港股收市：恒指跌0.93%，科指跌1.49%，内险、内银股普升

华盛资讯9月1日讯，港股三大指数齐向下，截至收市，恒生指数跌0.93%，报25,329点；国企指数跌0.59%，报8,462点；恒生科技指数跌1.49%，报4,550点。

恒指成分股中，申洲国际造好4.16%，药明康德轻微升1.69%，万洲国际轻微升1.55%；汇丰控股跌0.25%，农夫山泉回落3.39%，华润置地回落3.59%，龙湖集团回落3.80%。

科指成分股中，快手-W升3.16%，联想集团升1.80%，比亚迪股份升1.20%，腾讯控股跌2.56%，中芯国际跌2.69%，阿里巴巴-W跌3.33%，MINIMAX-W回落3.50%，蔚来-SW急跌6.39%。

板块方面

医药外包概念（CXO）表现分歧，金斯瑞生物科技升7.32%，药明康德升1.69%，药明生物升1.31%，康龙化成轻微升0.14%，泰格医药回落2.92%。板块造好核心在于CXO需求修复获中报、订单与指引同步验证，叠加创新药出海、投融资回暖及AI赋能研发，估值重估延续；如金斯瑞中报高增并上调全年指引，药明生物中报收入增18.4%、在手订单达251亿美元，显示产业链景气正由龙头业绩向全行业扩散。

内险股全线上升，中国人民保险集团造好4.46%，新华保险升4.01%，中国太平造好3.68%，中国太保升2.32%，中国再保险升2.00%。板块造好核心在于中报集中验证盈利与价值修复，负债端保费和新业务价值稳增、资产端投资收益改善、产险成本率优化形成共振；如新华保险H1净利增54%、NBV增11.9%并派中期息每股0.73元，中国太平H1溢利增90.3%，显示内险景气与估值修复逻辑正持续强化。

银行全线上升，青岛银行升2.94%，民生银行造好2.73%，邮储银行升2.64%，农业银行造好2.60%，重庆银行造好2.04%。中报验证银行营收普增、息差企稳且拨备前利润强于预期，叠加外资回流与高股息防御配置，板块估值修复；如邮储银行上半年营收增7.26%、净利增4.62%并提高中期分红，农业银行营收增11.18%、净息差较一季升2BP，显示国有行与优质城商行盈利和资产质量同步改善。

PCB概念-HK齐齐向下，大族数控急跌7.81%，广合科技急跌6.52%，建滔积层板急跌5.56%，建滔集团急跌5.18%，芯碁微装跌3.80%。板块回调核心在于美联储鹰派压制风险偏好、AI交易拥挤后利好钝化，英伟达催化亦未向港股PCB传导；同时同业胜宏科技Q2扣非净利下滑扰动情绪，广合科技与建滔集团又缺乏独立催化，显示资金正从高景气逻辑切回估值与兑现约束。

数据中心-HK齐齐向下，万国数据-SW回落4.60%，阿里巴巴-W回落3.33%，汇聚科技跌3.30%，金山云轻微跌1.52%，商汤-W轻微跌1.04%。板块调整核心在资金面而非需求面，市场集中交易阿里7.1亿股配售、净募资797亿港元投向AI基建所带来的摊薄与流动性压力，叠加北水连续净卖出压制估值；这表明行业仍处AI基建扩张周期，但短线定价更偏向融资扰动，产业链景气与资本开支逻辑延续。

