财报速睇 | Voyager Technologies 2025财年年度营收1.66亿美元，同比增长15.4%；归母净利润亏损0.75亿美元，同比亏损扩大37.1%

华盛资讯8月15日讯，Voyager Technologies公布2025财年年度业绩，公司年度营收1.66亿美元，同比增长15.4%，归母净利润亏损0.75亿美元，同比亏损扩大37.1%。

一、财务数据表格（单位：美元）

二、财务数据分析

1、业绩亮点：

① 2025财年总营收达到1.66亿美元，相较于2024财年的1.44亿美元，同比增长15.4%，增长主要由国防与太空技术部门的美国政府项目销售额增加所驱动。

② 核心业务国防与太空技术部门表现稳健，其部门净销售额从2024财年的1.51亿美元增长12.2%至2025财年的1.70亿美元，主要得益于项目扩张、现有项目销量增加以及重大项目材料采购带来的收入。

③ 来自美国政府的收入实现强劲增长，从上一财年的1.21亿美元增至本财年的1.43亿美元，同比增长18.3%，显示了公司在核心政府客户中的业务深化。

④ 公司未来收入潜力显现，截至2025年12月31日，总积压订单价值达2.66亿美元，较2024年末的2.00亿美元增长了32.7%，其中已获资助的积压订单为1.46亿美元。

⑤ 通过战略性收购增强了技术实力，2025年成功收购了ExoTerra、Estes Energetics和EMSI等公司，显著增强了在先进推进系统、能源材料以及基于AI的雷达软件等关键领域的能力。

2、业绩不足：

① 公司盈利能力承压，归母净利润亏损从去年同期的0.62亿美元扩大至本年度的0.75亿美元。

② 销售、一般及行政（SG&A）费用大幅增长87.1%，从2024财年的0.63亿美元激增至2025财年的1.17亿美元，主要原因是与首次公开募股（IPO）相关的股票薪酬成本增加以及Starlab项目运营和融资活动带来的开支上升。

③ 经营活动现金流显著恶化，2025财年经营活动现金净流出为0.61亿美元，而2024财年为净流出0.26亿美元，现金流出增加主要是由于预付费用增加和合同负债减少导致的工作资本需求上升。

④ 核心的国防与太空技术部门盈利能力出现下滑，尽管收入增长，但其调整后EBITDA从2024财年的盈利0.05亿美元转为2025财年的亏损0.05亿美元，主要原因是产品开发相关的研发费用增加了590万美元以及项目贡献利润率降低。

⑤ 关键增长引擎Starlab空间站部门的亏损持续扩大，其调整后EBITDA亏损额从2024财年的0.14亿美元增加33.1%至2025财年的0.19亿美元，反映了随着项目运营、融资和管理活动持续增长，相关开支也在增加。

三、公司业务回顾

Voyager Technologies: 我们是一家以目标为导向、创新驱动的国防和太空技术公司，专注于为国家安全、太空探索、基础设施和商业太空市场提供关键任务解决方案。2019年成立以来，我们在各领域取得了重要里程碑，包括部署了首创的导弹防御机动能力，并被NASA选中开发国际空间站的替代品。通过有机增长和12项成功的垂直及横向整合收购，我们的业务不断壮大，截至2025年12月31日的年度收入已增长至1.66亿美元。2025年，我们收购了EMSI、ExoTerra和Estes Energetics，分别增强了我们在人工智能雷达分析、电力推进系统和国防推进材料方面的能力，进一步巩固了我们的技术领先地位。

四、回购情况

公司在2025财年进行了股票回购。于2025年11月12日，公司动用约0.28亿美元回购了1,163,000股A类普通股，回购价格为每股23.83美元。此外，在发行2030年可转换票据的同时，公司签订了一项预付远期股票购买协议，使用约1.31亿美元的发行净收益为该交易提供资金，该交易初始对应总计5,503,464股A类普通股。

五、分红及股息安排

公司在报告中未披露分红及股息安排。

六、重要提示

公司拥有重大的非取消性合同承诺，其中包括一项为Starlab项目提供的价值0.90亿美元的发射服务。此外，公司通过其控股的全球合资企业Starlab Space LLC运营Starlab项目，该实体为可变利益实体（VIE），公司作为主要受益人将其财务业绩并入报表。

七、公司业务展望及下季度业绩数据预期

Voyager Technologies: 我们相信，利用不断融合和扩大的国防与太空市场动态将推动盈利增长和长期价值创造。我们的战略重点包括：从产品供应商向任务赋能合作伙伴转型，将硬件和软件集成为更高价值的完整解决方案；成功开发并预计在2029年发射Starlab空间站，这是我们最重要的长期增长机会；并扩大运营和基础设施以匹配市场机遇，通过投资制造设施和技术能力来提高交付规模和效率，从而推动显著的经营杠杆和利润率扩张。

八、公司简介

Voyager Technologies是一家以目标为导向、创新驱动的国防和太空技术公司，专注于为国家安全、太空探索、基础设施和商业太空市场提供关键任务解决方案。公司的能力涵盖通信与情报系统、导弹防御使能技术、先进推进与高能材料、在轨基础设施以及端到端的太空任务服务。公司的业务分为两个运营部门：国防与太空技术部门和Starlab空间站部门。

以上内容由华盛天玑AI生成，财务数据可能出现识别缺漏及偏差，仅供各位投资者参考。更多公司财报信息：请点击查看财报源文件链接>>

风险提示: 投资涉及风险，证券价格可升亦可跌，更可变得毫无价值。投资未必一定能够赚取利润，反而可能会招致损失。过往业绩并不代表将来的表现。在作出任何投资决定之前，投资者须评估本身的财政状况、投资目标、经验、承受风险的能力及了解有关产品之性质及风险。个别投资产品的性质及风险详情，请细阅相关销售文件，以了解更多资料。倘有任何疑问，应征询独立的专业意见。

点击进入财报站，查看更多内容>>