【华西商社】周报：古茗南京首店开业，Q2金饰需求疲软

（来源：华西研究）

华西商社

（一）古茗南京首店开业，首日销售火爆

据饮品报消息，8月14日，古茗南京首店在江宁景枫中心正式开业。产品上，为适配南京人的饮食口味与江南饮食底蕴，古茗量身打造城市限定新品“金陵·米酿”，仅南京有售；店内同时供应超A芝士葡萄、布蕾脆脆奶芙、苦尽柑来拿铁、苹果大红袍、云岭茉莉等经典爆品。据网友在社交平台晒出的打卡照，商场开门不到两分钟，现场已排起了长队；据扬子晚报消息，开业首日6小时卖了3500多杯。

（二）2026Q2金饰需求疲软，投资金需求保持稳健

据中国黄金协会数据，2026Q2，全国黄金消费量208.12吨/-3.07%；其中，黄金首饰47.51吨/-27.23%，金条及金币137.27吨/+8.75%，工业及其他用金23.33吨/+0.60%。金价高位大幅波动叠加黄金税收新政落地执行，国内黄金消费结构持续分化。黄金首饰需求持续承压，黄金投资需求强劲，金条、金币成为市场热门投资品类，金价阶段性回调带动银行销售渠道金条销量增长。

投资建议

建议关注高景气成长赛道以及政策、科技加持下服务业景气拐点赛道，具体包括：（1）服务消费迎来政策及行业新需求共振，有望驱动行业拐点，包括免税、银发旅游、育儿消费等。受益标的包括中国中免、华住酒店、锦江酒店、首旅酒店、三峡旅游、君亭酒店、孩子王、海底捞、百胜中国、长白山等。（2）新消费拥有需求长逻辑，景气度有望维持，当前行业龙头估值处于相对低位，26年仍然拥有足够弹性，包括潮玩、茶饮、时尚黄金珠宝、保健品等。受益标的包括泡泡玛特、名创优品、潮宏基、老铺黄金、若羽臣、古茗、蜜雪集团等。（3）零售业态创新+出海打开新成长空间，受益标的包括小商品城、赛维时代等。（4）AI+应用26年有望迎来百花齐放，从主题到商业化变现加速，受益标的包括焦点科技、豆神教育、青木科技、科锐国际、米奥会展等。

风险提示：宏观经济下行，居民收入及消费意愿恢复不及预期，行业竞争加剧。

证券分析师：许光辉 S1120523020002；

发布日期：2026-8-17；

《周报：古茗南京首店开业，Q2金饰需求疲软》

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