港股午评：三大指数全线下跌，科指跌1.03%；内银股全线上升，邮储银行劲升逾7%，中国银行升逾5%

华盛资讯8月31日讯，港股三大指数全线下跌，截至半日收市，恒生指数跌0.71%，报25402点；国企指数轻微下跌0.30%，报8465点；恒生科技指数跌1.03%，报4557点。

恒指成分股中，中国银行上升5.29%，建设银行上升3.34%，招商银行走高3.22%；汇丰控股跌0.62%，信义光能急跌6.85%，周大福大跌6.91%，华润置地急跌7.72%。

科指成分股中，MINIMAX-W上升6.39%，舜宇光学科技大升5.82%，比亚迪电子上升4.28%，智谱升1.93%，美的集团升1.77%，中芯国际跌1.57%，商汤-W下跌4.39%，零跑汽车急跌6.54%，比亚迪股份急跌6.69%。

板块方面

银行全线上升，邮储银行上升7.37%，中国银行大升5.29%，民生银行上升4.39%，交通银行上升3.60%，建设银行上升3.34%。银行股走强的核心在于息差止跌回升、半年报验证营收利润修复叠加中期分红强化高股息配置价值，同时房贷新政改善资产质量预期推动估值修复；如中国银行上半年营收增8.41%、净利增5.1%且净息差回升，邮储银行营收增7.26%、手续费净收入增12.2%，显示行业正由息差企稳向非息分化扩散。

煤炭齐升，首钢资源上升3.92%，力量发展上升3.51%，兖矿能源走高2.78%，中煤能源轻微上升1.67%，中国神华轻微上升1.27%。供给偏紧叠加煤价加速上行，推动煤企盈利预期同步抬升，高股息属性进一步强化配置吸引力；首钢资源上半年营收、净利分别增54%和46%，兖矿能源营收增13%、净利增47.75%并派中期息，印证煤价强势正向传导至业绩与现金回报。

家庭耐用消费品升跌互见，TCL电子上升6.58%，美的集团升1.77%，奥克斯电气跌0.35%，创科实业轻微下跌0.37%，JS环球生活跌0.70%。家电板块核心驱动来自高端化与提效共振，盈利改善比收入扩张更受重视，资金明显向业绩确定性更强的龙头集中；TCL电子上半年收入增16.4%、净利增40.2%，且Mini LED电视出货增77.1%、毛利率升至17.1%，美的集团同期营收增3.5%、净利增1.7%并强调AI降本，显示行业正从规模竞争转向结构升级与效率竞争。

黄金与贵金属齐跌，潼关黄金急泻10.96%，赤峰黄金大跌9.45%，灵宝黄金急跌9.12%，中国黄金国际急跌8.19%，紫金黄金国际急跌7.32%。板块调整核心在于美联储偏鹰压制降息预期，金价跌破4400美元并触发现货跳水、黄金ETF看空交易，避险溢价回吐压制估值；赤峰黄金盘中跌逾10%、灵宝黄金跌逾11%即为印证，显示矿股短线仍由金价弹性主导。

内房股齐跌，中国金茂闪崩14.65%，越秀地产闪崩12.98%，绿城中国暴泻12.84%，华润置地大跌7.72%，保利置业集团大跌6.76%。板块走弱核心在于定价重心回到盈利与资产质量，销售放缓、结转下滑及减值风险压过政策预期，同时资金偏好转向科技进一步抽离地产配置；绿城中国中期归母净利仅0.82亿元、同比降61%，且上半年销售降22.5%、盈利预测被下调，显示行业仍处去库存与利润修复承压阶段。

