港股收市：恒指跌0.34%，科指跌0.13%；科网股分化，AI应用股活跃！智谱涨超12%

华盛资讯8月27日讯，港股三大指数全线下跌，截至收市，恒生指数跌0.34%，报25565点；国企指数跌0.51%，报8490点；恒生科技指数轻微下跌0.13%，报4620点。

恒指成分股中，翰森制药抽升16.01%，舜宇光学科技上升2.40%，华润电力走高3.86%，汇丰控股轻微上升0.06%；洛阳钼业回落3.10%，华润啤酒下跌3.18%，龙湖集团下跌3.05%。

科指成分股中，智谱劲升12.62%，百度集团-SW上升5.34%，华虹宏力上升4.51%，中芯国际上升2.30%，比亚迪股份轻微下跌1.46%，商汤-W回落3.06%，小鹏集团-W下跌3.34%，小米集团-W下跌3.44%。

板块方面

存储概念-HK全线上升，澜起科技劲升12.30%，兆易创新大升7.05%，南方两倍做多海力士大升6.51%，上海复旦大升5.32%，南方两倍做多三星走高4.40%。AI算力基建升温叠加英伟达上修指引，带动存储涨价与供给偏紧预期同步强化，板块交易主线转向“景气延续+系统升级”。澜起PCIe Retimer放量并向Switch延伸，兆易明确DRAM续涨且2027仍偏紧，印证产业链正由周期修复走向AI驱动的量价齐升。

PCB概念-HK全线上升，建滔积层板劲升10.51%，建滔集团大升7.20%，胜宏科技大升6.93%，大族数控上升6.07%，东岳集团大升5.84%。AI算力升级拉动高端PCB需求，叠加覆铜板提价与玻璃布涨价，产业链呈现“量价齐升”并向设备端扩散；建滔积层板上半年营收增55%、净利增209%，大族数控营收增109%、净利增263%，印证材料与设备环节景气共振、盈利加速兑现。

港股减肥药个别发展，翰森制药劲升16.01%，石药集团升1.63%，四环医药升0.61%，华润医药升0.55%，联邦制药轻微下跌0.91%。板块核心驱动在于创新药商业化兑现与管线估值重估共振，资金更偏好具GLP-1/GIP、授权合作及国际注册进展的平台型龙头；如翰森上半年净利42.58亿元增35.8%、创新药收入占比85.4%，石药上半年收入增40.1%、净利增139.2%且SYS6090获FDA快速通道，显示减肥药映射下市场正向高研发、强兑现企业集中。

茶饮概念-HK个别发展，蜜雪集团急跌8.37%，沪上阿姨跌0.67%，古茗升0.08%，安德利果汁升0.46%。资金更聚焦业绩质量与扩张效率，茶饮估值锚从门店规模转向收入增速、利润弹性及供应链能力。古茗上半年收入74.7亿元增31.9%、经调利润增44.4%，叠加14351店与高频冷链配送，验证下沉复制力；蜜雪集团同期营收仅增2.3%、净利降14.7%，反映大体量龙头进入增速换挡、竞争分化加剧。

啤酒全线下跌，青岛啤酒股份回落3.45%，华润啤酒回落3.18%，百威亚太回落3.00%。板块承压核心在于需求偏弱下销量走软，叠加成本及利润端修复不及预期，令高端化逻辑短期难抵盈利下修；青岛啤酒Q2销量疲弱、业绩逊预期并遭下调目标价，华润啤酒26H1营收仅增1.2%、净利降10.7%，显示行业仍处量弱利压阶段。

