港股午评：恒指轻微下跌0.93%，科指跌1.79%，科网股普跌，京东集团-SW急泻10.08%

华盛资讯8月14日讯，港股三大指数齐跌，截至半日收市，恒生指数轻微下跌0.93%，报25160点；国企指数轻微下跌0.85%，报8354点；恒生科技指数跌1.79%，报4706点。

恒指成分股中，中国电信走高3.52%，港铁公司走高2.35%，中芯国际轻微上升1.92%；汇丰控股跌0.67%，长和急跌5.12%，长实集团急跌7.28%，京东物流急泻12.91%。

科指成分股中，智谱上升2.66%，腾讯音乐-SW走高2.25%，网易走高2.09%，阿里巴巴-W下跌2.38%，美团-W急跌5.53%，京东集团-SW急泻10.08%，华虹宏力暴泻12.30%。

板块方面

SaaS个别发展，万国数据-SW暴涨12.69%，汇量科技大升6.59%，金蝶国际轻微上升1.21%，金山软件轻微下跌0.23%，中国软件国际跌0.43%。资金更看重SaaS从订阅扩张走向AI变现与盈利兑现的质量改善，业绩验证成为股价弹性核心。万国数据Q2营收30.88亿元、净利8.38亿元扭亏且签约面积增18.2%，金蝶1H26订阅收入增20.4%、AI原生收入增189%并实现利润现金流转正，显示行业正由讲增长转向讲兑现，分化随之加剧。

存储概念-HK全线上升，南方两倍做多海力士上升9.11%，南方两倍做多三星上升3.79%，南方KOSPI走高2.40%，兆易创新走高2.30%，澜起科技轻微上升1.05%。板块走强核心在于AI拉动HBM景气延续、供需缺口扩大，叠加韩股存储龙头进入技术牛市与回购分红预期升温，带动估值修复；其中三星HBM4良率升至约80%、海力士LTA签约约10家且出口增45%，再获北水增配兆易创新、小摩增持澜起科技，印证资金正回流高景气存储链。

电讯业齐升，中国电信走高3.52%，中际旭创上升2.37%，中国移动升1.11%，中国联通升0.96%，电讯盈科轻微上升0.65%。政策催化算力网络建设、降低算力使用门槛，叠加海外光模块景气与外资加仓，共同强化电讯板块向AI基础设施升级预期；中国移动上半年AIDC收入增486%、算力服务收入529亿元增14%，中国电信受益地方万卡智算集群支持，中际旭创订单覆盖至2027年并获摩根大通增持，显示运营商与光通信链景气共振。

AI 医疗概念-HK全线下跌，剂泰科技-P急跌6.22%，英矽智能下跌4.48%，阿里健康下跌3.62%，晶泰控股下跌3.36%，微创机器人-B下跌2.79%。板块回调本质上是前期AI医疗相对AI硬件的风格切换交易降温，资金在缺乏新增基本面催化下转向兑现；从剂泰科技、英矽智能、晶泰控股的共性看，市场仍认可AI制药与医疗应用方向，但产业现阶段更多停留在主题重估与预期博弈，持续性仍待更强商业化验证。

生物医药B类全线下跌，康方生物大跌6.08%，和铂医药-B下跌3.86%，康希诺生物回落3.07%，再鼎医药下跌3.06%，亚盛医药下跌2.91%。板块走弱的核心在于资金对B类创新药仍按“估值消化+兑现优先”定价，情绪型催化难以形成持续外溢；再鼎医药仅见股权激励落地及AI制药带动的板块情绪回暖，更多属于治理与主题层面信号，反映产业仍处于等待业绩和管线转化进一步验证的阶段。

