ONEOK将以44.25亿美元收购Brazos Midstream的Permian Midland Basin资产

收购增强了ONEOK未来五到七年中高个位数调整后EBITDA增长目标的高端势头

预计每股收益和自由现金流将立即增加

Apollo Funds收购90亿美元少数股权投资和50亿美元债务消除

在不发行普通股的情况下，加速去杠杆化至3.25倍的债务比EBITDA

加速ONEOK资本配置的灵活性，包括有机增长、潜在股息增加和股票回购

俄克拉荷马州图尔萨2026年8月30日/美通社/ -- ONEOK，Inc. (NYSE：OKE）今天宣布，已执行最终协议，收购Brazos Midstream的Permian Midland Basin天然气收集和加工资产，总现金对价为44.25亿美元。此次收购将通过Apollo（纽约证券交易所代码：APO）（Apollo）管理的基金和附属公司90亿美元的无投票权少数股权投资提供资金。ONEOK打算利用股权投资的50亿美元收益来减少ONEOK的现有债务。

“这笔交易展示了ONEOK有意扩大和扩展我们综合能源基础设施的战略，”Pierce H. Norton II，ONEOK总裁兼首席执行官。“这些资产增加了一个由长期合同和有吸引力的增长机会支持的主要的二叠纪中部盆地平台。

诺顿补充道：“此次收购扩大了我们在二叠纪米德兰盆地的规模，推进了我们的综合井头到水战略，并加强了我们天然气和液化天然气价值链的连通性，使ONEOK能够在最经济和快速增长的资源公司之一中实现大幅增长。”“这次收购与少数股权投资的结合表明了我们创造股东价值的承诺，同时将去杠杆化速度加快至债务与EBITDA的3.25倍，进一步增强了我们的资产负债表。"

Apollo合伙人Jamshid Ehsani表示：“ONEOK建立了该国最大、最多元化的中游平台之一，提供必要的服务和基础设施，以帮助满足迅速扩大的国内和国际能源需求。”“这笔交易反映了Apollo有能力围绕ONEOK的长期战略目标大规模提供灵活、优质的资本解决方案。"

战略概述

此次收购将通过对ONEOK现有业务的90亿美元无投票权少数股权投资提供资金。该投资的内部回报率（IRR）在投资的前九年上限为7.0%，低于ONEOK的公开交易股权成本。超过上限的内部收益率的分配将随着时间的推移而减少少数股权资本余额，从而增加归属于ONEOK普通股股东的经济价值。

除了为收购提供资金外，ONEOK还打算消除约50亿美元的现有债务，立即将2027年预期的预计杠杆率降低至债务与EBITDA的约3.25倍。债务消除计划将包括偿还、整购股和优先票据的要约收购（大多数目标优先票据目前交易价格低于面值）。

这些步骤将加速ONEOK的去杠杆化时间轴，并且在不发行普通股的情况下不仅实现公司之前的目标杠杆率，同时支持日益积压的有机增长机会，特别是在二叠纪盆地，以及其他业务部门。

此次收购增加了ONEOK在未来五到七年内实现中高个位数调整后EBITDA增长目标的动力，并加快了ONEOK增加股东资本回报的灵活性，包括通过潜在的股息增加和股票回购。

主要的二叠纪中部盆地地台

该交易意味着2027年EBITDA估计值的约7.5倍，包括约8000万美元的全年协同效应，以及2028年EBITDA估计值的约6.0倍，反映了Brazos平台的预期显着增长，以及通过进一步整合ONEOK现有的二叠纪盆地资产预计将实现的额外商业和运营协同效应。合并后的ONEOK和Brazos系统预计还将产生额外的资本效率，因为整个平台的容量得到了优化。此次收购预计将立即增加每股收益和自由现金流，并得到Brazos专用面积大幅合同增长的支持。

此次收购通过以下方式加强了ONEOK从Permian到墨西哥湾沿岸的综合战略：

收购的Brazos Midland资产创建了一个规模化、综合化的二叠纪米德兰盆地平台，增强了ONEOK在北美最活跃、最经济的产区之一的地位。该系统由长期固定费用合同下约600，000英亩专用英亩土地的支持，加权平均剩余期限超过12年，为未来产量增长提供了可观的可见性，目前由来自领先的Permian生产商的14台现役钻井平台提供支持，包括埃克森美孚、Diamondback Energy和Double Eagle。

卡西迪II加工厂预计于2027年第三季度竣工后，Brazos Midland系统将包括约700英里的集油基础设施和7个核心的二叠纪米德兰盆地县每天12亿立方英尺（BCF/d）的处理能力。通过此次收购，ONEOK还与一家主要私人生产商获得了整个二叠纪中部盆地的共同利益区域（AMI），为捕捉未来增长创造了额外的机会。

Brazos Midland资产与ONEOK现有的二叠纪米德兰盆地天然气收集和加工、NGL运输和原油基础设施具有高度互补性。此次收购使ONEOK的米德兰盆地处理能力增加了一倍多，达到约2.3 BCF/d（包括目前正在建设的工厂），并建立了二叠纪米德兰盆地最大的综合天然气收集和加工平台之一。

