港股午评：三大指数齐跌，科指跌0.76%；科网股个别发展，阿里跌逾3%，腾讯跌逾2%，快手升近5%

华盛资讯9月1日讯，港股三大指数全线下跌，截至半日收市，恒生指数跌1.00%，报25310点；国企指数轻微下跌0.62%，报8460点；恒生科技指数跌0.76%，报4584点。

恒指成分股中，中国宏桥上升3.51%，中国铝业走高2.51%，舜宇光学科技上升2.39%；汇丰控股轻微下跌1.24%，翰森制药回落2.72%，龙湖集团下跌4.04%，华润置地回落4.26%。

科指成分股中，MINIMAX-W上升6.48%，快手-W走高4.82%，智谱走高2.93%，比亚迪股份走高2.35%，中芯国际回落2.40%，百度集团-W回落2.65%，京东集团-SW回落2.85%，阿里巴巴-W下跌3.59%。

板块方面

光伏太阳能升跌互见，协鑫科技上升2.86%，福耀玻璃上升2.73%，福莱特玻璃走高2.14%，信义玻璃轻微下跌0.23%，信义光能下跌2.22%。行业逻辑围绕“内需托底+供给出清修复”展开：装机增长及电网建设预期支撑景气，硅料与光伏玻璃在减产去库后价格回升。协鑫科技颗粒硅已覆盖完全成本、盈利拐点预期升温，福莱特上半年亏损3.6亿元但玻璃反弹，显示产业链仍在筑底修复。

汽车全线上升，伟禄科技股份上升6.85%，浙江世宝大升6.82%，耐世特上升3.94%，比亚迪股份走高2.35%，小马智行-W上升2.24%。板块走强的核心在于出口高增长与产品结构优化带动盈利修复预期升温，同时智能驾驶商业化提速抬升估值中枢；比亚迪上半年营收3448亿元、净利123亿元，出口79万辆增近68%，且机构称其Q2净利环比翻倍，小马智行Q2营收增68.8%、Robotaxi收入增691%，共同印证汽车产业链正从价格竞争转向出海与智能化驱动。

金属与采矿齐升，万国黄金集团上升4.44%，中国宏桥上升3.51%，五矿资源上升2.87%，中国铝业走高2.51%，中国有色矿业轻微上升1.93%。板块走强核心在于铜铝价格及价差扩张、需求预期改善与中报业绩共振，机构上调评级强化景气修复；其中中国铝业中报净利118.71亿元增67.91%，中国宏桥铝业务吨毛利大增78%、上半年净利增39%，中国有色矿业上半年净利增64.68%，显示铝冶炼与铜矿链盈利弹性同步释放。

PCB概念-HK全线下跌，大族数控大跌5.88%，广合科技急跌5.67%，建滔积层板回落3.79%，建滔集团回落3.70%，芯碁微装回落3.10%。板块回调核心在于美联储鹰派信号压制港股科技估值，叠加前期AI交易拥挤、利好边际钝化，资金转向业绩验证更直接的软件方向；事件上，8月28日大族数控、芯碁微装均受“英伟达利好未传导”拖累走弱，广合科技亦受胜宏科技中报后大跌与大摩“AI利好已消化”判断压制，显示PCB链短线更受风险偏好与情绪主导。

数据中心-HK升跌互见，万国数据-SW下跌4.35%，阿里巴巴-W回落3.59%，汇聚科技轻微下跌1.51%，金山云轻微下跌1.43%，粤港湾智算轻微上升1.25%。板块核心仍是AI算力基建扩容与Token化运营提速，但资金更看重融资扰动后的兑现效率；阿里折价配售7.1亿股、净募资797亿港元投AI且北水续卖，压制重资产龙头表现，粤港湾智算H1营收25.6亿元增10倍、毛利率35.5%、订单超370亿元，印证景气正向订单与运营环节集中。