注：消息面内容由AI解读，仅供参考，不构成投资建议或观点，亦无法保证其准确性、完整性。

个股方面

智谱抽升12.62%，8月26日，智谱上线并开源GLM-5.3-Flash原生多模态模型。

翰森制药劲升16.01%，8月26日，翰森制药发布中期业绩，上半年溢利42.58亿元，同比增长35.82%。

澜起科技抽升12.30%，8月27日，SK海力士宣布重启大连闪存二厂建设。

建滔积层板抽升10.51%，南下资金8月26日净买入建滔积层板1.66亿港元。

怡俊集团控股劲升15.18%，暂无相关消息面，投资者可关注后续动态。

海天味业急泻11.21%，8月26日，海天味业半年报显示Q2扣非净利润16.1亿元，同比下降3.4%。

蜜雪集团急跌8.37%，8月27日，蜜雪集团公布中期业绩，净利润同比下降14.7%。

华晨中国大跌5.05%，暂无相关消息面，投资者可关注后续动态。

众安在线回落4.79%，华泰证券称众安在线1H26归母净利润15.50亿元，同比增长132.2%。

百胜中国回落3.45%，暂无相关消息面，投资者可关注后续动态。

注：筛选规则为成交额超1亿港元，市值超10亿港元。

港股全日成交额top10概况

大行最新观点

华泰证券：养生粉成为药食同源风潮下的黄金赛道

华泰证券表示，在“健康中国2030”推动下，居民健康管理正由治疗转向预防，药食同源产品受政策支持与消费升级带动，市场供需两旺，尤其年轻群体健康消费频次提升，食疗养生需求持续增长。该机构认为，尽管养生粉行业表面上进入门槛较低、代工和流量驱动特征明显，但随着消费者对成分透明、功效验证及品牌信任要求提高，行业将进入出清与重构阶段，缺乏研发、供应链和渠道能力的中小品牌或加速淘汰，具备体系化优势的头部企业有望提升市场集中度。

华泰证券：预计2026-2030年国内AI融资需求合计在1.27-3.5万亿元

华泰证券指出，海外AI巨头融资模式已由内源资金覆盖转向债务扩张和资本结构多层化，而国内AI产业链债权融资占比整体仍偏低，自2026年二季度以来大型科技企业融资需求有所上升。该行测算，在2026至2030年资本开支复合增速分别为2%、10%、20%的情景下，国内AI融资需求合计约1.27万亿至3.5万亿元，对应境内新增债券供给约913亿至2608亿元，年均183亿至522亿元，整体对债市承接压力有限。报告认为，后续需重点关注应用端回报率、折旧减值及物理瓶颈等风险，短期AI融资更可能带来债券供给结构变化，涉及科创债、熊猫债、REITs及离岸债等品种，对港股市场而言，相关AI产业链及融资工具扩容或为科技与金融板块带来关注。

中金公司：玻璃基板远期渗透率打开有望达千亿元

中金公司表示，玻璃基板处于“从0到1”发展阶段，先进封装是当前核心应用场景，受AI算力芯片向大尺寸、高密度演进带动，传统CoWoS路径在成本、翘曲控制和大尺寸良率方面面临挑战，玻璃基板凭借低热膨胀系数和低介电常数等优势，有望应用于临时载板、玻璃芯基板及玻璃中介层；目前全球头部厂商仍处于试点线建设、送样和客户验证阶段，预计2027至2028年进入小批量商用关键期，同时在CPO光电共封装、消费电子及通信等领域拓展空间，至2030年设备累计市场空间接近500亿元，远期有望达千亿元，行业投资方向主要聚焦TGV设备，以及PVD、电镀、曝光、检测等高价值、高壁垒且国产化率较低的设备环节。

中金公司：中国天然气短期需求承压 “十五五”中后期有望恢复增长

中金公司表示，2026年上半年全球LNG供应由增转缩，亚洲成为主要需求调节区域，全球LNG出口量同比减少约58亿方，前两个月新增供给已在3月至6月基本消化；从进口区域看，东北亚进口减量更为明显，欧洲LNG进口则相对稳定。就国内行业而言，中国天然气短期需求承压，2026年上半年全国天然气表观消费量同比下降2.4%，在高气价背景下，工业及发电用气受到煤炭和新能源替代，预计2026至2027年需求仍偏弱；但“十五五”期间国产气供应仍将保持年均50至60亿方增量，随着2028年后全球LNG供需趋于宽松及国内价格机制进一步完善，天然气需求增速有望回升。

中信建投：全球半导体设备零部件正经历一轮历史罕见的全链条涨价潮

中信建投证券表示，全球半导体设备零部件正经历罕见的全链条涨价，产业链定价权正由芯片终端向设备及零部件环节结构性转移。由于零部件企业普遍规模较小、固定成本占比较高，价格上调更易直接增厚利润，而12至18个月的扩产周期也使供给弹性偏弱。在此背景下，半导体设备零部件板块值得关注，尤其是阀门管路、陶瓷件、射频电源及GASBOX等细分领域，海外供应商交期延长亦推动国产替代需求上升。

此内容由AI大模型工具“华盛天玑”生成，并由华盛内容团队编辑审核。

风险提示: 投资涉及风险, 证券价格可升亦可跌, 更可变得毫无价值。投资未必一定能够赚取利润, 反而可能会招致损失。过往业绩并不代表将来的表现。在作出任何投资决定之前, 投资者须评估本身的财政状况、投资目标、经验、承受风险的能力及了解有关产品之性质及风险。个别投资产品的性质及风险详情, 请细阅相关销售文件, 以了解更多资料。倘有任何疑问, 应征询独立的专业意见。