财报速睇 | 国美零售2026中期营收1.76亿元，同比减少40.8%，归母净利润亏损3.14亿元，同比亏损缩窄76.7%

华盛资讯9月1日讯，国美零售公布2026中期业绩，公司2026中期营收1.76亿元，同比减少40.8%，归母净利润亏损3.14亿元，同比亏损缩窄76.7%。

一、财务数据表格（单位：人民币）

二、财务数据分析

1、业绩亮点：

① 亏损大幅收窄，报告期内归母净亏损为3.14亿人民币，较去年同期的13.46亿人民币收窄76.7%，主要得益于处置附属公司带来12.18亿人民币的利得以及各项费用的有效控制。

② 毛利率显著提升，由去年同期的6.9%增至11.7%，增加了4.8个百分点，显示出在收入下降背景下，公司的盈利能力有所改善。

③ 营销费用得到有效控制，总额同比下降34.6%至0.85亿人民币，其中员工相关费用、折旧费用以及广告促销费用均录得显著减少。

④ 管理费用持续下降，同比减少28.5%至2.74亿人民币，主要原因是员工人数减少带来的相关费用下降，以及折旧费用的减少。

⑤ 财务成本净额有所下降，报告期内录得6.98亿人民币，较去年同期的9.68亿人民币有所减少，主要因银行及其他借款逾期罚息减少。

2、业绩不足：

① 营业收入大幅下滑，报告期内销售收入为1.76亿人民币，同比锐减40.7%，主要原因是部分供应商减少供货以及整体销售市场环境持续低迷。

② 流动性危机严峻，截至报告期末，集团流动负债超出流动资产达382.78亿人民币，而现金及现金等价物仅0.35亿人民币，大部分计息借款已违约或交叉违约，持续经营能力存在重大不确定性。

③ 存货周转效率下降，存货周转天数由去年同期的71天增加至82天，反映出销售放缓对存货管理带来的压力。

④ 应付账款周转天数急剧恶化，由去年同期的3,257天大幅增加至4,934天，表明公司对供应商的支付能力面临极大挑战，供应链关系紧张。

⑤ 金融资产减值损失扩大，报告期内录得金融资产减值损失2.89亿人民币，而去年同期为减值拨回0.07亿人民币，主要由于各类应收款项的信用风险增加。

三、公司业务回顾

国美零售控股有限公司: 于回顾期内，公司在复杂的外部环境和严峻的内部挑战下，聚焦“债务化解、轻资产转型、新业务培育”三大战略主线推进改革自救。公司通过债转股及资产处置方式成功化解部分重大债务，并坚定推进以加盟、类加盟为核心的轻资产运营转型。为培育新增长点，公司完成对雷沃亚太实业有限公司51%股权的收购，旨在布局健康产品贸易，并利用其基础设施加强跨境电商及供应链能力，以构建多元化的收入基础。

四、回购情况

于报告期内，公司或其任何附属公司概无购买、出售或赎回公司任何上市证券。公司于2026年3月23日完成了根据特别授权发行股份以进行债务资本化，用于清偿部分应付款项。

五、分红及股息安排

董事会不建议派发截至2026年6月30日止6个月的中期股息。

六、重要提示

报告中披露，对集团持续经营能力存在重大不确定性。截至2026年6月30日，集团的流动负债超出流动资产382.78亿人民币，大部分计息银行及其他借款（总额225.91亿人民币）已违约或交叉违约。此外，集团面临大量法律诉讼，其中未决诉讼案件624宗，涉及金额60.00亿人民币；已有法院判决案件1,647宗，涉及金额172.00亿人民币，并且已有7家附属公司被法院颁令执行清盘程序。

七、公司业务展望及下季度业绩数据预期

国美零售控股有限公司: 展望未来，集团将坚定推进三大核心举措：积极落实债务化解，继续推动与主要债权人达成债务重组方案，不排除寻求更全面的整体境外债务解决方案；稳步拓展轻资产模式，提升单店经营质量与现金流管理能力；着力培育新增长点，优先推动新收购的雷沃亚太业务与现有体系形成协同效应。管理层对下半年内需市场的复苏及零售业的反弹维持谨慎乐观预期，认为消费信心修复仍需时间，公司将紧跟国家政策，深化精益管理，推动发展尽快重回正轨。

八、公司简介

国美零售控股有限公司的主要业务是以自营及平台方式在中华人民共和国经营及管理电器、消费电子产品、酒类产品、健康产品及一般商品零售门店和在线销售网络，以及向中国的加盟店提供特许经营及管理服务和基于佣金的服务。集团正持续调整其业务模式及经营架构，更加侧重于包括加盟、门店管理及相关服务安排在内的轻资产运营模式。

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