此次合并增强了ONEOK在整个价值链中捕捉销量增长的能力，同时优化资本部署并利用现有的下游基础设施，包括该公司的西德克萨斯州液化天然气管道和即将完工的梅德福液化天然气分离设施。通过整合整个合并业务范围内的商业、运营和资本活动，ONEOK预计将在长期内实现显着的经常性协同效应，随着时间的推移进一步降低有效收购倍数，使其与ONEOK的历史有机构建倍数保持一致。

少数股权投资

ONEOK进一步加强了其财务状况，与Apollo及其附属公司达成了一项90亿美元的少数股权投资协议。

少数股权投资亮点：

根据协议条款，Apollo将投资90亿美元，以换取新成立的控股公司ONEOK Holdings，LLC的B类权益（HoldCo），其在结构上隶属于公司债务。B类权益预计将从ONEOK，LLC获得15%的季度现金流（运营公司）运营。由于这些分配预计将超过7.0%的B类上限回报率，因此随着时间的推移，B类资本账户余额预计将大幅下降。如果季度分配低于回报上限，则不会受到处罚。ONEOK每个季度都可以选择通过选择将OpCo运营中最多20%的季度现金流分配给B类权益来加速B类投资者资本偿还，但须遵守某些条件。B类权益具有与HoldCo相关的有限同意权，没有董事会代表或清算优先权，并且从属于所有ONEOK优先债务。支付给HoldCo的所有分配均由运营公司董事会自行决定。

投资前九年的少数股权投资者总回报率上限为7.0%。当时当前资本账户余额的目标内部收益率在第10年升至7.35%，并在第15年升至7.85%的最终上限。所有高于内部收益率上限的价值创造，包括收购Brazos Midland的增长、ONEOK现有的投资组合和未来的举措，都归ONEOK普通股股东所有。

从交易结束的第八周年开始，或者如果B类资本账户余额在该日期之前达到2亿美元，ONEOK可以以反映相同的7.0%内部收益率的价格收购剩余的B类权益，该价格在交易结束的第九周年之前固定不变。届时，预计余额将大大低于初始投资。在第10年至第15年，B类权益的收购价格可能会达到当时适用于剩余B类资本账户余额的当前目标IRR。

该投资已接受ONEOK信用评级机构的审查，所有评级机构均认为该交易具有增强信用的作用，ONEOK预计将获得全额股权信用。根据公认会计原则（GAAP），投资将在资产负债表上作为永久股权中的非控制性权益（NCI）报告。在利润表中，投资剩余资本余额的约7.0%（季度为1.75%）将从净利润中扣除，以得出归属于ONEOK的净利润。NCI以上的B类付款的剩余部分将减少季度资本余额，下一季度可供普通股股东使用的收入将增加大约等于上一季度资本账户减少额乘以上限回报率除以四并根据有效税率进行调整。

交易时间

Brazos Midland的收购预计将于2026年第四季度完成，并已获得ONEOK董事会的一致批准。交易的完成须遵守惯例完成条件，包括哈特-斯科特-罗迪诺法案批准。

少数股权投资已获得ONEOK董事会一致批准，预计将于9月上半月完成，具体取决于惯例完成条件。

作为这些战略交易的一部分，ONEOK打算消除50亿美元的未偿债务，包括开始对其某些未偿债务证券进行现金要约收购。此外，ONEOK将在少数股权投资结束时或结束后不久偿还其12亿美元的定期贷款，并将对某些系列优先票据进行补整赎回。

本新闻稿不构成上述证券的出售要约或购买要约购买要约的招揽，也不应在任何州或司法管辖区出售这些证券，在这些州或司法管辖区，根据该州或司法管辖区的证券法注册或资格之前，这种要约，招揽或出售是非法的。

电话会议信息

ONEOK管理团队成员将于2026年8月31日东部时间上午9点（中部时间上午8点）参加电话会议。该电话会议还将进行网络直播。

要参加电话会议，请拨打800-330-6710，确认代码：8307680，或登录www.oneok.com网络广播。

如果您无法参加电话会议或网络直播，我们将在www.oneok.com上提供一年的录音。

交易呈现

https://ir.oneok.com/news-and-events/events-and-presentations

顾问

巴克莱银行担任ONEOK收购Brazos Midland的独家财务顾问，并担任ONEOK少数股权投资的首席财务顾问。Lazard还担任ONEOK少数股权投资的财务顾问。

