财报速睇 | 德银天下2026中期营收14.35亿元，同比增长26.2%，归母净利润0.53亿元，同比减少42.2%

华盛资讯8月29日讯，德银天下公布2026中期业绩，公司2026中期营收14.35亿元，同比增长26.2%，归母净利润0.53亿元，同比减少42.2%。

一、财务数据表格（单位：人民币）

二、财务数据分析

1、业绩亮点：

① 总收入同比增长26.2%至14.35亿人民币，主要得益于物流及供应链服务业务的强劲增长。

② 物流及供应链服务板块表现突出，收入同比增长36.4%至10.55亿人民币，原因是商用车销售及第三方物流收入均较去年同期增长。

③ 供应链金融服务板块收入稳步增长7.5%至2.44亿人民币，主要由于期内融资租赁业务投放规模增加，带动相关利息收入增长12.6%。

④ 新能源业务展现良好势头，新能源商用车销量同比增长36.3%，共售出353辆。

⑤ 融资渠道成功拓宽，报告期内公司发行了两期资产支持证券（ABS），本金总额达9.30亿人民币。

2、业绩不足：

① 归母净利润同比大幅下降42.2%至0.53亿人民币，主要由于毛利减少、金融资产减值亏损增加及研发支出上升所致。

② 集团整体毛利率从去年同期的19.1%下降至14.1%，原因是毛利率较低的物流及供应链服务收入占比提升，以及市场竞争加剧导致商务政策调整。

③ 金融资产减值亏损净额同比激增197.6%至0.49亿人民币，反映出集团出于审慎原则，针对市场整体风险变化提高了信用减值准备。

④ 研发开支同比增长31.8%至0.24亿人民币，主要因为自主研发项目增加及研发人员薪酬上涨，加大了成本压力。

⑤ 物流及供应链服务板块的平均存货周转天数由45.9天增至69.0天，显示存货消化速度放缓，运营效率面临挑战。

三、公司业务回顾

德银天下股份有限公司: 于回顾期内，本集团专注于为商用车全产业链提供多元化增值服务，总收入实现14.35亿人民币。在物流及供应链服务板块，集团为约7.67万辆商用车的生产提供了制造供应链服务，来自独立客户的第三方物流服务收入约3.59亿人民币，并完成整车销售1,179辆，其中新能源车销量同比增长36.3%，该板块后市场产品业务实现收入0.41亿人民币。在供应链金融服务板块，融资租赁业务新增投放金额约35.68亿人民币，保理业务新增投放金额为13.99亿人民币，同时成功发行两期资产支持证券（ABS），本金总额达9.30亿人民币。在车联网及数据服务板块，截至期末，接入天行健车联网平台的重型商用车数量约为131.73万辆。

四、回购情况

于报告期内，公司自公开市场回购了29,038,100股H股股份，总代价为113,525,725港元。回购股份的最高价为每股3.98港元，最低价为每股3.16港元。截至2026年6月30日，该等股份作为库存股份由公司持有。公司进行回购旨在提升每股盈利，并计划根据市场情况及资本管理需求运用该等库存股份。

五、分红及股息安排

董事会不建议就截至2026年6月30日止六个月派付任何中期股息。公司于2026年5月28日的股东周年大会上宣派的截至2025年12月31日止年度的股息约0.69亿人民币，已于2026年8月悉数派付。

六、重要提示

1. 公司于2026年5月19日选用《上市规则》下的最低指定公众持股量替代门槛，董事会认为此举将为公司未来的资本管理活动提供更大灵活性。

2. 执行董事王文岐先生因年龄原因，已于2026年2月11日辞任公司副总经理职务，并将于新任董事获委任后辞任执行董事职务。

七、公司业务展望及下季度业绩数据预期

德银天下股份有限公司: 展望2026年下半年，公司将围绕“强基、补短、拓新”三大原则发展。在巩固主业方面，将推动“销融协同”向“产销服协同”升级。在补足短板方面，物流板块将从“规模扩张”转向“质量优先”，聚焦新能源等高价值赛道；金融板块将提升融资租赁中非车业务的贡献度，并增强保理业务竞争力；数据板块将推动天行健数据服务向UBI保险、二手车评估等新场景拓展。在开拓创新方面，公司已推出二手车业务品牌“德易通途”，并积极推进国际化布局，固化“后市场+整车”的出海模式，印尼子公司已落地运营，计划通过香港子公司平台设立更多海外机构，最终目标是从多元业务公司向一体化数智服务生态平台演进。

八、公司简介

德银天下股份有限公司是一家于中华人民共和国注册成立的股份有限公司，于2022年7月15日在香港联交所主板上市。公司专注于为商用车全产业链的参与者提供多种增值服务，主要业务包括三大板块：物流及供应链服务（涵盖供应链业务、整车销售及后市场产品业务）、供应链金融服务（涵盖融资租赁及保理业务）以及车联网及数据服务。

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