港股收市：恒指微跌，科指升0.3%，PCB、银行股齐升

华盛资讯8月31日讯，港股三大指数个别发展，截至收市，恒生指数轻微下跌0.07%，报25566点；国企指数升0.27%，报8513点；恒生科技指数升0.32%，报4619点。

恒指成分股中，舜宇光学科技上升7.40%，中国银行大升5.73%，建设银行上升3.94%；汇丰控股跌0.25%，恒基地产急跌7.32%，中国海外发展急跌9.33%，华润置地大跌9.40%。

科指成分股中，MINIMAX-W暴涨16.18%，智谱大升9.63%，比亚迪电子上升9.05%，美的集团上升2.68%，小米集团-W轻微下跌0.72%，商汤-W下跌2.70%，比亚迪股份大跌5.17%，零跑汽车急跌5.51%。

板块方面

银行齐升，邮储银行上升6.96%，中国银行大升5.73%，民生银行上升5.45%，建设银行走高3.94%，招商银行走高3.94%。板块走强核心在于中报验证营收普增、息差企稳回升，高股息与中期分红提升又强化险资增配逻辑；如邮储银行上半年营收增7.26%、净利增4.62%且分红率提至31%，中国银行营收增8.41%、净利增5.1%并实现息差回升，显示国有大行盈利修复与非息转型正共振推进。

PCB概念-HK齐升，大族数控劲升11.66%，广合科技上升2.92%，建滔集团上升2.75%，建滔积层板上升2.70%，鼎泰高科轻微上升1.75%。AI服务器升级与算力扩产，正把PCB景气从高端板延伸至覆铜板、玻纤布和钻孔设备，叠加上游紧缺与提价，行业进入量价齐升。建滔积层板上半年净利增209%、7月利润再创新高且年内七度涨价，大族数控上半年净利增263%，印证材料与设备两端同步受益。

家庭耐用消费品升跌互见，TCL电子上升7.03%，美的集团上升2.68%，JS环球生活上升2.10%，创科实业升0.22%，敏华控股跌0.32%。板块核心驱动在于盈利质量改善与龙头集中度提升，高端化、全球化及AI提效成为估值支撑。TCL电子上半年收入增16.4%、净利增40.2%，经调净利增54.3%，且Mini LED出货居全球第一；美的集团中期营收增3.5%、净利增1.7%，印证家电龙头强于家居链利润承压者。

内房股全线下跌，绿城中国闪崩17.58%，中国金茂急泻15.92%，越秀地产闪崩13.64%，融创中国闪崩10.37%，华润置地急跌9.40%。板块回落本质是中报后资金从政策预期切回盈利定价，行业仍受去库存、减值和销售放缓压制。绿城中国上半年营收降26%、归母净利降61%，并计提减值19.08亿元；中国金茂营收降14.7%、股东应占溢利降19.4%，显示内房仍处利润修复弱于现金流修复阶段。

农产品齐跌，万洲国际急跌5.90%，中粮家佳康回落4.91%。猪价下行压缩养殖及肉制品利润，行业陷入“量增难补价跌”的盈利承压阶段；万洲国际中期收入增3.3%但净利降2.3%，花旗亦下调盈测，中粮家佳康营收降2.5%且受猪价跌拖累转亏，显示猪产业链景气仍偏弱。

