为什么菲利普莫里斯-奥驰亚制造合作伙伴关系是一个双赢

高盛认为，菲利普莫里斯（Philip Morris）和奥驰亚（Altria）本周早些时候签署的合同制造协议对两家公司来说是一个明显的胜利。

“我们认为这对双方来说都是一个战略积极因素，尤其是对MO来说，因为这使他们能够有意义地增加进出口香烟数量，并进一步利用双重关税退税福利，我们认为这将在2027年及以后继续大幅增加，”分析师邦妮·赫尔佐格（Bonnie Herzog）更新。“重要的是，我们仍然相信MO增加了选择性和灵活性，并将能够减轻未来几年将面临的日益增加的阻力，特别是当总理的ILUMA在美国获得批准/推出时，”她强调道。

菲利普莫里斯（PM）因其强大的卷烟制造能力、全球规模以及在美国境外生产和销售万宝路的专业知识而被视为奥驰亚（MO）强大、合适的合作伙伴。赫尔佐格表示，这一安排应该会使菲利普莫里斯（PM）受益，通过提高运营效率和可燃物的盈利能力。

高盛（Goldman Sachs）对买入评级的菲利普莫里斯（Philip Morris）的12个月目标价为220美元，基于22.8倍的等加权市盈率和16.9倍的EV/EBITDA前瞻性估计。PM股价周五盘前上涨0.5%，至191.43美元。52周高点为207.76美元。

该公司对买入评级奥驰亚（MO）的12个月价格目标为77美元，基于等加权P/E倍数12.8倍和未来估计的10倍。MO股价盘前上涨0.5%，至67.67美元。52周高点为77.06美元。