Latham & Watkins LLP担任ONEOK收购和少数股权投资的法律顾问。

RBC Capital Markets担任Apollo的独家财务顾问，Milbank LLP担任Apollo的法律顾问。

Akin Gump Strauss Hauer & Feld LLP担任Brazos Midstream的法律顾问。

非GAAP（普遍接受的会计原则）财务指标：

本新闻稿引用了某些非GAAP财务指标，包括前瞻性交易相关调整后的息、税、折旧和摊销前利润（调整后EBITDA）倍数和目标，以及自由现金流。这些指标可能无法与其他公司类似标题的指标相比，不是GAAP下的财务业绩衡量标准，并且不应被视为根据GAAP列出的金额的替代方案。由于这些措施是在前瞻性基础上提供的，因此ONEOK无法在不做出不合理的努力的情况下对最直接可比的前瞻性GAAP措施进行量化对账。

关于ONEOK：

在ONEOK（纽约证券交易所代码：OKE），我们提供对不断发展的世界至关重要的能源产品和服务。我们是一家领先的中游运营商，提供收集，加工，分馏，运输，储存和海上出口服务。通过我们约60，000英里的管道网络，我们运输天然气，液化天然气（NGL），精炼产品和原油，帮助满足国内和国际能源需求，促进能源安全，并提供当今和未来所需的安全，可靠和负责任的能源解决方案。作为北美最大的综合能源基础设施公司之一，ONEOK提供的能源正在改变美国和世界各地人们的生活。

ONEOK是一家总部位于俄克拉荷马州塔尔萨的标准普尔500指数公司。

有关ONEOK的信息，请访问www.oneok.com。如需最新新闻，请访问ONEOK新闻编辑室或在LinkedIn、Facebook、X和Instagram上找到我们。

关于阿波罗：

Apollo是一家高增长的全球另类资产管理公司。在我们的资产管理业务中，我们寻求在从投资级信贷到私募股权的风险回报范围的每个环节为客户提供超额回报。三十多年来，我们在完全集成的平台上的投资专业知识满足了客户的财务回报需求，并为企业提供了创新的资本增长解决方案。通过我们的退休服务业务Athene，我们专门通过提供一系列退休储蓄产品并充当机构解决方案提供商来帮助客户实现财务安全。我们耐心、富有创造力和知识渊博的投资方法使我们的客户、我们投资的企业、我们的员工和我们影响的社区保持一致，以扩大机会并实现积极的成果。截至2026年6月30日，Apollo管理的资产约为1.05万亿美元。如需了解更多信息，请访问www.apollo.com。

关于BRAZOS Midstream：

Brazos Midstream总部位于德克萨斯州沃思堡，是米德兰盆地最大的私人控股中游平台。Brazos Midstream的天然气收集管道关键碳氢化合物基础设施跨越米德兰盆地最多产的生产县。Brazos正在进行扩建项目，到2027年将其目前的处理能力扩大到约12亿立方英尺/日（BCF/d）。Brazos Midstream的Midland平台由Old Ironsides Energy，LLC和Encap Flatrock Midstream，LP支持

前瞻性陈述：

本新闻稿中包含和包含的一些陈述是联邦证券法定义的前瞻性陈述。前瞻性陈述涉及我们的预期财务业绩（包括季度和年度股息的预计水平以及调整后的EBITDA）、增长、杠杆率、协同效应、流动性、市场状况和其他事项。我们根据联邦证券法和其他适用法律提供的安全港保护做出这些前瞻性陈述。

前瞻性陈述包括前段中确定的项目、有关我们运营可能或假设的未来结果的信息以及本新闻稿中包含或纳入的其他陈述，这些陈述由“预期”、“相信”、“继续”、“可能”、“估计”、“预期”、“预测”、“目标”、“指导”、“意图”、“可能”、“可能”、“前景”等词语识别“计划”、“潜力”、“项目”、“预定”、“应该”、“将”、“将”以及其他具有类似含义的词语和术语。

人们不应过度依赖前瞻性陈述。已知和未知的风险、不确定性和其他因素可能导致我们的实际结果、业绩或成就与前瞻性陈述中表达或暗示的任何未来结果、业绩或成就存在重大差异，包括但不限于完成收购的条件，例如所需的监管许可，未得到满足;收购或少数股权投资的完成被推迟或根本没有发生;发生任何可能导致收购协议终止的事件、变化或其他情况或条件; ONEOK无法实现收购或少数股权投资的预期收益，包括未能实现预期增长水平或运营协同效应。这些因素可能会影响我们的运营、市场、产品、服务和价格。这些和其他风险在我们最新的10-K表格年度报告中的第1A项“风险因素”以及我们向美国证券交易委员会（SEC）提交的其他文件中进行了更详细的描述，这些文件可在SEC网站www.sec.gov上查看。所有归因于我们或代表我们行事的人的前瞻性陈述均明确受到这些因素的全部限制。任何此类前瞻性陈述仅限于此类陈述做出之日，并且，除证券法要求外，我们没有义务公开更新任何前瞻性陈述，无论是由于新信息、后续事件或情况变化、预期或其他原因。

联系人：

投资者关系：梅根·帕特森918-561-5325 ONEOKInvestorRelations@oneok.com

媒体关系：Alicia Keenom 918-861-3749 Media@oneok.com

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来源：Oneok，Inc.