财报速睇 | Mercury Systems 2026财年Q3营收2.90亿美元，同比增长6.1%；归母净利润0.01亿美元，同比下滑95.1%

华盛资讯8月19日讯，Mercury Systems公布2026财年Q3业绩，公司Q3营收2.90亿美元，同比增长6.1%，归母净利润0.01亿美元，同比下滑95.1%。

一、财务数据表格（单位：美元）

二、财务数据分析

1、业绩亮点：

① 本季度订单额创历史新高，达到6.60亿美元，同比增长93.1%，订单出货比高达2.28，显示出强劲的市场需求。

② 公司积压订单（Backlog）增至创纪录的19.45亿美元，同比增长38.4%，为未来一年的收入增长提供了坚实的可见性。

③ 第四季度总营收达到创纪录的2.90亿美元，较去年同期增长6.1%，主要得益于产品组合的稳健执行和交付。

④ 整个2026财年业绩表现强劲，全年营收增长7.9%至9.84亿美元，同时调整后EBITDA大幅增长25.7%至1.50亿美元。

⑤ 本季度自由现金流表现稳健，录得0.29亿美元，为公司的运营和投资活动提供了有力支持。

2、业绩不足：

① 尽管营收增长，但第四季度GAAP净利润从去年同期的0.16亿美元骤降95.1%至仅0.01亿美元，盈利水平严重下滑。

② 调整后EBITDA同比下降5.4%至0.49亿美元，调整后EBITDA利润率也从18.8%降至16.7%，反映出核心盈利能力有所减弱。

③ 调整后每股收益（Adjusted EPS）为0.37美元，较去年同期的0.47美元下降21.3%，未能将营收增长转化为对股东的更高回报。

④ 本季度毛利率小幅下滑至30.6%，低于去年同期的31.0%，原因是销售成本的增长速度超过了收入增长。

⑤ 运营支出显著增加，同比增长21.1%至0.74亿美元，远高于收入增幅，其中销售、总务与行政费用激增26.9%，对利润构成了巨大压力。

三、公司业务回顾

Mercury Systems: 我们在2026财年第四季度交付了超出预期的业绩，订单额、积压订单和收入均创下历史新高，同时实现了年度最高的EBITDA利润率和稳健的自由现金流。具体来看，本季度我们实现了创纪录的6.60亿美元订单额，同比增长93%；积压订单达到约19.00亿美元；创纪录的收入为2.90亿美元，同比增长6.1%；GAAP净利润为0.01亿美元；调整后EBITDA为0.49亿美元；经营活动提供的现金流为0.42亿美元；自由现金流为0.29亿美元。

四、回购情况

根据现金流量表，在截至2026年7月3日的十二个月内，公司为普通股回购支付了0.15亿美元。报告中未披露关于股票回购计划授权总额或剩余额度的更多信息。

五、分红及股息安排

公司在报告中未披露分红及股息安排。

六、重要提示

公司在本季度确认了与诉讼和解相关的费用约为0.02亿美元。此外，公司近期宣布与Palantir达成战略协议，将利用人工智能软件加强材料规划和工厂运营，以提高积压订单的转化效率。

七、公司业务展望及下季度业绩数据预期

Mercury Systems: 我们预计2027财年收入将实现接近两位数的同比增长，总收入接近11.00亿美元；调整后EBITDA预计将接近2.00亿美元，同比增长近30%，调整后EBITDA利润率将在高十位数区间。我们预计第一季度的收入将是全年最低点，但会同比增长高个位数，并在年内持续增长。为支持增长，我们将对库存和自动化进行投资，因此预计2027财年自由现金流转化率约为35%，低于长期目标，并在下半年表现优于上半年。对于2028财年，我们初步的参考目标是实现低两位数的内生性收入增长。

八、公司简介

Mercury Systems是航空航天和国防电子领域的全球领导者，提供信号和数据处理方面的突破性能力。公司拥有四十年的创新历史，业务范围从芯片到系统，从射频前端到效应器。公司总部位于马萨诸塞州安多弗，在全球拥有多个分支机构。其端到端的处理生态系统——Mercury处理平台，是建立在公司40多年来开发和收购的技术之上，旨在加速商业技术的应用，为关键任务提供强大且安全的处理解决方案。

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