注：消息面内容由AI解读，仅供参考，不构成投资建议或观点，亦无法保证其准确性、完整性。

个股方面

中国黄金国际劲升12.93%，8月13日，中国黄金国际中期拥有人应占溢利同比增长153.31%。

万国数据-SW抽升12.69%，8月13日，万国数据公布第二季度净利润8.38亿元，同比扭亏为盈。

金辉控股暴涨11.11%，8月13日，金辉控股预计2026年上半年母公司拥有人应占盈利不超过0.9亿元。

布鲁可上升9.30%，公司发布2026年中期业绩，上半年收入17.76亿元，同比增长32.7%。

剑桥科技上升8.27%，8月13日，剑桥科技主力资金净流入9.75亿元。

京东物流闪崩12.91%，8月13日，京东物流发布中期业绩，上半年营收1247亿元，同比增长26.5%。

康方生物急跌6.08%，暂无相关消息面，投资者可关注后续动态。

长和大跌5.12%，长和公布上半年股东应占溢利268.01亿港元，同比增长3045.66%。

创新实业回落2.86%，暂无相关消息面，投资者可关注后续动态。

东方甄选下跌2.24%，8月13日晚，东方甄选称异常仅退款涉诈骗，嫌疑人已被采取刑事强制措施。

注：筛选规则为成交额超5000万港元，市值超10亿港元。

港股半日成交额top10概况

大行最新观点

招银国际首予来福谐波（03952）买入评级 指高进入壁垒支撑长期利润率稳定

招银国际表示，人形机器人放量将带动谐波减速器需求快速增长，预计全球人形机器人销量将由2025年不足2万台增至2030年200万台，对应谐波减速器需求升至3200万台；在港股方面，该行首次覆盖来福谐波（03952）并给予“买入”评级，指其凭借较低单位成本、工艺优化及与日本哈默纳科合作，在成本敏感的人形机器人赛道具备较强竞争力，预计FY27E出货量有望超越绿的谐波，成为中国谐波减速器出货量第一。研报同时指出，行业集中度较高、技术与量产壁垒明显，叠加人形机器人对性能要求更高，有助支撑长期利润率，预计公司FY26-28E收入持续增长，FY27E按IFRS口径扭亏，FY28E净利润达1.35亿元，目标价150港元。

招银国际维持腾讯（00700）买入评级 指长期逐步兑现AI收益

招银国际表示，腾讯（00700）2Q26业绩整体好于市场预期，营收同比增11%至2048亿元、非IFRS营业利润同比增9%至756亿元，均较一致预期高1%，主要受营销及游戏业务增长带动；若剔除新AI产品投入，非IFRS营业利润同比增19%，反映核心业务韧性。尽管当季资本开支同比大增176%至528亿元，但剔除算力采购预付款后的自由现金流仍保持376亿元，显示现金流状况稳健。基于资本开支高于预期，招银国际将腾讯FY26至FY28盈利预测小幅下调0%至1%，并将目标价由735港元下调至705港元，但维持“买入”评级，认为公司长期仍有望受益于基础模型、办公AI及消费AI能力提升带来的AI投资回报。

招银国际维持金蝶国际（00268）买入评级 指AI原生产品收入增长迅速

招银国际表示，金蝶国际上半年业绩大致符合预期，收入同比增长13.6%至36.3亿元人民币，净利润转正至5450万元人民币，处于此前盈利预告区间内；其中AI原生产品增长突出，收入同比升189%至2.96亿元人民币，合同金额同比升159%至6.05亿元人民币，反映其依托客户基础及企业数据、工作流优势，AI商业化进展加快。该行预计公司2026年收入增速将加快至15.8%，高于市场一致预期，并认为AI业务放量及利润率稳步扩张有望支撑盈利增长和估值重估，维持“买入”评级及15.1港元目标价。

招银国际维持中国铁塔（00788）“持有”评级 指存量资产折旧到期释放利润

招银国际表示，中国铁塔（00788）2026年上半年收入同比降1.8%至487亿元人民币，受运营商网络优化、基站精简升级及4G共建共享影响，塔类业务收入同比降6.7%，拖累整体表现，反映通信基础设施板块传统业务仍承压；不过室分及两翼业务保持增长，收入分别升9.2%和14.2%，占总收入比重提升至27%，其中智联和能源业务延续较快扩张。受折旧摊销费用率下降带动，公司净利润同比增30.1%至75亿元，净利率升至15.4%，但维护费用、其他运营开支上升，EBITDA同比降11.6%，经营现金流同比大幅下滑且自由现金流转负，回款压力值得关注。管理层预计塔类收入有望自2027年起恢复增长，机构维持“持有”评级，并将目标价调整至11.50港元。

华泰证券首予礼邦医药（09637）买入评级 指肾病管线卡位优

华泰证券首次覆盖港股礼邦医药-B并给予“买入”评级，目标价51.86港元，认为其作为港股稀缺的肾病创新药研发企业，凭借聚焦肾病领域的管线布局、资深管理团队及研产销一体化平台具备竞争优势。其中高磷血症核心管线AP301和AP306临床进展较快，前者处于中国NDA及美国III期阶段，后者已与海外合作方达成BD合作，券商看好相关产品在中美市场的销售潜力；已商业化产品美信罗则有望受益于长效制剂渗透率提升及合作推进。报告同时提到，公司其他肾病管线亦具备差异化布局，但未来仍面临临床研发、商业化、生产运营及知识产权等风险。

此内容由AI大模型工具“华盛天玑”生成，并由华盛内容团队编辑审核。

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