贝莱德：更高的利率、选择性的人工智能和悬而未决的地缘政治定义了2026年

贝莱德表示，2026年已充分展示了其长期以来的新经济制度。随着夏季结束，该公司强调了投资者应该在今年剩余时间吸取的三个教训：更高的利率将持续下去，人工智能主题现在需要更大的选择性，地缘政治风险仍未解决。

第一个教训是，全球利率重置仍有进一步的发展。资金成本正在上升，贝莱德认为，现实应该决定投资组合的构建方式，而不是被视为临时叠加。

其次是回顾人工智能模型之间的竞争。随着融资成本变得越来越高，该公司在与稀缺电力、芯片和基础设施相关的公司中看到了更多的机会，而不是在谁培训下一个大型模型的拥挤竞争中。

第三是市场迄今为止已经吸收了地缘政治冲击，但韧性不应被误认为没有风险。分裂仍然是该政权的结构性特征，而不是一个转瞬即逝的头条新闻。

底线是，更高的利率、人工智能的扩张和地缘政治的碎片化正在相互强化。该公司保持亲风险，保持增持美国股票，同时支持固定收益和围绕人工智能扩张仍然需要的稀缺投入的公司中的持久收益。

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