注：消息面内容由AI解读，仅供参考，不构成投资建议或观点，亦无法保证其准确性、完整性。

个股方面

明略科技-W劲升21.25%，2026年8月31日，附属北京明略软件拟2,818.29万元回购武汉夜莺11.33%股权。

黑芝麻智能飙升13.21%，8月31日，黑芝麻智能上半年营收4.58亿元，同比增长81.3%。

云知声劲升11.57%，8月31日，云知声披露上半年营收5.62亿元，同比增长38.7%。

华新建材升8.46%，2026年上半年归母净利润17.13亿元，同比增长55.22%。

金斯瑞生物科技急升7.32%，公司上半年收入4.04亿美元，经调整净利润0.63亿美元，同比增长203.3%。

佳鑫国际资源急跌9.06%，暂无相关消息面，投资者可关注后续动态。

大族数控急跌7.81%，大族数控上半年净利增263%。

中国儒意急跌7.81%，8月31日，中国儒意2026年上半年营收同比降46.37%。

越秀地产急跌7.36%，美银将越秀地产评级由「中性」下调至「跑输大市」。

蒙古焦煤急跌7.29%，暂无相关消息面，投资者可关注后续动态。

注：筛选规则为成交额超1亿港元，市值超10亿港元。

港股全日成交额top10概况

大行最新观点

华泰证券：8月制造业PMI维持低位

华泰证券表示，8月制造业PMI由7月的49.2%回升至49.8%，高于市场预期但仍低于历史季节性水平，非制造业商务活动指数则持平于49%，显示经济景气度虽有边际修复但整体仍偏弱；分项来看，供需两端均改善，且需求修复幅度更大，「新强旧弱」的结构性分化延续。该行指出，当前生产、消费及地产等内需相关指标仍显疲弱，中东局势扰动下外需不确定性上升，出口亦面临能源价格波动及供给冲击风险，后续需重点关注下半年财政政策能否加快发力，通过加快财政支出、推动政策性金融工具落地及形成更多实物工作量，以托举内需和制造业景气度回升；相关宏观修复节奏对港股大市表现及制造业、基建等板块情绪亦具参考意义。

华泰证券：政策加力稳投资，地产组合拳重构新模式

华泰证券表示，8月下旬以来政策层面持续回应市场关切，部委与地方加快部署稳增长举措，稳投资方面发改委与财政通过「项目+资金」协同推动下半年实物工作量形成，「六张网」及「两重」建设成为扩投资重点，其中国常会要求通信网适度超前建设，市场可继续关注年内地方算力网投资落地；同时，财税政策通过地方附加税、企业清欠等措施增强地方财力并防范风险，房地产方面「8·28」新政「三箭齐发」，强调有力有序推进现房销售，后续需关注地方执行力度及配套政策节奏；此外，港股相关科技、基建及地产产业链板块亦需留意中欧、中美科技与经贸博弈变化，以及9月中美会晤前的地缘政治扰动。

华泰证券：上半年险资持续加码红利股

华泰证券表示，2026年上半年在科技股上升背景下，上市保险公司仍持续加仓红利股，增配金额达2,885亿元，占总投资资产比重升至6.3%，带动二级权益仓位小幅升至19.4%的历史高位，反映险资正积极入市并强化高股息策略。该机构指出，保险行业净投资收益率仍快速下滑，预计七家主要上市险企加权平均年化净投资收益率降至2.8%，接近保证成本，在《保险公司资产负债管理办法》推动下，提升净投资收益、增配红利股以获取稳定股息已成为行业共识。按测算，截至2026年上半年保险行业已配置约2.1万亿元红利股，仍有约1.9万亿元配置空间，未来2至3年有望逐步落实，这对港股高股息板块及相关行业资金面形成支撑。

中信证券：「十五五」时期物流网建设进入结构性攻坚阶段 预计降本难度抬升将带动基建投入持续扩容

中信证券表示，国家发改委与交通运输部发布《物流网建设实施方案》，提出到2030年将社会物流总费用与GDP比率降至13.1%，政策重点并非大规模新建通道，而是通过存量枢纽联网增效、补齐城乡及冷链短板、打通多式联运堵点来释放降本红利。该行认为，物流网建设已进入实操提速阶段，短期内多式联运、枢纽配套、集疏运路网、公共冷链及相关装备改造等硬件领域确定性较高，叠加「一单制」标准化和智慧联运平台推进，物流运营、供应链服务及数字化配套等行业有望受益；中长期看，随着物流网络协同效能提升，制造业、商贸流通及农产品冷链等产业链成本有望进一步下降，带动物流板块及相关实体行业价值释放。

中信证券：8月PMI数据显示订单边际好转 9月及以后内需相关指标反弹弹性可能更大

中信证券表示，8月制造业PMI回升，剔除季节性因素后景气度出现一定修复，主要受价格回升及政策出台节奏加快带动；分项来看，生产指标反弹有限，需求侧订单改善更为明显，价格指标回升亦有助于减缓PPI下滑斜率。行业层面，景气K型分化有所收敛，高技术制造业景气回落，消费品及基础原材料行业PMI提升。非制造业PMI仍处偏低水平并基本持平，批发零售、资本市场等行业景气偏弱，建筑施工和旅游出行则受台风阶段性扰动。整体而言，订单边际改善已现，但受天气及政策落地时点影响，修复兑现节奏或仍有波动，9月及以后内需相关行业反弹弹性或更大。

此内容由AI大模型工具「华盛天玑」生成，并由华盛内容团队编辑审核。

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