财报速睇 | 西部数据 2026财年年度营收129.19亿美元，同比增长35.7%；归母净利润92.86亿美元，同比增长404.7%

华盛资讯8月15日讯，西部数据公布2026财年年度业绩，公司年度营收129.19亿美元，同比增长35.7%，归母净利润92.86亿美元，同比增长404.7%。

一、财务数据表格（单位：美元）

二、财务数据分析

1、业绩亮点：

① 2026财年公司整体业绩实现飞跃，总营收同比增长35.7%至129.19亿美元，归属于普通股股东的净利润更是飙升404.7%至92.86亿美元，主要得益于公司持有的Sandisk股权获得了64.98亿美元的收益。

② 云业务作为核心增长引擎，表现尤为强劲，其营收同比增长37.8%，从83.41亿美元增至114.90亿美元，受益于人工智能和混合数据工作负载推动的数据存储长期需求增长。

③ 公司盈利能力显著提升，毛利润从去年的36.92亿美元大幅增长70.9%至63.11亿美元，毛利率由38.8%提升至48.9%，反映了公司运营效率和产品组合的优化。

④ 资本结构得到显著优化，公司通过利用持有的Sandisk股票等一系列交易大幅降低了债务负担，总债务本金从上一财年末的47.49亿美元降至10.60亿美元，长期债务更是降为零。

⑤ 客户端（Client）业务也显示出良好的复苏势头，营收同比增长30.6%至7.26亿美元，为公司整体增长贡献了积极力量。

2、业绩不足：

① 客户集中度风险有所增加，前三大客户合计占公司净收入的44%（分别为16%、15%和13%），高于去年的39%，这加大了公司对主要客户的依赖性。

② 公司期末库存水平有所上升，库存总额从上一财年末的12.91亿美元增至15.11亿美元，同比增长17.0%。虽然营收增长，但库存的增加可能给未来的库存管理和价值实现带来压力。

③ 报告期内产生了1.46亿美元的业务重组费用，远高于去年同期的-0.06亿美元（为业务重组收益），主要由于取消某些设施项目和减记相关在建工程资产，反映了公司仍在进行业务调整。

④ 研发投入持续增加，研发费用从9.94亿美元增至11.61亿美元，同比增长16.8%，这在为未来技术创新提供保障的同时，也对当期利润造成了一定压力。

⑤ 尽管经营活动强劲，但由于偿还债务和股票回购等大规模资本运作，公司现金及现金等价物从21.14亿美元下降至15.79亿美元，期末流动性有所减弱。

三、公司业务回顾

西部数据: 我们是一家领先的基于硬盘驱动器（HDD）技术的数据存储设备和解决方案的开发商、制造商和供应商。我们的产品组合以Western Digital®和WD®品牌销售，满足云、客户端和消费级三大终端市场的存储需求。在本财年，我们完成了对之前保留的Sandisk公司股票的货币化，通过一系列交易减少了我们的债务并回购了公司普通股。例如，我们曾使用2130万股Sandisk普通股以节税方式减少了约8.00亿美元的定期贷款本金。这些战略行动使我们能够更好地专注于纯HDD业务，抓住独特的增长机会，并为股东创造长期价值。

四、回购情况

公司董事会此前授权了总额达20.00亿美元的股票回购计划，并于2026年2月额外授权了40.00亿美元的回购额度。在截至2026年7月3日的财年中，公司共回购了1470万股普通股，总成本为25.90亿美元。截至2026年7月3日，该股票回购计划下仍有32.60亿美元的额度可供使用。回购预计将主要通过经营现金流提供资金。此外，公司还通过股权置换交易，使用剩余的Sandisk股票回购了480万股本公司普通股。

五、分红及股息安排

公司于上一财年启动了季度现金分红计划。在截至2026年7月3日的财年中，公司支付了每股0.50美元的普通股现金股息，总额为1.74亿美元。在财年结束后，于2026年8月4日，公司董事会宣布了每股0.15美元的现金股息，将于2026年9月17日支付给截至2026年9月8日收盘时登记在册的股东。

六、重要提示

公司目前面临一项知识产权诉讼。SPEX Technologies, Inc.曾就一项专利侵权指控起诉公司，初审陪审团裁定公司需赔偿3.16亿美元及2.37亿美元的判决前利息。然而，在2025年6月，法院修改了判决，将赔偿金额减至1美元的名义损害赔偿。目前，公司已就侵权裁定提起上诉，而SPEX也就损害赔偿相关问题提起了上诉。公司认为，根据现有的上诉论点，败诉的可能性不大，因此未在财务报表中计提相关负债。

七、公司业务展望及下季度业绩数据预期

西部数据: 我们看到，云端数据存储的长期需求不断增长，这对我们的HDD业务非常有利。人工智能的采用以及混合数据驱动的工作负载也在推动数据存储的增长。这加速了对更高容量驱动器的需求，而这类驱动器具有更高的制造复杂性和更长的生产周期。作为回应，客户更早地与我们合作以支持其未来的增长需求，并延长了商业协议的期限，这提高了我们对长期需求的可见性。

八、公司简介

西部数据公司是一家领先的数据存储设备和解决方案开发商、制造商及供应商，其技术基于硬盘驱动器（HDD）。公司在全球范围内通过其销售人员、经销商、分销商、零售商和子公司制造、营销和销售数据存储设备和解决方案。其广泛的技术和产品组合服务于以下关键终端市场：“云”（Cloud）、“客户端”（Client）和“消费级”（Consumer）。

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