“初代网红”餐厅狂开店，三年半门店数量翻倍，绿茶集团上半年收入涨至26.75亿元

绿茶集团通过“以量补价”实现整体业绩增长。

初代网红餐厅绿茶集团（06831.HK）还在不断开店。

8月24日晚，绿茶集团发布2026年中期业绩公告。上半年，公司实现收入26.75亿元，同比增长16.78%；净利润2.91亿元，同比增长24.40%；剔除以权益结算的股份支付开支、上市开支及相关税项影响后，经调整净利润为2.94亿元，同比增长16.87%。

绿茶集团的主要业务包含餐厅运营与外卖两大板块。上半年，餐厅经营实现收入20.14亿元，同比增长14.56%，占总营收比重为75.29%；外卖收入达到6.51亿元，同比上涨24.10%，占总营收的24.32%。

餐厅经营收入的增加，主要得益于餐厅数量增加，以及新开设餐厅经营效率的提升。

上半年，绿茶集团合计新开131家餐厅。截至2026年6月30日，公司共有733家餐厅，较2025年同期增加231家，较2025年末增加124家。按照计划，全年计划新开200家餐厅，其中包括183家建筑面积在450平方米以下的小型餐厅。

中期业绩发布同时，公司宣布派发中期股息每股0.30港元，最终向股东支付的中期股息合计约1.62亿元。

2008年，创始人王勤松与路长梅夫妇在浙江杭州开设了第一家绿茶餐厅；直至2018年，历经十年才突破百家门店。而自2022年底以来，仅用三年半时间，绿茶集团便将门店规模从352家迅速扩展至733家，实现数量的翻倍增长，并进一步将业务拓展至海外市场。

尽管多项经营指标增长，绿茶集团仍面临隐忧。外界对其内生增长能力提出质疑，认为当前收入和利润的提升主要依赖门店规模扩张，而非单店经营质量的实质性改善。

人均消费降了，绿茶集团“以量补价”

近些年，绿茶集团旗下餐厅的人均消费、翻台率、同店销售额均呈现下滑态势。

从具体数据看，2023年至2025年，绿茶集团旗下餐厅整体人均消费分别为61.8元、56.2元和54.6元，翻台率依次为3.30次/日、3.00次/日和3.00次/日。2026年上半年，人均消费进一步降至54.4元，翻台率则回落至2.9次/日。

同店销售方面，以371家餐厅作为同店样本，2026年上半年的同店销售额为15.35亿元，而2025年上半年为17.00亿元，同比下降9.73%。而2025年/2024年同店销售降幅（注：同店样本317家餐厅）为0.75%，2024年/2023年同店销售（注：同店样本197家餐厅）降幅为10.32%。

在2025年发布的招股书中，绿茶集团曾指出，相比2023年，2024年餐厅表现整体有所倒退，主要由于在当前经济环境下消费者行为普遍改变，以减少外出用餐的支出及次数，其续指，公司旗下餐厅的人均消费、翻台率、同店销售额也因此下降。

针对2026年上半年同店销售额的继续下降，绿茶集团表示，主要由于消费市场复苏步伐较慢，同时家庭消费态度审慎。

面对上述经营压力，绿茶集团也推出了相应应对策略。在人均消费指标方面，时代财经了解到，绿茶集团品牌创始人更希望将绿茶餐厅打造成为一家“高质价比”的连锁餐饮品牌，而非通过持续提高客单价来推动品牌增长。

有分析指出，绿茶集团当前相关指标下滑与整体餐饮行业及宏观环境相吻合，属于阶段性结构性压力。为此，绿茶集团以门店规模扩张对冲同店销售的阶段性压力，通过“以量补价”实现整体业绩增长。

小店化扩张，以门店规模换业绩增长

为实现业绩增长，绿茶集团采取的策略是加快开店节奏，并侧重布局面积较小的餐厅。上半年，绿茶集团合计新开设131家餐厅。

从扩店计划来看，绿茶集团近年来明显倾向于“小店化”。根据2025年发布的招股书，2026年全年，绿茶集团计划新开200家餐厅，其中183家建筑面积在450平方米以下，仅17家为450平方米以上的大型餐厅。

门店面积缩小，单位面积产出却有所提升。业绩公告显示，上半年，绿茶集团新开设的购物中心餐厅每平方米月均收入达到1868元，相比2026年之前开业的门店，新店坪效提升47.3%。而在2025年，绿茶集团新开157家餐厅，堂食坪效较老店提升48.4%。

然而，面积缩减也带来了单店日均销售额的下滑。上半年，绿茶集团每家餐厅的日均销售额由2万元降至1.68万元。

换言之，绿茶集团正在通过“以小店换效率”的方式提高单位面积产出，同时以门店数量的快速增加，弥补单店销售额下降带来的影响。

伴随门店网络持续扩张，绿茶集团营收、利润的同步走高。2022年至2025年，公司分别实现营业收入23.75亿元、35.89亿元、38.38亿元、47.63亿元；对应净利润为1657.9万元、2.96亿元、3.50亿元、4.86亿元。

绿茶集团显然还希望进一步扩大规模。2025年5月16日，绿茶集团在港交所主板上市，以7.19港元/股的价格发行近1.18亿股普通股，上市所得款项净额为7.48亿港元。其中，63.3%的款项（即约4.63亿港元）计划用于扩大餐厅网络。截至2026年6月30日，相关未动用所得款项净额仍有1.93亿港元，计划于2027年底前使用完毕。

按照绿茶集团的规划，2027年，绿茶集团计划新开213家餐厅，其中小型餐厅193家，大型餐厅20家。

在规模扩张之外，绿茶集团也提出了更大的增长目标。绿茶集团在2025年年度报告中指出，公司在2026年锚定“跻身行业前二”的短期目标，而进一步愿景是“登顶行业第一”。

从行业排名来看，绿茶集团曾引用灼识投资咨询（上海）有限公司的数据称，在中式餐厅品牌（不包括火锅、烤鱼、烧烤等类别）中，绿茶集团于2025年按收入排名第三，较2024年上升一位。

在扩张方向上，绿茶集团一方面继续扎根一二线城市，另一方面向低线城市下沉，并布局海外市场。

按城市层级划分，截至2026年6月30日，绿茶集团在一线及新一线城市、香港、澳门及海外市场共拥有390家餐厅，同比增加131家，增幅50.58%；二线城市拥有165家，同比增加45家，增幅37.50%；三线及以下城市拥有178家，同比增加55家，增幅44.72%。

截至2026年6月30日，绿茶集团在香港拥有10家餐厅，澳门1家，在新加坡、泰国及马来西亚分别运营2家、2家和7家餐厅，港澳地区及海外合计22家。其中，上半年首次进入澳门市场，同时中国香港、新加坡和泰国各新增1家，马来西亚新增4家。

港澳地区及海外市场正成为绿茶集团扩张的新增长点。2026年上半年，该板块实现收入1.63亿元，而2025年同期仅为4440万元。

按照计划，绿茶集团2026年全年计划在港澳地区及海外市场突破30家门店，2027年则计划新开13家。从中长期来看，目标是在该区域拥有超过100家餐厅，收入突破15亿元，并计划进一步拓展至澳大利亚、新西兰、欧美等更多市场。

时代财经了解到，绿茶集团下半年还将继续推进海外布局，包括首次进入越南和澳大利亚市场。