注：消息面内容由AI解读，仅供参考，不构成投资建议或观点，亦无法保证其准确性、完整性。

个股方面

海致科技集团劲升14.50%，海致科技截至2026年6月30日止六个月营收同比增长70.4%。

黑芝麻智能抽升10.38%，8月31日，黑芝麻智能发布中期业绩，上半年营收4.58亿元，同比增长81.3%。

华新建材暴涨10.17%，2026年上半年归母净利润17.13亿元，同比增长55.22%。

金斯瑞生物科技大升8.38%，公司上半年收入4.04亿美元，同比增长27.3%，经调整净利润0.63亿美元，同比增长203.3%。

云知声大升8.30%，8月31日，云知声披露上半年营收5.62亿元，同比增长38.7%。

国际商业结算暴泻25.96%，公司称正与独立第三方初步磋商科技领域潜在投资机会。

中国联塑急跌6.48%，暂无相关消息面，投资者可关注后续动态。

极智嘉-W急跌6.11%，8月31日，极智嘉-W斥资2064.79万港元回购220万股。

佳鑫国际资源大跌5.41%，暂无相关消息面，投资者可关注后续动态。

中国儒意下跌4.46%，8月31日，中国儒意2026年上半年营收同比降46.37%。

注：筛选规则为成交额超5000万港元，市值超10亿港元。

港股半日成交额top10概况

大行最新观点

招银国际：房地产预售制度调整 短期阵痛换长期健康

招银国际表示，监管部门拟提高商品住房预售门槛至主体结构封顶，并对新地块预售资金实施全额监管，若全面落地将加大房企尤其弱资质房企的流动性压力，推动行业供给收缩、回款周期拉长及市场份额进一步向央国企集中；与此同时，政策有助于降低交付风险、提振购房信心，被视为推动房地产行业走出恶性循环的重要举措。该行指出，当前投资者对政策反馈较此前更积极，认为其更偏向改善行业长期健康发展，尽管地方执行节奏或偏慢，但对港股地产板块中活跃交易的央国企影响相对有限；在市场整体对板块配置仍偏低背景下，地产板块中长期仍处修复通道，下行空间有限，建议关注财务稳健、商业运营占比较高、土储聚焦核心城市的央国企龙头。

国海证券维持赤子城科技（09911）买入评级 指社交业务驱动增长

国海证券研报称，港股赤子城科技（09911）2026年上半年业绩增长稳健，总营收6.07亿美元、归母净利润1亿美元，分别同比增长37.0%和45.8%，毛利率升至57.8%，经营现金流及现金储备保持良好；其中社交业务继续作为核心增长引擎，SUGO、TopTop及MICO、YoHo、HeeSay等产品在中东北非及东南亚等市场表现较强，创新业务收入同比增长41.2%，短剧平台Playlet成为重要增量，精品游戏及社交电商亦推进商业化；同时公司加快AI在研发、匹配、运营、审核及营销等环节的规模化应用，并布局AI Agent支付及AI原生游戏等方向。国海证券预计公司2026至2028年营收和利润将持续增长，维持“买入”评级，目标价11港元，并提示宏观环境、用户增长、成本上升、竞争及政策变化等风险。

国海证券维持哔哩哔哩（09626）买入评级 指广告强劲关注游戏新品

国海证券研报称，港股哔哩哔哩-W二季度业绩延续改善，收入79.4亿元人民币、同比增8.2%，经调整净利润7亿元、同比增25.4%，毛利率升至37.2%，反映经营杠杆释放。分业务看，广告仍是核心增长引擎，二季度广告收入31.3亿元、同比增27.8%，连续14个季度保持20%以上增长，游戏、数码家电、网络服务、电商及汽车为主要投放行业，其中汽车、鞋服广告收入同比增逾60%，AI广告收入翻倍；增值服务收入同比增4.6%，大会员及充电业务表现稳健。用户运营方面，DAU、MAU及用户使用时长继续增长，内容生态活跃度提升。手游业务收入同比下滑13.7%，主要受存量产品进入成熟期影响，但7月已有新游上线，后续新品储备包括《闪耀吧！噜咪》《三国志：王道天下》《仙境传说3》等。该行维持“买入”评级，目标价187港元，并提示宏观、监管、版号、竞争及用户流失等风险。

光大证券维持中国飞鹤（06186）增持评级 指海外业务拓展顺利

光大证券研报称，中国飞鹤上半年营收93.62亿元人民币，同比增长2.32%，归母净利润8.37亿元人民币，同比下降16.30%，主要受出生人口减少拖累，国内2段及3段奶粉销售承压，但1段奶粉表现较好；新品双萃系列放量、超高端羊奶粉预计于2026年四季度上市，线下渠道覆盖约6.7万个零售点并贡献乳制品收入的70.5%。行业层面看，婴配粉需求仍偏弱，但奶酪、成人营养及海外市场成为增量方向，其中加拿大及东南亚业务增长较快。受原料成本下降带动，公司上半年毛利率升至61.95%，但销售及管理费用率上升压制净利率。光大证券下调公司2026至2028年盈利预测，维持“增持”评级，并提示行业竞争加剧、需求持续疲软及食品安全等风险。

光大证券维持中国财险（02328）买入评级 指承保投资双优

光大证券表示，中国财险上半年业绩稳健改善，原保险保费收入3275.3亿元、保险服务收入2546.2亿元，分别同比增长1.3%和2.2%，归母净利润同比大增32.1%至323亿元，中期股息每股0.34元；其中车险收入保持增长但受新车销量承压增幅较一季度收窄，非车险收入同比增2.7%，意健险、责任险表现较好，业务结构持续优化。公司综合成本率降至94.0%，承保利润同比增18.1%，车险及非车险成本率均改善，投资端则受益于权益市场回升，总投资收益率升至3.8%，带动总投资收益同比增长58.5%。研报指出，中国财险作为财险行业龙头，上半年市场份额达33.3%，在科技赋能、风险减量服务及精细化管理推动下，全年综合成本率有望维持稳中向好，并维持2026至2028年盈利预测及“买入”评级。

此内容由AI大模型工具“华盛天玑”生成，并由华盛内容团队编辑审核。

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