为联合干预做准备？韩日外汇官员“碰头”商讨加强双边合作

智通财经APP获悉，韩国和日本最高级别外汇官员周五在东京举行会谈，讨论加强双边合作的方式。据韩国财政部门发表的声明，韩国财政部副部长文智成(Moon Jisung)与日本财务省副大臣三村淳(Atsushi Mimura)举行了会谈。声明称，双方就近期全球经济和金融市场的发展交换了意见，并介绍了各自的政策应对情况。双方还就东盟+3(ASEAN+3)和二十国集团(G20)等多边机制所面临的问题交换了立场，并讨论了第11次韩日财长会议。该会议将由韩国主办。双方表示，将继续在工作层面和高级别层面保持密切联系。

此次会谈是自7月31日行动以来，韩日两国首次进行高级别双边接触。就在三周前，美日两国罕见地协调干预外汇市场，引发区域货币市场剧烈波动，并帮助韩元和日元走强。文智成在7月31日曾表示，美国、韩国和日本的外汇当局保持密切联系。尽管文智成拒绝确认韩国是否也进行了干预，但媒体援引一名不愿透露姓名的市场人士报道称，韩国当局卖出了美元。

值得一提的是，尽管日元和韩元在7月底干预行动后两日的走势一致，但此后两种货币开始各走各路。截至发稿，日元兑美元汇率报1美元兑158.6日元，已经回吐了部分由于干预推动的涨幅，美日利差以及对日本财政前景的担忧继续对日元施加压力。韩元兑美元汇率则继续走强，本周更是首次在超10个月以来首次突破1美元兑1400韩元这一关键关口，截至发稿报1美元兑1385.15韩元，升至11个月以来的最高水平。

随着日元重新逼近1美元兑160日元这一重要关口，日元接下来的走势除了受潜在干预行动以及对日本政府财政前景担忧情绪的影响之外，还将受到日本央行政策行动的影响。

不少投机者认为，日本央行面临加息压力，以此配合政府的汇市干预行动。据此前报道，日本政府已与央行形成了“近期有必要加息”的共识。若日元持续走弱以及通胀加剧促使日本央行加快行动，日元或许将获得更强力的支撑。隔夜互换指数(OIS)市场的定价显示，日本央行在9月公布利率决议时，加息的概率约为80%。

与此同时，韩国两大存储芯片巨头前所未有的股东回报计划正逐渐成为影响韩元走势的关键因素。如果这两家公司通过本地货币市场筹集资金为其股东回报计划提供支持，韩元可能得以延续近期涨势。

SK海力士(SKHY.US)周三宣布，将回购并注销价值40万亿韩元(约合286亿美元)的股票，并将2025年至2027年间产生的自由现金流中超过50%用于提升股东回报。另据知情人士透露，SK海力士已在一份初步薪资协议中达成一致，计划将今年员工奖金的60%以公司股票形式发放，其余40%则以现金支付。此外，三星电子董事会今日召开会议，批准了2026年股东回报计划，预计总金额约为90万亿韩元至110万亿韩元。

投资者正关注SK海力士、三星电子的这些股东回报计划将为韩元带来多大需求，以及最终有多少资金会被海外股东汇出韩国。花旗集团估计，如果海外股票投资者将资金汇回本国，这些股东回报计划中约有一半资金可能会重新兑换成美元。不过，花旗韩国首席经济学家金镇旭在一份报告中写道，这些股东回报计划整体上仍应对韩元构成净利好，因为这些公司将需要把更多出口收入兑换成韩元。他补充称，强劲的出口、美元融资、私人部门积极进行货币兑换以及套期保值操作，共同构成支持韩元升值的因素。