国大陆）市场降幅较大；同期毛利率降至18.11%，净利率降至6.33%，反映原材料价格上涨及汇率因素对盈利形成压力。该行指出，公司全球化布局仍具优势，但下调2026至2028年盈利预测，预计归母净利润分别为19亿、20.26亿及21.45亿元，维持“增持”评级，并提示原材料、房地产、市场竞争及汇率波动等风险。

国海证券维持美团（03690）买入评级 指核心商业扭亏新业务强劲

国海证券表示，美团-W二季度业绩超预期，营收1046亿元、同比增14.4%，净利润22亿元大幅增长，主要受即时配送盈利能力提升带动核心本地商业扭亏为盈，到店酒旅保持韧性增长、新业务延续较快扩张所推动；分业务看，外卖订单量和交易额继续扩大领先优势，闪购、酒旅及食杂零售均保持增长，海外业务中Keeta香港市场已实现稳定盈利，沙特市场于2026年7月实现盈利，AI战略亦持续推进。该行认为，在外卖行业竞争趋于理性及海外拓展带来增量空间背景下，公司有望继续巩固即时配送优势，维持“买入”评级，目标价113港元，同时提示宏观消费、行业竞争、监管及AI落地等风险。

国海证券维持途虎-W（09690）买入评级 指公司仍处开店扩张周期

国海证券表示，港股上市公司途虎-W上半年收入87.78亿元，同比增长11.4%，但受毛利率下滑及盈利承压影响，经调整净利润同比下降41.6%至2.40亿元；其中毛利率由25.2%降至23.3%，主要受上游原材料价格上涨及消费者偏好转向高性价比产品影响。公司门店扩张持续加速，截至6月底途虎工场店增至8825家，上半年净增817家，注册用户及交易用户分别增至1.75亿和3100万，显示用户基础继续扩大。国海证券预计公司2026至2028年收入将保持增长，认为其仍处开店扩张周期，维持“买入”评级，同时提示原材料涨价、维保需求、行业竞争、门店扩张及新能源车业务等风险。

此内容由AI大模型工具“华盛天玑”生成，并由华盛内容团队编辑审核。

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