财报前瞻 | 美团-W Q2业绩将放榜！一文速览分析师财报预测

美团-W上一季财报表现如何？

华盛资讯8月21日讯,美团-W公司将于8月28日公布Q2财报。

上一季财报公布后，美团-W公司股价走势强劲，绩后单日大涨9.27%，反映市场乐观情绪。

公司整体由盈转亏，盈利能力大幅恶化。新业务分部表现强劲，收入同比增长，经营亏损有所收窄，商品销售收入增长迅猛。核心本地商业分部业绩承压，由经营溢利转为亏损，主要因补贴及推广开支增加。整体毛利率显著下滑，销售及营销开支大幅增长，反映市场竞争加剧。公司因商家资质审查合规缺陷被罚款，对当期收益造成负面影响。

公司加速AI布局，推出AI助手“小团”及“智能掌柜”等工具，科技赋能商业初显成效。未来将以提升用户体验、全链路赋能商户、战略投入为抓手，追求高质量增长，致力于构建更具韧性的生态系统。

美团-W放榜在即，市场对业绩有何预期？

• 2026年Q2营收展望

近期有17位分析师对2026年Q2进行了预测，平均预测营收为1007.70亿元，同比增长9.72%。
全年维度上看，2026财年营收预期为4021.20亿元，增速约为10.21%。

• Q2每股收益(EPS)预期

分析师预计2026年Q2 EPS为-0.46，基于3位分析师预测，较去年同期实际值无数据。
2026财年全年EPS预期为-1.75(单位为人民币)，基于18位分析师预测，反映市场对盈利持续改善的期待。

• 每股收益预测历史

从历史数据来看，2025年Q2的EPS预测为1.29，2025年Q3和Q4分别为-2.58和-2.49，2026年Q1为-1.6。未来2026年Q2的EPS预测为-0.46，显示公司盈利能力有望逐步改善。

华尔街大行如何睇？

最新有38位分析师做出评级，其中强力买入6位，买入23位，持有7位，跑输0位，卖出2位。

平均目标价为109.99港元
最低目标价为57.39港元
最高目标价为168.71港元

截至8月21日发稿，该公司股价为85.00港元，较平均目标价有约29.40%的上行空间。

近期Barclays维持对美团-W的“减持”评级，显示部分机构对公司短期表现持谨慎态度。整体来看，机构对公司长期基本面保持关注，但短期评级分歧较大。

总结

美团-W即将公布2026年Q2财报，市场普遍预期营收和盈利能力将持续改善。营收预计保持两位数增长，全年EPS有望大幅收窄亏损。分析师整体看多，目标价上行空间较大，但部分机构对短期表现仍持保守态度。投资者需关注公司核心业务增长、盈利改善进展及管理层对未来展望的指引。

财报交易温馨提醒

• 如何理解营收和每股收益（EPS）在财报交易中的价值？

营业收入是企业创造利润的基础，也是衡量企业规模与产销衔接的关键依据。相比利润可被折旧、费用资本化等修饰，营收需真实订单与现金流支撑，是判断企业生命力的基础指标。

EPS则反映普通股股东每持有一股享有的净利润，是综合获利能力指标，被广泛用于公司业绩比较。长期看，稳步上升的EPS往往推高股价，持续下滑则拖累估值。

• 理解财报“预期差”的三层结构

财报交易本质是对“市场预期”与“实际业绩”差距的博弈，需注意：

数字预期差：资金在交易层面往往领先于卖方机构预期；若财报前股价已大涨，即便财报超机构共识，股价也可能不涨反跌。

叙事预期差：管理层对未来指引比过去数字更重要，增速见顶或指引模糊易致下跌（如英伟达26年多次超预期财报后反而走弱）。

仓位预期差：财报前仓位已拥挤，形成超买趋势时，“超预期”反成兑现利润窗口；反之亦然。

• 注意事项

大多数企业使用自然年核算财报，但部分美股企业（例如苹果、英伟达、阿里等）会自定义财年，因此其财报季度时间与自然季度会有错位现象。

风险提示: 投资涉及风险，证券价格可升亦可跌，更可变得毫无价值。投资未必一定能够赚取利润，反而可能会招致损失。过往业绩并不代表将来的表现。在作出任何投资决定之前，投资者须评估本身的财政状况、投资目标、经验、承受风险的能力及了解有关产品之性质及风险。个别投资产品的性质及风险详情，请细阅相关销售文件，以了解更多资料。倘有任何疑问，应征询独立的专业意见。

风险提示: 投资涉及风险，证券价格可升亦可跌，更可变得毫无价值。投资未必一定能够赚取利润，反而可能会招致损失。过往业绩并不代表将来的表现。在作出任何投资决定之前，投资者须评估本身的财政状况、投资目标、经验、承受风险的能力及了解有关产品之性质及风险。个别投资产品的性质及风险详情，请细阅相关销售文件，以了解更多资料。倘有任何疑问，应征询独立的专业意见。