花旗：首予思格新能(06656)“买入”评级 目标价500港元

智通财经APP获悉，花旗发布研报称，首次覆盖思格新能(06656)予“买入”评级，以现金流折现率计，目标价500港元。

该行称，思格新能是住宅储能系统(ESS)领域中增长最快的公司之一。花旗看好公司主因其(i)以一体化设计及高端产品策略与同业区分，带动市场份额快速提升;(ii)工商业及公用事业规模业务带来新增长引擎，善用可转移的产品优势及管理团队来自华为的强大背景;以及(iii)在2025至28年间盈利复合年增长率42%下，现估值相当于预测2027年市盈率仅10.1倍，较同业平均13.2倍市盈率低出24%。

该行将其上市后股价下跌归因于市场对利润率收缩的担忧，但认为此影响可被销量增长所抵销。其上半年净利润同比增长201%至24.28亿元人民币。该行模型假设利润率正常化。潜在催化剂包括9月纳入港股通及10月股份禁售期届满，改善流动性。