财报速睇 | 思考乐教育2026中期营收4.24亿元，同比减少3.5%，归母净利润0.13亿元，同比减少79.7%

华盛资讯8月24日讯，思考乐教育公布2026中期业绩，公司2026中期营收4.24亿元，同比减少3.5%，归母净利润0.13亿元，同比减少79.7%。

一、财务数据表格（单位：人民币）

二、财务数据分析

1、业绩亮点：

① 辅导课程业务逆势增长，期内实现收入0.56亿人民币，同比增长8.9%，相关入读学生人次和辅导课时数也分别增长9.0%和9.1%。

② 其他收益净额同比大幅增长322.3%至0.12亿人民币，主要得益于按公允价值计入损益的金融资产公允价值收益增加了0.14亿人民币。

③ 其他收入同比增长14.8%至0.06亿人民币，主要由于期内获得的政府补助增加了0.02亿人民币。

④ 公司在广州市场的扩张初见成效，新学习中心的招生情况理想，整体运营情况超越预期。

⑤ 公司积极拓展多元化业务，推出了教育旅游业务及国际课程，以期扩阔收益基础，为长远发展带来贡献。

2、业绩不足：

① 整体营收同比下降3.5%至4.24亿人民币，主要原因是入读学生总人次及辅导课时数有所减少。

② 公司拥有人应占溢利同比骤降79.7%至0.13亿人民币，剔除股份薪酬开支后的经调整溢利也同比减少68.0%至0.26亿人民币，盈利能力大幅削弱。

③ 毛利及毛利率双双下滑，毛利同比减少28.9%至1.07亿人民币，毛利率由去年同期的34.3%下降至25.2%，主要受新学习中心初期运营成本较高拖累。

④ 占总收入超八成的核心业务“非学业素质课程”表现疲软，收入同比下降5.1%至3.68亿人民币，相关入读学生人次也减少了5.0%。

⑤ 经营成本显著增加，行政开支同比大增31.2%至0.85亿人民币，销售成本也增长9.8%，主要因学习中心网络扩张导致员工及租金等成本上升，进一步侵蚀利润。

三、公司业务回顾

思考乐教育集团: 于回顾期内，集团收益由去年同期的4.39亿人民币减少3.5%至4.24亿人民币，公司拥有人应占净溢利由0.63亿人民币大幅减少至0.13亿人民币。业绩下滑的主要原因是部分新设的素养学习中心尚处运营初期，收入贡献有限，而扩张带来的员工费用、租金等直接经营成本处于较高水平，对集团整体盈利能力产生了负面影响。尽管如此，集团在广东省的策略发展取得进展，尤其广州各新学习中心的招生情况理想。撇除基于股份的薪酬开支后，集团经调整净溢利为0.26亿人民币，同比减少68.0%。

四、回购情况

截至二零二六年六月三十日止六个月，本集团股份奖励计划之受托人以45,986,000港元的总代价从市场收购了32,206,000股公司股份，用于股份奖励计划。此外，公司购回了1,000,000股股份，于报告期末尚未注销。董事认为，该购回将提高每股盈利并增加股东应占每股资产净值。

五、分红及股息安排

董事会不建议派发截至二零二六年六月三十日止六个月的中期股息。

六、重要提示

公司通过结构性合约（VIE架构）在中国运营，其中国法律顾问认为该等合约可依法执行，但董事会表示将继续密切关注相关法律法规的发展并作适当调整。此外，集团大部分收益及开支以人民币计值，但部分现金及银行存款以港元及美元计值，存在外汇风险，且目前并无任何外币对冲政策。

七、公司业务展望及下季度业绩数据预期

思考乐教育集团: 展望未来，公司将努力推动全方位多元化发展，包括加强“乐学”品牌下的素质教育业务，并利用品牌影响力积极寻求新商机以扩阔收益基础。公司将继续执行严格的成本控制措施，保持稳健的现金流，并计划妥善利用人工智能技术发展，不断提升服务质量和运营效率，以支持集团的长远发展。

八、公司简介

思考乐教育集团是一家在开曼群岛注册成立的投资控股公司，其普通股于2019年6月21日在香港联合交易所上市。公司及其附属公司主要在中华人民共和国从事提供私人教育服务。

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