Nvidia的neocloud融资结构可能会释放重要的收入来源：摩根士丹利

英伟达（Nvidia）广泛讨论的500亿美元人工智能基础设施融资交易引起了不同的反应，从投资者迈克尔·伯里（Michael Burry）将其描述为“华尔街噱头”，到分析师指出这可能会缓解人工智能建设中的重大瓶颈。

尽管该计划的细节有限，但摩根士丹利分析师认为，它可能会为英伟达带来可观的收入来源。他们认为英伟达是半导体中的“首选”，目标价格为288美元，评级为超重。

以约瑟夫·摩尔为首的摩根士丹利分析师在一份投资者报告中表示：“到目前为止，信息相当有限，我们不知道的比我们确实知道的还要多。”“当Nvidia宣布新模式时，他们表示，‘人工智能云将销售由Nvidia支持的云服务，Nvidia既获得标准产品收入，也获得支持容量的云收入份额。“英伟达将以某种方式支持信贷，允许这家新云初创公司筹集接近投资级别的资金。在某些情况下，该保障不会是现金信用证券，而是使用neocloud的图形处理器进行英伟达自身开发的交易。"

Nvidia还将向人工智能云提供商支付每小时每个图形处理器的协商价格。

摩尔补充道：“利用这一保证，人工智能云可以获得进行建设的融资。”“作为交换，英伟达获得高于谈判保障价格的收入分成;具体多少尚不清楚。"

在摩根士丹利起草的一个场景中，如果一系列新云能够到2027年底将25 GW的计算上网，并以每兆瓦2000万美元的价格货币化，那么每年将产生5000亿美元的收入。

摩尔指出：“如果英伟达获得其中的1/4作为100%的利润率收入，这将使我们28财年的息税前利润增长60%，或使29财年的息税前利润增长25%，而英伟达的初始销售额不会发生任何变化。”“但在较小的规模（2-5吉瓦），我们可以开始看到约10%左右的每股收益上升。"

Nvidia已经与一系列新云建立了密切的联系，包括CoreWeave（CRWV）、Nebius（NBIS）、IREN（IREN）、Nscale、Crusoe、Lambda和Firmus。