英伟达在盈利前如何与主要芯片同行进行比较

英伟达（NVDA）将于8月26日发布财报，这家人工智能芯片领导者将在2026年落后于几家主要的半导体同行，这使得人们更加关注其业绩和前景是否能重新点燃投资者的热情。

英伟达今年迄今上涨15.13%，而美光（MU）上涨238.73%，英特尔（INTC）上涨144.09%，超微设备（AMD）上涨120.98%，博通（AVGO）上涨64.58%。

鉴于英伟达在人工智能基础设施方面的主导地位，业绩差距值得注意，并更加关注其盈利是否能够证明该股当前估值的合理性。

Seeking Alpha的量化因子等级显示Nvidia的增长和盈利能力为A+，但D-估值、C+势头和C+每股收益修正较弱。AMD和英特尔势头强劲，而博通增长强劲，盈利能力强劲，但估值为D级。TSB以A+每股收益修订脱颖而出。

NVDA的市销比为21，远高于该行业的4，表明NVDA的股价溢价。市净率也极高，达到27，而该行业的市净率为4，反映出估值非常昂贵。

莫特资本管理公司（Mott Capital Management）创始人迈克尔·克莱默（Michael Kramer）表示：“英伟达（Nvidia）在盈利前面临着较高的预期，市场认为增长强劲，表现出色。”“期权和技术分析表明收益后风险不对称，上涨空间有限，有可能大幅下跌至190美元支撑。”

克莱默分享的技术图表也反映了这些期权水平，阻力位为230美元，支撑位为190美元。跌破212美元可能会引发下跌至190美元，其间几乎没有技术支持。

“这使得英伟达的盈利后风险不对称，下行风险大于上行潜力。虽然英伟达有着超出预期的有据可查的历史，但仅靠这些业绩并不总是足以产生积极的盈利后走势。这次似乎没有什么不同，至少从期权定位的角度来看，”克莱默说。

华尔街预计英伟达本季度将公布第二财季每股收益2.09美元，收入为921.8亿美元，重点关注整体业绩和公司对持续人工智能需求的前景。

按YTD表现划分的主要半导体股