汇丰将思科（CSCO）的股票评级由“买入”下调至“持有”

金吾财讯 | 汇丰于周五将思科（CSCO）的股票评级由“买入”下调至“持有”，机构核心顾虑来自企业后续业务增长存在放缓压力，受评级下调消息影响，思科股价在早盘交易阶段出现下行。

分析师 Abhishek Shukla在研报当中表示，思科当前股价对应2027日历年预期非美国通用会计准则（GAAP）市盈率为20.9倍，行业中位数为21.44倍，个股相较行业仅有小幅估值折价。机构测算思科长期非美国通用会计准则（GAAP）每股收益复合年增长率大约8%，而行业普遍水平处在10%?15%区间。同时微软、Meta、Alphabet、亚马逊、ServiceNow等多家企业，机构预计其长期非美国通用会计准则（GAAP）每股收益复合年增长率可以达到十几百分点中段，但部分标的交易估值和思科接近甚至更低，对比之下思科的相对吸引力有所减弱。

汇丰把思科目标价由 137美元下调至120美元，该目标价基于23倍的目标市盈率，对应5年历史平均水平为15.2倍，同时机构上调未来十二个月非美国通用会计准则（GAAP）每股收益预估至5.21美元，此前预估为4.74美元。新目标价对应股价上行空间仅有5.8%，机构判断从2027财年第二季度开始，思科业绩环比增速会逐步走弱，估值倍数存在承压可能，对比其他标的综合考量之后选择下调评级至“持有”。