腾讯音乐增长“失速”

（来源：21Style）

市场压力下，腾讯音乐的增长进一步“失速”。

8月11日晚，该公司披露最新业绩。财报显示，在二季度，腾讯音乐营收同比增长5.8%至 89.3亿元；经调整归母净利润同比增长4.4%至26.9亿元。

如此业绩，是建立在腾讯音乐完成对喜马拉雅的收购并表，由其贡献收入约4.07亿元的基础上的。

作为对比，在今年一季度，腾讯音乐营收同比增长7%至79亿元；经调整归母净利润同比增长7%至22.7 亿元。

在2025年四季度，腾讯音乐营收同比增长15.9%至86.4亿元；归母净利润同比增长12.6%至22亿元。2025年全年营收同比增长15.8%至329亿元；归母净利润同比增长66.4%至110.6亿元。

腾讯音乐营收增速放缓背后是会员订阅和广告业务承压。

在二季度，腾讯音乐的音乐相关服务收入76.1亿元，同比增长11.0%。其中，会员服务收入47.9亿元，同比增长8.1%。在业绩会上，腾讯音乐坦承，轻度用户流失是主要压力。该公司也提到，高价值SVIP用户基本盘并未受到竞争环境明显冲击。

为了缓解前述压力，腾讯音乐通过与微信视频号深度合作（已负责音乐垂类运营）及轻量级应用（酷狗免费版、波点音乐）拓展流量入口，持续把周边商品、演唱会以及喜马拉雅并入后可提供的高价值长音频内容加入权益包，推动SVIP规模及ARPPU提升。

需要注意的是，此前，腾讯音乐用户数持续流失。

在2025年四季度，腾讯音乐在线音乐服务月活用户数同比下滑5%至5.28亿。腾讯音乐旗下拥有QQ音乐、酷狗音乐、酷我音乐三大主要终端渠道。

在今年二季度，腾讯音乐已不再公布月活数据。但按照业绩会上口径，腾讯音乐的月活用户数大概率在继续下滑。

同期，腾讯音乐非会员服务收入28.1亿元，同比增长16.2%，线下演出及艺人周边为主要驱动力，广告支持模式在竞争及宏观环境下仍面临一定压力。

在二季度，腾讯音乐社交娱乐服务和其他服务收入13.3亿元，同比下滑16.4%，收入占比继续降至15%以下。