注：消息面内容由AI解读，仅供参考，不构成投资建议或观点，亦无法保证其准确性、完整性。

个股方面

邮储银行大升7.37%，上半年营收1924.82亿元，同比增长7.26%；归母净利润515.03亿元，同比增长4.62%。

壁仞科技抽升10.70%，上半年营收12.36亿元，同比增长1997.6%，期内亏损3.77亿元。

云知声抽升22.00%，暂无相关消息面，投资者可关注后续动态。

FORTIOR上升9.45%，暂无相关消息面，投资者可关注后续动态。

天工国际大升9.03%，暂无相关消息面，投资者可关注后续动态。

越秀地产闪崩12.98%，暂无相关消息面，投资者可关注后续动态。

名创优品暴泻11.30%，上半年经调整净利同比降1.7%，全年调整后净利润料降高单位数。

潼关黄金急泻10.96%，暂无相关消息面，投资者可关注后续动态。

绿叶制药急跌9.15%，绿叶制药公布2026年中期业绩：上半年收入30.02亿元，同比降5.6%。

极智嘉-W急跌6.73%，近日发布2026年中期业绩，上半年收入12.84亿元，同比增长25.3%。

注：筛选规则为成交额超5000万港元，市值超10亿港元。

港股半日成交额top10概况

大行最新观点

国泰海通：A股“金秋行情”有望延伸扩散，建议市值下沉布局

国泰海通证券表示，随着市场风险回落、外部扰动缓和及国内稳投资、稳地产等政策落地，A股自7月以来已企稳修复，金秋行情仍有延续空间，核心在于不确定性收敛推动风险偏好改善；从风格看，市场或由权重股向更广泛板块扩散并呈现市值下沉，海外AI短期缺乏新催化下，大盘科技权重弹性受限，但新技术、新材料、国产替代等方向仍具产业机会，叠加机电及高新技术产品出口保持较快增长、保险资金提升权益配置，红利板块亦有望受益增量资金；行业配置方面，重点关注新兴科技与材料、优势制造以及大金融与高分红板块，主题可留意先进材料、AI新技术、国产半导体及新疆振兴，同时需警惕海外经济衰退超预期及地缘政治不确定性。

中金：地产现房及融资新政落地，行业开发融资模式迎来重构

中金就8月28日多部门出台的地产销售与信贷新规指出，政策通过销售端“新老划段”、新项目优先现房销售、期房需封顶后方可预售及房款独立监管等安排，叠加开发贷期限延长、个人按揭最长期限升至40年、按揭发放时点后移等措施，核心在于保护购房者权益并防范房企高周转引发的金融风险；在二手房成交占比已超50%的存量市场背景下，新规将拉长房企现金流回正周期至拿地后2.5至3年，短期压制规模房企销售、ROE及估值，土地市场竞争格局亦将重塑，中长期估值弹性仍取决于行业周期与房价表现；银行端则由主体信用转向项目授信和封闭管理，切断烂尾与断供风险链条，考虑到截至2Q26个人住房贷款和开发贷余额仍分别同比下降3.8%和8.5%，地产信贷或延续负增长，资源进一步向优质房企和优质项目集中，港股内房及内银板块短期仍面临基本面与估值压力。

中信建投：2026年黄金三轮行情切换，本轮上行周期尚未终结

中信建投宏观团队指出，2026年黄金价格经历冲高、回调和筑底修复三轮切换，短期受流动性博弈影响，中长期则由全球央行购金、储备多元化及地缘因素支撑。1至2月金价走强，全球黄金ETF增持120吨，3至6月回调期间二季度ETF净流出45吨，7月起金价在4000至4200美元/盎司区间修复，7月ETF转为净流入23吨。该行认为，7月黄金修复主要受美国就业和通胀边际降温、加息预期回落，以及地缘风险长期化和美债期限溢价上行推动；同时，二季度全球央行净购金289吨创历史同期新高，中国央行增持33吨，对金价形成底部支撑。报告判断，黄金已完成第一轮估值修复，后续能否进入第二轮趋势上涨，仍需观察美联储实质性宽松、劳动力市场走弱、通胀可控及北美黄金ETF持续净流入等信号。

中信建投：算力租赁迈入推理主导新周期，“长约+金融化”打开产业空间

中信建投计算机团队指出，AI算力已进入“推理主导”新周期，Agent及代码类高Token密度场景推动需求快速增长，带动算力租赁行业量价齐升，预计2026年市场规模有望突破2600亿元；行业格局正由粗放扩张转向高端溢价和精细化运营，高端算力供给偏紧、马太效应加剧，而中低端算力则面临闲置和价格下行。数据显示，截至2026年6月末国内智能算力规模达2185 EFLOPS，上架率为71.4%，互联网行业贡献62%的租赁需求，政务、金融、医疗等垂直行业需求逐步释放。与此同时，行业商业模式由传统裸金属租赁向Token分成及一体化服务升级，融资端则加快向设备融资租赁、包销合同融资及算力收益权质押等金融化路径延伸；报告并提示需关注AI应用落地、芯片迭代、债务错配、电力与交付及地缘供应链等风险。

中信证券：中美AI高层对话临近，供应链管制难破安全治理或是主要突破口

中信证券指出，全球AI竞争已由模型能力延伸至主权AI、算力及供应链等技术生态博弈，预计今年秋季中美政府间AI对话及元首会晤将成为高层沟通重要窗口，但受双方分歧及美方内部政策博弈影响，短期更可能优先建立常态化沟通机制，并在AI极端风险、事故管控、测试评估等领域形成有限共识；开放权重、模型蒸馏及全球治理等议题或仅作原则性讨论，先进芯片、实体清单、云算力及第三国准入等核心议题短期难有实质突破，意味着科技管制全面放松概率较低。该行认为，AI风险治理机制化将带动模型评测、安全测试、权限管控、日志审计等相关行业需求增长，而在港股层面，AI产业链及相关科技板块仍将受益于全球算力、数据和供应链本土化建设带来的资本开支延续，但需关注中美博弈加剧及美国AI监管政策变化风险。

此内容由AI大模型工具“华盛天玑”生成，并由华盛内容团队编辑审核。

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