Mercury Systems下跌11%，第四季度每股收益低于创纪录的预订量

尽管Mercury Systems（MRCY）第四季度销售额创下2.898亿美元的历史新高，同比增长6.1%，比市场预期高出2，360万美元，但周二开盘前时段股价下跌了约11%。

这家航空航天和国防电子公司第四季度毛利率同比下降40个基点，至30.6%。该公司表示，利润率表现受到利润率较低的遗留积压的影响，随着积压的减少以及更新、利润率较高的预订进入收入结构，预计利润率会有所改善。

预订是一个关键亮点，第四季度达到创纪录的6.6亿美元，同比增长93.1%，预订与账单比率为2.28。强劲的订单量推动总积压额达到约19.5亿美元，同比增长38.4%，其中包括预计在未来12个月内转化为收入的近10亿美元。

GAAP净利润为80万美元，即稀释后每股0.01美元。非GAAP每股收益为0.37美元，低于华尔街预期0.01美元。

Mercury董事长兼首席执行官Bill Ballhaus表示：“我们实现了2026财年第四季度的业绩超出了预期，预订量创纪录、积压量创纪录、收入创纪录、EBITDA利润率创年度最高，自由现金流强劲。”“基于我们稳健的执行和强劲的需求信号，我们进入2027财年时的知名度有所提高，并提高了有机增长的前景。"

展望未来，Mercury（MRCY）预计2027财年收入将接近约11亿美元（高于共识的106亿美元），代表着低两位数范围的增长。调整后的EBITDA预计将接近2亿美元，利润率在十几岁左右。管理层预计第一季度收入增长将在个位数范围内，并表示第一季度可能是2027财年增长最低的季度。

Seeking Alpha对Mercury Systems的量化评级为买入，得分最高的是该股的增长和势头。

Seeking Alpha Investing Group负责人Dhierin Bechai表示：“MRCY改进的库存管理和更高的利润积压推动了利润率扩张和收入加速，但未来的上涨空间似乎有限。”