注：消息面内容由AI解读，仅供参考，不构成投资建议或观点，亦无法保证其准确性、完整性。

个股方面

智谱大升9.63%，智谱获纳入MSCI中国指数，将于8月31日收市后生效。

邮储银行上升6.96%，邮储银行上半年营收1924.82亿元，同比增长7.26%；归母净利润515.03亿元，同比增长4.62%。

云知声暴涨17.69%，暂无相关消息面，投资者可关注后续动态。

大族数控暴涨11.66%，大族数控上半年净利翻倍。

舜宇光学科技大升7.40%，国盛证券给予舜宇光学目标价105港币，重申“买入”评级。

建发国际集团暴泻16.43%，暂无相关消息面，投资者可关注后续动态。

名创优品闪崩12.57%，暂无相关消息面，投资者可关注后续动态。

潼关黄金急跌9.32%，暂无相关消息面，投资者可关注后续动态。

绿叶制药急跌8.92%，绿叶制药公布2026年中期业绩：上半年收入30.02亿元，同比降5.6%。

海螺创业大跌7.42%，上半年营收37.9亿元，同比增长22.9%；归母净利8.3亿元，同比下滑35.4%。

注：筛选规则为成交额超1亿港元，市值超10亿港元。

港股全日成交额top10概况

大行最新观点

国泰海通：A股“金秋行情”有望延伸扩散，建议市值下沉布局

国泰海通证券表示，随着市场不确定性收敛、风险偏好修复，A股自7月以来已企稳回升，金秋行情仍有延续空间，主要受益于市场风险回落、外部扰动缓和及国内稳投资、稳地产等政策落地；风格上预计行情将由集中走向扩散并向中小市值下沉，海外AI短期缺乏新催化下，大盘权重弹性或受制约，但新技术、新材料、国产替代等方向仍具产业机会。行业配置方面，看好新兴科技与材料、优势制造以及大金融与高分红板块，重点关注国产芯片、通信设备、新材料、机械设备、医药、券商、银行等，同时先进材料、AI新技术、国产半导体、新疆振兴等主题值得留意；报告并提示需关注海外经济衰退超预期及地缘政治不确定性等风险。

中金：地产现房及融资新政落地，行业开发融资模式迎来重构

中金就8月28日多部门出台的地产销售与信贷新规指出，政策通过销售“新老划段”、新项目优先现房销售、期房封顶后方可预售及房款独立监管等安排，配合开发贷期限延长、个人按揭最长期限升至40年、按揭发放延后至竣工备案后等措施，核心在于保护购房者权益并防范房企高周转引发的金融风险；在二手房销售占比已超50%的存量市场背景下，新规将拉长房企现金流回正周期至拿地后2.5至3年，压制短期销售、ROE及估值表现，规模化房企和土地市场竞争格局均面临调整，中长期估值弹性仍取决于行业周期与房价修复；银行端则由主体信用转向项目授信和封闭式资金管理，旨在切断烂尾与断供风险链条，预计地产信贷整体仍偏弱，资源将进一步向优质房企和优质项目集中。

中信建投：2026年黄金三轮行情切换，本轮上行周期尚未终结

中信建投宏观团队指出，2026年黄金价格经历三轮行情切换，短期主要受流动性博弈影响，中长期则由全球央行购金和储备多元化提供支撑，地缘冲突及美国货币政策变化构成扰动；年初金价在ETF增持带动下走高，二季度随ETF净流出回调，7月起在4000至4200美元/盎司区间筑底修复，主要受美国就业和通胀边际降温、加息预期回落，以及地缘风险长期化和美债期限溢价上行推动避险需求抬升所带动；同时，二季度全球央行净购金289吨创同期新高，中国央行增持33吨，对金价形成底部支撑。报告认为，7月或已完成第一轮估值修复，但第二轮趋势性上涨仍需美联储实质性宽松落地，后续需关注劳动力市场走弱、通胀可控及北美黄金ETF持续净流入等信号。

中信建投：算力租赁迈入推理主导新周期，“长约+金融化”打开产业空间

中信建投计算机团队指出，AI算力已进入“推理主导”新周期，Agent及代码类高Token密度场景推动需求快速增长，带动算力租赁行业量价齐升，预计2026年市场规模有望突破2600亿元。报告显示，国内日均词元调用量两年增长超千倍，推理算力占比持续提升，而供给端分化加剧，高端算力持续紧缺，2026年一季度国内高端智算缺口或超35%，中低端算力则面临闲置和价格下行。截至2026年6月末，国内智能算力规模达2185 EFLOPS，上架率为71.4%，互联网行业贡献62%租赁需求，政务、金融、医疗等垂直行业需求逐步释放。行业商业模式正由传统裸金属租赁向Token分成及一体化服务升级，融资端则向设备融资租赁、包销合同融资及收益权质押等金融化路径延伸；报告同时提示AI应用落地、芯片迭代、债务错配、电力交付及地缘供应链等风险。

中信证券：中美AI高层对话临近，供应链管制难破安全治理或是主要突破口

中信证券指出，全球AI竞争已由模型能力扩展至主权AI、算力和供应链等技术生态层面，预计今年秋季中美政府间AI对话及元首会晤将成为高层沟通重要窗口，但受双方分歧及美方内部政策博弈影响，短期更可能优先建立常态化沟通机制，并在AI极端风险、事故管控、测试评估等安全治理领域形成有限共识，而先进芯片、实体清单、云算力及第三国准入等核心议题取得实质突破的概率较低，意味着科技管制全面放松预期有限。行业层面，AI风险治理机制化有望带动模型评测、安全测试、权限管控、日志审计等相关需求增长，同时全球技术与供应链竞争仍将延续，各国或继续强化本土算力、数据及供应链备份体系建设，拉长AI资本开支周期；港股方面，相关AI安全治理、算力基础设施及供应链自主可控板块或持续受关注。

此内容由AI大模型工具“华盛天玑”生成，并由华盛内容团队编辑审核。

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